【华福银行】汇金公司增持四大国有行,稳市场信号强烈

（以下内容从天风证券《【华福银行】汇金公司增持四大国有行,稳市场信号强烈》研报附件原文摘录）
　　汇金公司增持四大行各0.01% 10月11日晚间，农业银行、中国银行、建设银行、工商银行相继发布公告称，控股股东中央汇金投资有限责任公司（以下简称“汇金公司”）10月11日增持3727.22万股、2488.79万股、1838万股、2761.2万股。汇金公司此次增持份额占四大行已发行总股份的各0.01%,并承诺在未来6个月内继续在二级市场增持。 10年后再度出手公开增持 回顾历史，汇金公司曾5次对国有大行进行集中增持并发布相关公告，分别为2008年9月、2009年10月、2011年10月、2012年10月、2013年6月。我们对过往5次增持公告发布后的行情进行回溯：在增持公告后的30个交易日，银行指数和沪深300指数三涨两跌，预计此次增持对银行板块及大盘也有一定的刺激效果。 利空因素逐一解除，银行基本面拐点将至 本次汇金公司对国有大行的公开增持，一方面短期从资金面角度对银行股形成实质利好，而另一方面该举措传达出的信号意义和示范作用更为重要。汇金公司的出手透露出监管对于资本市场以及银行基本面的坚定信心，也表明了国家层面对于资本市场的呵护，有助于现阶段市场信心的稳定和银行股投资价值的回归。 当前银行板块基本面正处于向上拐点。从量上看，7月下旬政治局会议以来，监管“稳经济”态度和政策力度向着积极方向不断演进， 8月工业企业利润当月同比年内首次正增长，9月PMI也重回扩张区间，我们预计在经济企稳回升之前稳增长政策有望持续发力，信贷需求有望稳中向好。 从价上看，存量房贷利率调降靴子落地，存款降息释放银行息差压力，后续息差收窄空间有限。资产质量方面，从稳地产到地方化债，政策组合拳接连出台，银行资产质量有望保持稳定。 当前银行股估值处于历史最低分位数附近，随着利空因素逐一解除，银行板块投资价值凸显，建议重点关注四大国有行和具备业绩成长空间的中小银行，建议关注江苏银行、成都银行、长沙银行、民生银行。 风险提示：政策力度不及预期，信用风险暴露 重要声明 证券研究报告《银行行业：汇金公司增持四大国有行，稳市场信号强烈》 对外发布时间：2023年10月12日 报告发布机构：华福证券有限责任公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格） 本报告分析师 郭其伟 SAC 执业证书编号：S0210523080001 研究助理 付思雨 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 一般声明 华福证券有限责任公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料，该等公开资料的准确性及完整性由其发布者负责，本公司及其研究人员对该等信息不作任何保证。本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，之后可能会随情况的变化而调整。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 在任何情况下，本报告所载的信息或所做出的任何建议、意见及推测并不构成所述证券买卖的出价或询价，也不构成对所述金融产品、产品发行或管理人作出任何形式的保证。在任何情况下，本公司仅承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告以供投资者参考，但不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的承诺或担保。投资者应自行决策，自担投资风险。 本报告版权归“华福证券有限责任公司”所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。未经授权的转载，本公司不承担任何转载责任。 特别声明 投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据。

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