【东吴环保袁理团队】每日锦集1116:长江经济带上游四省市联防联控危险废物 出台两大合作机制

（以下内容从东吴证券《【东吴环保袁理团队】每日锦集1116:长江经济带上游四省市联防联控危险废物 出台两大合作机制》研报附件原文摘录）
　　建议关注 建议关注：盈峰环境，北控城市资源，中再资环，龙马环卫，玉禾田，洪城水业，维尔利，瀚蓝环境，深圳燃气，海螺创业，上海环境 核心观点 碳排放达峰将纳入中央环保督察，正制定《“十四五”应对气候变化专项规划》。生态环境部气候变化司司长表示，生态环境部正在研究制定《二氧化碳排放达峰行动计划》，明确地方和重点行业的达峰目标路线图、行动方案和配套措施，同时将推动把达峰行动纳入中央环保督察。2）中国将编制《“十四五”应对气候变化专项规划》，将提出与新达峰目标相衔接的二氧化碳排放降低目标，并作为约束性指标纳入《“十四五”规划纲要》。“十四五”期间，我国以更大的决心和力度实施应对气候变化国家战略，包括1）推动经济绿色低碳高质量发展，加快发展节能环保产业、清洁能源产业等绿色低碳产业；2）加快能源结构绿色低碳转型，控制石化能源消费，推动可再生能源发展；3）继续强化节能改造，提高节能标准，加强节能管理，支持节能改造；4）深化重点领域绿色低碳行动，大力发展低碳交通，实施新能源汽车发展战略，积极发展绿色建筑；5）推行绿色低碳生产生活方式，倡导简约适度，绿色低碳的生活方式。 社融增量放缓存量尚未见顶，供应端加强逻辑不变。10月份,社会融资规模增量为1.42万亿元，比上年同期多5493亿元，略低于市场预期。10月末社会融资规模存量为281.28万亿元，同比增长13.7%，高于上月增速0.2pct。展望后市，社融存量增速尚未见顶，政府债券仍将是支撑年内社融增量的主要支撑。宽信用效应仍将在年内延续，环保行业供应端加强逻辑不变。 持续推荐环卫大行业小公司轻资产，关注管理壁垒和装备边际改善。1）市场化加速提升&大环卫内涵扩张，预计2025年环卫市场化空间增长134%：预计2025年中国环卫服务市场4685亿元，市场化率80%，市场化空间3748亿元，较19年增长134.11%。2）标准化&机械化&管理优势促份额集中：标准化驱动大合同增加，机械化率提升，龙头管理优势3大因素促进龙头份额提升，预计2025年6家环卫上市龙头营收可扩张至5.58倍。3）建议关注具有差异化管理优势的传统环卫龙头：玉禾田、侨银环保、北控城市资源。4）建议关注环卫装备龙头市场份额、盈利能力迎来双拐点：盈峰环境、龙马环卫。 中期关注需求供给齐升β，长期优质运营价值重估α：1）融资环境改善供给，财政投入加大刺激需求，使得财政支付和环保企业融资能力带来边际改善，对环保工程类公司显著受益。从行业空间、公司治理、融资能力恢复3个角度关注：a)生态工程类新秀东珠生态；b)土壤修复龙头高能环境；c)有机垃圾处理设备龙头维尔利。2）寻找“现金流内生、持续成长”的优质运营资产：a)环卫服务市场化改革红利，行业龙头集中度提升：关注玉禾田：差异化管理优势的传统环卫服务龙头；盈峰环境、龙马环卫：环卫装备需求提升具有机械化协同优势的环卫装备企业。b)三个角度看水务资产价值重估：关注洪城水业。c)关注垃圾焚烧行业优质资产的稀缺性，关注瀚蓝环境：优秀整合能力得到验证，大固废综合园模式扩张可期；伟明环保：生活垃圾全产业链协同发展；光大国际：焚烧行业龙头地位稳固。d)生产者责任制度完善，再生资源龙头马太效应提升，关注中再资环：废电拆解行业龙头。3）天然气改革驱动市场化红利释放：关注深圳燃气：海气产能占比近半叠加城中村改造，促进量利齐升。 最新研究：行业事件点评：重点区域公共领域新能源汽车新增替代不低于80%，环卫装备龙头迎成长良机；北控城市资源深度研究：背靠龙头聚焦环服&危废，资源&管理优势助力腾飞。 风险提示：政策推广不及预期，利率超预期上行，财政支出低与预期 公司公告 【洪城水业-限售股解禁】本次限售股上市流通数量为1.21亿股（占公司总股本的12.76%），上市流通日期为2020年11月19日。 