积露为波,震荡市中的ETF网格交易(文末有彩蛋)

（以下内容从东方证券《积露为波,震荡市中的ETF网格交易(文末有彩蛋)》研报附件原文摘录）
　　随着大家对ETF投资的关注提升，近来关于网格交易策略的讨论热度也上来了，各大基金公司的直播、路演讲到ETF投资策略或多或少都会提及网格策略，原因无他，就是因为这段时间市场行情持续震荡，适合做网格交易，那今天咱们就来聊一聊ETF的网格策略吧。 一、什么是网格交易 网格交易是指围绕标的的基准价，每当价格下跌时，在触发点位执行买入操作；价格上升时，在触发点位执行卖出操作，通过在一定的价格区间内设置买入和卖出订单来进行交易的策略。该策略通常用于波动较大的市场环境，旨在利用价格震荡赚取小幅利润。 举个例子，假设当前ETF价格为1.0元，我们设置一个0.1元的网格间距，准备三份资金、买入和卖出订单数量分别为3个。那么，设定的买入订单的价格将分别为0.9元、0.8元、0.7元，卖出订单的价格将分别为1.1元、1.2元、1.3元。当股票价格下跌至0.9元时，自动执行一份买入操作；当股票价格上涨至1.1元时，自动执行一份卖出操作。通过反复进行买入和卖出操作，就可以在价格波动中获取价差利润了。 资料来源：作者制图 二、网格交易的好处有哪些 网格交易的好处非常多，比如可以分批建仓分散风险、交易非常灵活、标的流动性好等等。但网格交易最大的优势是可以实现自动化交易，也就说我们散户也可以做量化交易，网格交易的本质就是最朴素的投资原理，那就是“低买高卖”。 为什么网格能做到“低买高卖”，是因为网格交易可以使用自动化交易系统进行执行，无需手动干预，设定好买入卖出价位以后，耐心的等待猎物落入网格即可，在震荡行情中坚持网格交易，可以有效的规避因股价波动造成的不安投资心态。 三、怎么设计一款适合自己的网格 网格交易最重要的就是网格的制作即参数设置，主要需要确定的参数如下： 1.ETF标的选择 选择合适的ETF是网格交易的基础。需要考虑ETF的投资类型、流动性、成本等因素，也可以根据市场趋势和个人投资偏好选择不同类型的ETF组合，构建多个ETF网格。但通常来说要选择波动大的品种，更容易获得价差收益。 2.网格的基准价格 基准价格就是网格的中间线，决定了K线中网格的位置，定的太高或太低都容易造成卖出或者买入单的难成交，一般是选取一段时间内的中间价或者持续震荡的中枢位置。 3.网格的大小、网格数量 网格交易中的网格间距大小和数量决定了交易频率和收益风险。较小的网格间距意味着交易频繁容易“破网”，而较大的网格间距又可能错过波段机会。具体需要根据市场近期的波动性和个人风险承受能力来确定合适的网格间距和数量，没有特定要求。通常波动比较大的投资标的，可以大小设置为5%，波动一般的可以设置为3%，根据个人喜好设置网格数量，一个两个三个都可以。 四、举例说明实操如何操作网格交易 我们拿近一年持续震荡的恒生科技ETF（513180）作为投资示例：起始资金2万元分成两份、设定网格大小为5%、两个网格数量，这样就构建了一个在中间价上下10%的简单网格。 资料来源：WIND 在当前时点，恒生科技ETF（513180）的近一年平均价格为0.551，我们设定低于基准价5%的时候买入一份、低于基准价10%的时候再买入一份，高于基准价5%的卖出一份、高于基准价10%的再卖出一份，即在自动化交易系统中分别挂一个价格为0.523、0.496的买单，再分别挂一个价格为0.579、0.606的卖单，这样网格就构建好了，现在各家券商的APP都上线了网格交易功能，这里我们以东方赢家APP软件示意，在智能条件单中选择网格单，设置好不同的触发条件即可。 资料来源：东方赢家APP 五、网格交易要特别注意的事项有哪些 笔者曾想测算一下在什么样的网格下收益率比较高。但发现对于同样一个ETF标的，同样的网格大小，在不同行情区间，收益率大相径庭，可见网格不是甩手掌柜策略，要定期调整维护的。 首先网格策略的基础假设是标的的价格在一定区间内震荡，一旦价格突破了网格的大小也就是“破了网”，就很容易造成持续浮亏或踏空的情况，需要我们定期观察ETF的价格波动趋势并做适当的调整即维护基准价格，可以通过设定止损线或最低持仓数量来规避部分损失。 其次、资金管理与仓位控制非常重要，一定要把资金分成固定的几份来操作，根据个人的风险承受能力，设置合理的仓位比例，严格执行，可以通过构建多个网格组合、多个网格数量减少“破网”对投资心理产生的影响。 最后，就是要正确的认识网格策略，网格是有一定的适用条件的，适合在震荡行情下操作，在单边下行的行情下采用网格可以减少一定损失分批买入，但也存在套牢的风险；在单边上行的行情下，收益率不及单边买入。整体来说，网格交易需要坚持一段时间才能看到积小胜为大胜的效果，好在它不难坚持，只要我们坚持自动化交易，不受情绪影响去任意改变网格，网格策略在当前环境下还是个非常不错的交易策略。 感兴趣的读者可以来参与我司正在举行的东方赢家ETF实盘冠军赛（扫描二维码参加），无资金门槛，还可获得精美奖品。欢迎大家都来上手试一试网格交易。 END 【免责声明】 本报告（或刊物、资讯，以下统称：报告）由东方证券股份有限公司财富管理业务总部编撰、制作及发布本营业部的客户。 本报告是基于本部门认为可靠的或目前已公开的资讯、信息进行摘录、汇编或撰写，本部门对报告所载内容始终力求但不保证该信息的准确性和完整性。“东方研究”摘自东方证券研究所已发布的研究报告，东方证券研究所的研究观点应以正式发布的东方证券研究报告为准。 其他信息来源主要有Wind资讯、东方财富网、中财网、证券之星等各大财经网站，本报告不能保证所有信息的真实性和可靠，请投资者阅读时注意风险。 在任何情况下，本报告所载信息、意见、推测或观点仅反映本部门于发布报告当日的判断，且不构成对任何人的投资建议，亦非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人发出邀请。投资者应通过正规渠道获取产品服务，根据个人风险承受能力评估结果、个人投资目标、财务状况和需求来判断是否借鉴、参照报告所载信息、意见或观点，独立作出投资决策并自行承担相应风险。 在任何情况下，本部门及其员工不对任何人因援引、使用本报告中的任何内容所引致的任何损失及后果负有任何责任。 任何机构或个人未经本部门事先许可不得就本报告的全部或部分内容擅自引用、刊发或转载，亦不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用的证明或依据，不得用于盈利或其他未经允许的用途。 本文仅供投资者学习交流，文中提及的金融产品均为信息真实展示或示例，不构成投资推荐。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩的保证。请您仔细阅读基金合同等法律文件，结合自身风险承受能力选择适合的产品。 智能条件单功能可能因系统、通讯等原因无法正常使用或出现无法按照您的设置价格发出委托指令、成交等情况，最终成交价格及数量以交易所、登记结算机构等记录为准。请您密切关注自身账户交易情况及条件单设置情况。 智能条件单功能不构成对您委托指令成交的承诺，不构成投资建议，也不构成取得收益或避免损失的承诺，相应的投资风险亦不会免除。请您务必仔细阅读相关风险揭示以及协议，了解各类条件单功能的区别以及不同风险，审慎决策是否使用条件单功能。

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