每日策略丨反弹“发令枪”打响!

（以下内容从光大证券《每日策略丨反弹“发令枪”打响!》研报附件原文摘录）
　　01 盘面观察 10月11日，大盘早盘高开高走，午盘震荡回落。三大指数均收涨，创业板指领涨。沪深两市成交额8388亿，较上个交易日放量641亿。北向资金全天净卖出3.9亿元。 02 策略研判 结构上看，医药股全线爆发，减肥药、CRO、医疗服务等细分领涨；华为概念有所分化，但光刻机（胶）、消费电子、5.5G以及卫星导航等有序接力。跌幅榜来看，采掘、油服、贵金属等板块领跌。 受海外股市与汇率反弹提振，A股市场偏好明显回升，场内资金开始逢低布局今年以来一直领跌的创业板。 目前来看，创业板反弹，仅可看做是短期情绪修复，中期拐点还为时尚早。 当前外部风险有所缓和，但尚未完全出清。后市海外“幺蛾子”可能会继续扰动A股市场。不过，11日晚间，农行、中行、建行和工行齐发公告，中央汇金增持四大银行，有望打响短线指数反弹的“发令枪”。 复盘历史来看，汇金的每一次增持，基本上都出现在股市长期低迷、投资者信心不足的时候，并且每次增持对市场偏好的提振都比较明显，预计本次也不会例外。 值得一提的是，汇金在当前时点增持，并不完全是被动“救市”，而是看好A股后市潜力。目前国内宏观经济稳步复苏，中美关系有所缓和，大盘在目前的位置性价比已经很高。 不过，本轮反弹的级别究竟有多大，还需要进一步观察。毕竟前期落实的系列活跃资本市场的政策并未取得理想的效果。根源还是大盘积弊已久，信心的恢复很难一蹴而就。短线继续维持震荡缓修复的判断。如果汇金的增持行动能吸引源源不断的资金入市，那么指数反弹高度可看高一线。 配置上，短期来看，汇金增持有助于包括银行、保险在内的权重股估值修复；不过，科技赛道仍是中期主线，继续沿着华为链（消费电子、智能驾驶等）与AI链（算力、大模型、芯片等）做波段；医药股受减肥药、三季报以及流感等因素支撑，存在较强的估值修复预期，可以酌情关注减肥药、CRO等结构机会。 03 市场热点 5.5G“带进现实”：华为链“再扩容”、或创造更多“连板” 据新浪财经消息，在2023全球移动宽带论坛上，华为轮值董事长胡厚崑指出：正努力将5G-A（5.5G）带进现实，最大化发挥现有投资价值的同时，为未来做好准备。胡厚崑表示，5G面向消费者的业务仍然是运营商收入增长的引擎。 数据显示，5.5G作为5G的演进和增强，连接速率和时延等网络能力实现了10倍提升，同时引入了通感一体、无源物联、内生智能等全新的革命性技术，是构建未来智能社会的基础设施，将加速千行百业的数智化转型。 根据工信部最新数据，目前国内已建成全球规模最大、技术最先进的5G网络。截至今年8月底，累计建成5G基站达313.8万个，5G网络覆盖全国所有地级市、县城城区，5G移动电话用户达到6.95亿户。 根据高通的报告，到2035年5G将实现13.2万亿美元的经济产出，而如今，具备超大带宽、超低时延和超大规模连接能力的5.5G C-V2X可实现车路协同、智能驾驶，5.5G to B将从生产辅助进入工业生产核心环节实现万物智联。同时，典型应用还包括智慧城市、智能家居等，这类应用对连接密度要求较高，同时呈现行业多样性和差异化。 具体到A股市场，相比5G，5.5G具备10Gbps体验、全场景物联、通信感知一体、L4级别自动驾驶网络和绿色ICT的五大特征。5.5G有望打开5G行业应用，5.5G时代来临将会为产业链上下游催生一系列硬件升级需求，三大运营商、设备商及5G上游元器件，以及华为相关产业链均将因此受益。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：世嘉科技、灿勤科技、通宇通讯、武汉凡谷等。 国内外创新药动作不断，行业景气度上升 据财联社消息，诺和诺德10日宣布，GLP-1药物Ozempic在一项预防2型糖尿病和慢性肾病患者肾损伤进展的Ⅲ期临床试验中，已经达到提前结束试验的预定指标。 与海外创新药同步演绎的，是国产创新药陆续出海，有望陆续步入收获期：和黄医药的呋喹替尼、百济神州的替雷利珠单抗、君实生物的特瑞普利单抗已在美国处于NDA阶段，并有望2023年底前获批；荣昌生物的泰它西普、康方生物的依沃西等已在美国进入注册性临床阶段。国际化业务有望成为驱动创新药行业长期增长的远景布局。 与此同时，疫苗行业近期也频传利好：智飞生物获葛兰素史克的带疱疫苗中国代理权，基于智飞在中国内地销售布局以及其在HPV疫苗代理的表现，认为此次合作可望提升带状疱疹疫苗在国内的渗透率。 可见，2023年是我国创新药快速发展的一年，创新药企主力军已经逐步进入产品销售放量阶段，随着CDE对新药临床审批、证监会对企业上市及资金流动都发出一定“严监管”信号，中国创新药发展进入到了比拼实力的阶段，整体行业进入规范发展的快车道。 整体看，目前GLP-1等多肽药物、ADC、中药等多个细分赛道的创新研发存在明显的景气度上行趋势，CXO行业有望受益于此，CXO行业景气度有望逐步提振。 具体到A股市场，目前医药板块处于低估值阶段，随着国产创新药陆续出海，叠加行业政策趋向温和，创新药行业将迎多重催化拐点，板块估值有望持续修复。机构数据也显示，2023Q2公募基金医药持仓延续2023Q1 的回升趋势，扣除医药基金后的机构持仓仍处于历史低位水平，具备上行空间。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：优宁维、百花医药、华森制药、圣诺生物等。 本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所 沙红晶 S0930621060011 推荐阅读 10月十大金股组合 点击上方关注 光大证券微资讯 免责申明：本文由光大证券向其机构或个人客户提供，其内容基于光大证券及证券媒体已发布报告、资讯或数据的部分或全部内容，不构成对任何人的投资建议，亦不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。投资者据此操作，风险自负。光大证券力求本文内容及观点的客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。在任何情况下，光大证券不对任何机构/个人因使用本文内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 “点击阅读原文，立即开户，享新客理财”

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