【启迪环境-决议公告】审议通过《关于拟申请总额不超过6.57亿元综合授信额度的议案》；《关于公司及控股子公司对外提供担保额度的议案》。 【ST宏盛-对外提供回购责任】公司发行股份购买宇通重工100%股权事项已经中国证监会核准并完成资产交割和新增股份登记。公司及子公司拟继续为客户提供融资购车，同时为客户提供回购责任等担保。截至2020年10月31日，公司及宇通重工为客户提供回购责任等相关担保的余额为1.95亿元。 【ST宏盛-相互担保】公司审议通过公司与控股子公司之间、控股子公司相互之间提供最高余额不超过4亿元的担保。截至2020年10月31日，公司与控股子公司之间、控股子公司相互之间的担保余额为1.8亿元。 【龙马环卫-非公开发行申请通过审核】2020年11月16日，中国证监会审核了公司非公开发行股票的申请，本次申请获得审核通过。 【中电环保-股份减持】近日，公司收到董事林慧生出具的《股份减持计划完成情况告知函》，其在本次减持计划内以集中竞价方式减持股份合计300万股（占公司总股本的0.58%），目前已完成上述股份减持计划。 【怡球资源-激励计划授予结果】授予日期为2020年9月18日，授予数量为1458万股，授予价格为1.28元/股。限制性股票限售期为自授予日起12个月。 【再升科技-回购股份】2020年11月9日，公司审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的方案的议案》。拟回购股票的资金总额不低于1500万元，不超过2000万元；回购股票将用于员工持股计划或股权激励计划。回购方式为集中竞价，回购价格不超过22元/股。拟回购数量为68.18万股至90.91万股（占公司总股本的比例为0.09%至0.13%）。本次回购股份期限为自公司股东大会审议通过回购股份方案之日起12个月内。 【派思股份-司法冻结】公司收到《股权司法冻结及司法划转通知》，获悉公司持股5%以上股东派思投资所持有的本公司股份被冻结和轮候冻结，冻结股份数量为4404万股（占其持股的100%，占公司总股本的10.95%），冻结起始日为2020年11月16日，冻结到期日为2023年11月15日。 【兴源环境-决议公告】审议通过《关于公司本次向特定对象发行股票方案的议案》。发行种类为A股，每股面值1元。发行对象为控股股东新希望及其一致行动人南方希望。发行价格为3.07元/股。发行股票数量不超过4.66亿股，（不超过本次发行前总股本的30%）。其中新希望认购不超过4994万股，南方希望认购不超过4.16亿股。本次发行的股份自发行完成之日起三十六个月内不得转让。 【兴源环境-股票复牌】公司股票将于2020年11月17日起复牌。 【兴源环境-股票激励计划】本激励计划所涉及的标的股票为1751万股（占公司总股本的1.12%）。授予价格为1.92元/股，授予日在之后由董事会确定。激励对象获授的限制性股票适用不同的限售期，分别为24个月、36个月和48个月。 【东湖高新-限售股流通】本次限售股上市类型为非公开发行限售股，上市流通数量为4167万股，上市流通日期为2020年11月23日。锁定期为6个月。 【中创环保-补偿股份无偿划转】本次拟申请解除股份限售的股东人数为4名，即：武瑞召、杨雪、毕浩生、王晓红。应补偿股份合计147万股，补偿股份无偿划转的股权登记日为2020年11月20日。至本公告披露时，公司总股本为3.85亿股，其中有限售条件流通股为4380万股（占公司总股本的11.36%）。 【中再资环-大宗交易】以4.7元的价格成交268.27万股，成交金额1260.87万元。 【嘉化能源-大宗交易】以9.77元的价格成交230万股，成交金额为2247.10万元。 【沃施股份-大宗交易】以31.19元的价格成交100万股，成交金额为3119万元。 【伟明环保-大宗交易】以20.08元的价格成交107.3万股，成交金额为2154.58万。 