【华福策略】底部出手,提振信心——中央汇金增持四大行股份点评

（以下内容从华福证券《【华福策略】底部出手,提振信心——中央汇金增持四大行股份点评》研报附件原文摘录）
　　华福策略 事件 10月11日，中央汇金公司宣布增持工商银行、农业银行、中国银行、建设银行的金额分别约为1.30亿元、1.36亿元、0.94亿元、1.17亿元，合计约4.77亿元，占四大行总股本的比例分别达34.72%、40.04%、64.03%、57.12%。增持后，汇金公司持有四大行股份分别增至四大行总股本的34.72%、40.04%、64.03%、57.12%。 摘要 中央汇金公司是由国务院授权，对国有重点金融企业进行股权投资，回顾历史，在2008~2013年间，中央汇金公司曾5次于市场底部出手，分别于2008年9月、2009年10月、2011年10月、2012年10月和2013年6月发布公告，从市场表现来看，每次汇金公司出手后，市场均有短期表现。 具体来看，汇金宣布增持股份后1日、5日、10日和30日，上证指数涨跌幅均值分别为3.4%、5.2%、4.8%和1.0%，上涨概率分别为80%、60%、40%和40%；沪深300指数涨跌幅均值分别为3.6%、4.5%、4.4%和0.1%；中证1000指数涨跌幅均值分别为3.9%、4.2%、3.7%和3.1%。 小结：从历史回顾看，汇金公司的增持有助于提升市场情绪，并且对市场短期有明显的支撑作用。当然，市场底部的真正探明，最终是由各种合力共同造就，对于投资者而言，不要盲目追高，但在当前位置，若市场继续回落，则值得出手配置。 风险提示：经济复苏不及预期，地缘政治影响超预期。 正文 一、底部出手，提振信心 10月11日，中央汇金公司宣布增持工商银行、农业银行、中国银行、建设银行的金额分别约为1.30亿元、1.36亿元、0.94亿元、1.17亿元，合计约4.77亿元，增持后，汇金公司持有四大行股份分别增至四大行总股本的34.72%、40.04%、64.03%、57.12%。并且汇金公司承诺，拟在未来6个月内（自本次增持之日起算）以自身名义继续在二级市场增持四大国有银行股份。 中央汇金公司是由国务院授权，对国有重点金融企业进行股权投资，回顾历史，在2008~2013年间，中央汇金公司曾5次于市场底部出手，分别于2008年9月、2009年10月、2011年10月、2012年10月和2013年6月发布公告，从市场表现来看，每次汇金公司出手后，市场均有短期表现。 具体来看，汇金宣布增持股份后1日、5日、10日和30日，上证指数涨跌幅均值分别为3.4%、5.2%、4.8%和1.0%，上涨概率分别为80%、60%、40%和40%；沪深300指数涨跌幅均值分别为3.6%、4.5%、4.4%和0.1%；中证1000指数涨跌幅均值分别为3.9%、4.2%、3.7%和3.1%。汇金公司增持有助于提升市场情绪，也显示了当下市场处于底部区域，而汇金直接增持的国有大行股份则具备了良好的投资价值。 从历史回顾看，汇金公司的增持有助于提升市场情绪，并且对市场短期有明显的支撑作用。当然，市场底部的真正探明，最终是由各种合力共同造就，对于投资者而言，不要盲目追高，但在当前位置，若市场继续回落，则值得出手配置。 二、风险提示 经济复苏不及预期，地缘政治影响超预期。 重要提示：通过本公众号发布的观点和信息仅供华福证券客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的机构类专业投资者参考。因公众号号暂时无法设置访问限制，若您并非华福证券客户中的机构类专业投资者，请您取消关注，请勿订阅、接收或使用本公众号中的任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！ 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 分析师：燕翔，执业证书编号：S0210523050003 分析师：朱斌，执业证书编号：S0210522050001 研究助理：章孟菲 一般声明 华福证券有限责任公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料，该等公开资料的准确性及完整性由其发布者负责，本公司及其研究人员对该等信息不作任何保证。本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，之后可能会随情况的变化而调整。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 在任何情况下，本报告所载的信息或所做出的任何建议、意见及推测并不构成所述证券买卖的出价或询价，也不构成对所述金融产品、产品发行或管理人作出任何形式的保证。在任何情况下，本公司仅承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告以供投资者参考，但不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的承诺或担保。投资者应自行决策，自担投资风险。 本报告版权归“华福证券有限责任公司”所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。未经授权的转载，本公司不承担任何转载责任。 特别声明 投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据。

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