【国君刘越男 | 事件点评】同庆楼:回购股份理顺机制,整顿军心继续出发

（以下内容从国泰君安《【国君刘越男 | 事件点评】同庆楼:回购股份理顺机制,整顿军心继续出发》研报附件原文摘录）
　　报告导读 公司发布回购股份公告，一方面用于实施员工持股计划与股权激励，进一步理顺机制，另一方面回购价格远超发布公告时收盘价+宣布不减持，更有利于稳住市场预期。 投资要点 投资建议：考虑到公司拓店稳步推进+食品业务逐步发力，维持2023-2025年EPS为1.15/1.53/1.95元，对应PE分别29/22/17倍，维持目标价45.8元，维持增持评级。 事件简述：公司拟以自有资金在公司董事会审议通过回购股份方案之日起12个月内，回购股份2250-4500万元，回购价格不超过45元/股（公告发布当日收盘价为33元）；同时公司控股股东/实控人/持股5%以上股东及全体董监高自本次回购方案决议日起未来6个月暂无减持计划。 回购股份彰显管理层信心，同样有利于机制理顺。①一方面本次回购股份用于实施员工持股计划及股权激励，有望健全长效激励机制并调动管理团队及业务骨干积极性，另一方面回购价格上限远超目前价格，有望稳住资本市场信心；②同时公司满足前期证监会要求的现金分红及与净利润比值要求，坚持不减持更有利于稳住市场预期。 竞得国有建设用地，稳步延展边界。9月底公司以5564万元价格竞得滁州市宝山路与淮河路交叉口东北侧的国有建设用地使用权，土地面积30.63亩，出让年限40年，区域位置交通便利且紧邻如意湖公园，公司拟利用建设集餐饮包厢、大型宴会厅、客房及特色餐饮为一体的综合性大酒店，有望进一步延伸版图。 风险提示：食品安全风险；疫情反复风险；开店速度不及预期。 盈利预测 法律声明 本公众订阅号为国泰君安证券研究所社服零售研究团队依法设立并运营的微信公众订阅号。本团队负责人刘越男具备证券投资咨询（分析师）执业资格，资格证书编号为S0880516030003。 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。国泰君安证券及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用，如因侵权行为给国泰君安证券研究所造成任何直接或间接的损失，国泰君安证券研究所保留追究一切法律责任的权利。

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