【震安科技-大宗交易】以65.95元的价格成交10万股，成交金额为659.5万元。 【奥福环保-大宗交易】以46.69元的价格成交19.87万股，成交金额为927.73万元。 行业新闻 1. 长江经济带上游四省市联防联控危险废物 出台两大合作机制（中国固废网） 11月13日，重庆、四川、贵州、云南四省市签订《关于建立长江经济带上游四省市危险废物联防联控机制协议》与《四省市危险废物跨省市转移“白名单”合作机制》。此次《协议》《机制》的签订，将川渝危险废物联防联控和危险废物“白名单”制度延伸拓展至长江经济带上游四省市，有利于长江经济带省市形成生态共建环境共保的合力。《协议》商定：每年4月底前相互通报上一年度危险废物跨省市转移审批情况和实际转运情况等。 2.《成都市2020-2021年蓝天保卫战冬季战役方案》正式出台（中国大气网） 近日，成都市大气、水、土壤污染防治“三大战役”领导小组办公室正式印发《成都市2020-2021年蓝天保卫战冬季战役方案》。将全面围绕“六稳”“六保”大局，按照“精准、科学、依法”工作要求，以绿色高质量发展为导向，以常态化减排为核心，全面落实污染防控措施，积极应对冬季重污染天气。《方案》明确，2020-2021年“冬季战役”期间，2020年11月至2020年12月，要力争完成省政府下达的“十三五”空气质量目标任务；2021年1月1日至2月，PM2.5平均浓度同比下降3.0%，优良天数率同比上升。 3. 云南财政下达2020年中央水污染防治资金2.84亿元（中国水网） 近期，云南省财政厅会同省生态环境厅，紧密结合“水十条”考核及污染防治攻坚战的主要任务和目标，按项目法分配方式下达2020年第二批中央水污染防治资金2.84亿元，支持全省19个项目建设。其中，地表水污染防治项目15个、地下水污染防治项目4个。2020年财政部已累计下达云南省中央水污染防治资金9.67亿元。通过加强资金保障、狠抓绩效管理、推进项目建设，确保跨界出境河流稳定达标，按时按质完成云南省2020年度水污染防治主要工作目标和考核任务。 团队介绍 东吴环保：不仅是勤奋！将研究做出灵魂 2019年入选由江苏省上市公司协会、江苏省证券业协会、江苏省期货业协会、江苏省投资基金业协会共同发起成立的“江苏资本市场行业研究智库”首批专家名单； 2019年新财富第三名，水晶球第四名； 2017年新财富第二名，水晶球第三名；2015年中国证券业分析师金牛奖。 【复合背景，多维视角，独创框架】11年周期+成长行业研究背景，从制度变迁和宏观周期两点不同于市场的角度，建立行业首个基于宏观经济的环保研究完整框架，并在公司业绩与市场运行逻辑中得到验证，形成市场影响力。 【最独立，最深度，系列研究】1）环卫：最深覆盖环卫行业，从海外对标、行业逻辑及行业比较角度深入研究，动态跟踪环卫订单及新能源装备数据库，出具行业及公司5大深度。2）垃圾分类：最早深入研究垃圾分类，出具系列报告和深度数据库，成功推荐标的公司显著跑赢行业。3）再生资源：独家建立再生资源数据库，从行业逻辑和海外对标角度深入研究再生资源龙头中再资环。4）危废：对标危废海外发展逻辑，从国际、成本、供需三重视角，深入剖析行业的未来趋势。5）清洁能源：挖掘前端能源结构变迁带来的清洁能源机遇，对标海外把握改革驱动市场化红利释放机遇，扎实跟踪拥有稀缺气源的龙头和改革带来的城市燃气公司价值重估。6）环境咨询：独家研究环境咨询服务业。 【数据细化扎实，最勤奋最全面！】动态跟踪搭建行业最完整的环卫、垃圾分类、再生资源、PPP行业及公司数据库，从进度，属性，分类延展到最细。 袁理 | 首席证券分析师 手机：135-8484-8556 邮箱：yuanl@dwzq.com.cn 任逸轩 手机：156-1869-2863 邮箱：ryxryan@163.com 赵梦妮 手机：166-2877-0918 邮箱：bodianko@foxmail.com 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