【银河机械鲁佩/范想想】公司点评丨博实股份 (002698):受益新型工业化推进,智慧工厂+人形机器人打开成长天花板

（以下内容从中国银河《【银河机械鲁佩/范想想】公司点评丨博实股份 (002698):受益新型工业化推进,智慧工厂+人形机器人打开成长天花板》研报附件原文摘录）
　　【报告导读】 1. 新型工业化强调制造强国同发展数字经济、产业信息化等有机结合，博实股份开展的智慧工厂业务符合新型工业化战略方向。 2. 战略合作联手哈工大，人形机器人产业化开拓未来增长。 3. 在手订单饱满，为业绩增长奠定良好基础。 核心观点 事件： 近日，全国新型工业化推进大会在京召开，会上传达了习近平总书记重要指示，新时代新征程，以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业，实现新型工业化是关键任务。要完整、准确、全面贯彻新发展理念，统筹发展和安全，深刻把握新时代新征程推进新型工业化的基本规律，积极主动适应和引领新一轮科技革命和产业变革，把高质量发展的要求贯穿新型工业化全过程，把建设制造强国同发展数字经济、产业信息化等有机结合，为中国式现代化构筑强大物质技术基础。 核心观点： 新型工业化强调制造强国同发展数字经济、产业信息化等有机结合，博实股份开展的智慧工厂业务符合新型工业化战略方向。博实股份积极推动智能工厂整体解决方案的落地实施，满足客户在数字化、智能化方向转型对智能制造装备、特种环境作业机器人及工业服务的需求，前后中标了内蒙古君正（2022年4月7日，合同金额2.91亿）、宁夏英力特（2022年4月19日，合同金额6963万）两个智能车间项目，合计3.61亿元。在智能车间项目中，公司将视觉识别、深度学习、机器人控制算法、专家控制策略等智能化技术，结合工业互联网通讯技术应用到智能车间、智能工厂整体解决方案中，以最大可能实现少人、无人车间，依托智能化生产决策管理，助力客户安全、高效生产，推动相关行业智能制造产业升级。据我们测算，电石智能工厂市场空间在300亿级别，未来可将在电石矿热炉智能工厂整体解决方案形成的技术，进一步推广应用于其它硅锰、硅铁、工业硅矿热炉领域。 战略合作联手哈工大，人形机器人产业化开拓未来增长。当前人工智能技术迅猛发展，公司是国内较早进行工业机器人工程应用的企业之一，在智能制造装备、高温特种作业机器人领域形成了稳固的竞争力，在机器人+领域形成了较好的产业基础。公司将人形机器人作为未来重要的战略研发方向之一。8月，公司与哈尔滨工业大学签订了《战略合作框架协议》，共同设立人形机器人关键技术及原理样机产业化研发项目，并在未来共同推进相关技术成果和产品的产业化。哈工大多个重点实验室和研究所在机器人领域深耕多年，取得了一批标志性重大科技成果，为人形机器人的研发奠定了坚实的理论与技术基础。人形机器人行业处于产业化关键阶段，我们认为，公司此次与哈工大的合作有望成为国产人形机器人的重要力量，也为公司长期成长打开空间。 在手订单饱满，为业绩增长奠定良好基础。2022年公司订单大幅增长，22年底在手订单62.02亿元（含税），其中已披露订单合同15.92亿元，同比大增203.63%。23年至今已披露合同订单9.3亿元，仍保持高位。公司订单交付周期一般在6-18个月内，在手订单饱满为今明两年业绩增长奠定良好基础。 盈利预测及投资建议 预计公司2023-2025年实现归母净利润6.42亿、8.55亿、10.98亿，对应EPS为0.63、0.84、1.07元，对应PE为25倍、19倍、15倍，考虑公司主业维持高成长性，智慧工厂业务受益新型工业化有望驶入快车道，人形机器人项目即将落地，维持推荐的投资评级。 主要财务指标预测 风险提示 公司人形机器人项目进展缓慢的风险；公司新增订单不及预期的风险；公司由于开拓智慧工厂等新业务投入上升而使得盈利能力降低的风险。 如需获取报告全文，请联系您的客户经理，谢谢！ 【银河机械鲁佩/范想想】公司深度丨博实股份 (002698)：质地优秀的智能装备隐形冠军，稀缺的人形机器人本体标的 本文摘自：中国银河证券2023年10月5日发布的研究报告《【银河机械】博实股份跟踪点评：受益新型工业化推进，智慧工厂+人形机器人打开成长天花板》 分析师：鲁佩、范想想 评级体系： 行业评级体系 未来6-12个月，行业指数相对于基准指数（沪深300指数） 推荐：预计超越基准指数平均回报20%及以上。 谨慎推荐：预计超越基准指数平均回报。 中性：预计与基准指数平均回报相当。 回避：预计低于基准指数。 公司评级体系 未来6-12个月，公司股价相对于基准指数（沪深300指数） 推荐：预计超越基准指数平均回报20%及以上。 谨慎推荐：预计超越基准指数平均回报。 中性：预计与基准指数平均回报相当。 回避：预计低于基准指数。 法律申明： 本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）研究院依法设立、运营的两个研究官方订阅号之一（另一为“中国银河宏观”）。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的，或含有“银河研究”，或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。 本订阅号不是银河证券研究报告的发布平台，本订阅号所载内容均来自于银河证券研究院已正式发布的研究报告，本订阅号所摘录的研究报告内容经相关流程及微信信息发布审核等环节后在本订阅号内转载，本订阅号不承诺在第一时间转载相关内容，如需了解详细、完整的证券研究信息，请参见银河证券研究院发布的完整报告，任何研究观点以银河证券发布的完整报告为准。 本订阅号旨在交流证券研究经验。本订阅号所载的全部内容只提供给订阅人做参考之用，订阅人须自行确认自己具备理解证券研究报告的专业能力，保持自身的独立判断，不应认为本订阅号的内容可以取代自己的独立判断。在任何情况下本订阅号并不构成对订阅人的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，银河证券不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任，订阅号所提及的任何证券均可能含有重大的风险，订阅人需自行承担依据订阅号发布的任何内容进行投资决策可能产生的一切风险。 本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断，相关的分析结果及预测结论，会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告，在不发出预先通知的情况下做出更改，敬请订阅者密切关注后续研究报告的最新相关结论。 本订阅号所转发的研究报告，均只代表银河证券研究院的观点。本订阅号不保证银河证券其他业务部门或附属机构给出与本微信公众号所发布研报结论不同甚至相反的投资意见，敬请订阅者留意。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向银河证券客户中的机构专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。若您并非银河证券客户中的机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。 本订阅号所载内容的版权归银河证券所有，银河证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、影像等）的复制、转载，均需注明银河研究的出处，且不得对本订阅号所在内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 投资有风险，入市请谨慎。

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