深圳调整优化个人住房贷款利率下限

（以下内容从广发证券《深圳调整优化个人住房贷款利率下限》研报附件原文摘录）
　　摘要 1.市场回顾：资金面基本符合预期，长端利率整体下行。截至9月28日，10年国开活跃券（230210）收益率为2.7760%，较前一交易日下行1.90bp。 主要影响因素有：跨季资金面基本符合市场预期。 信用债方面，信用债收益率多下行。波动幅度在[-6bp,0bp]。 2.9月最后一天，票据利率基本持平。其中1M、3M均与前一日持平，6M上行2bp至1.60%。大行依旧维持净卖出，净卖出规模为6.94亿元，较前一交易日净卖出量大幅减少181.04亿元。9月累计净卖出1569亿元（8月累计净买入2663亿元）。 9月大行持续净卖出，带动票据利率大幅上行。月末相对月初低点，1M、3M、6M票据利率分别累计上行162bp、85bp和33bp。 从预测信贷的角度而言，结合全月票据利率大幅上行以及大行净卖出票据的行为来看，9月信贷投放可能不弱。 3. 利率债发行： 10月1-10日地方债净发行1280亿元（新增专项债发行6亿元，再融资债1309亿元，其中普通再融资债646亿元，特殊再融资债663亿元）；9月地方债净发行1466亿元（新增专项债发行3569亿元）； 9月1-28日国债净发行8070亿元； 9月1-28日政金债净发行928亿元。 4. 政策与重要事件： （1）央行等多部门：优化粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点，进一步推进大湾区金融市场互联互通 中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局、香港金融管理局、香港证券及期货事务监察委员会、澳门金融管理局决定进一步优化粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点。 一是优化投资者准入条件，支持更多大湾区居民参与试点。二是扩大参与机构范围，新增符合要求的证券公司作为参与主体，为“南向通”“北向通”个人客户提供投资产品及相关服务。三是扩大“南向通”“北向通”合格投资产品范围，更好满足大湾区居民多样化投资需求。四是适当提高个人投资者额度。五是进一步优化宣传销售安排，引导金融机构为大湾区居民提供优质金融服务。 （2）三部门：对保障性住房项目建设用地免征城镇土地使用税 财政部、税务总局、住房城乡建设部发布关于保障性住房有关税费政策的公告。 对保障性住房项目建设用地免征城镇土地使用税。对保障性住房经营管理单位与保障性住房相关的印花税，以及保障性住房购买人涉及的印花税予以免征。在商品住房等开发项目中配套建造保障性住房的，依据政府部门出具的相关材料，可按保障性住房建筑面积占总建筑面积的比例免征城镇土地使用税、印花税。 对个人购买保障性住房，减按1%的税率征收契税。 保障性住房项目免收各项行政事业性收费和政府性基金，包括防空地下室易地建设费、城市基础设施配套费、教育费附加和地方教育附加等。 （3）外汇局：外债规模下降主要受汇率折算因素影响 国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英就2023年6月末中国外债数据有关问题答记者问。 2023年二季度，我国外债规模有所下降，结构保持基本稳定。外债规模下降主要受汇率折算因素影响。2023年二季度，汇率折算因素造成外债余额下降545亿美元，对外债余额下降贡献度为95%。预计未来我国外债规模将继续保持稳定。随着主要发达经济体货币政策紧缩接近尾声，相关外溢影响将有所缓和。我国经济韧性强、潜力大、活力足，长期向好的基本面没有改变，随着宏观调控政策效果逐步显现，国内经济将持续恢复向好，外债规模继续保持稳定的基础依然牢固。 （4）深圳自9月29日起调整优化个人住房贷款利率下限 自深圳市住房建设局、人民银行深圳市分行、金融监管总局深圳监管局获悉，深圳从29日起调整优化个人住房贷款利率下限，首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）减10个基点，二套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）加30个基点。 5. 重要信用负面信息： （1）【上市公司】荣盛发展：7.3亿美元境外债展期方案获超75%持有人同意，预计展期4.5年 （2）希慎兴业：惠誉下调公司长期外币发行人评级至“BBB+”，展望"稳定" （3）水城城投：新增三项被执行案件，执行金额合计37,150.68万元 （4）金乡城投：公司涉及重大诉讼仲裁事项 （5）山西金融投控：公司控股子公司诉讼事项进展 （6）紫光集团：原董事长赵伟国贪污、为亲友非法牟利、背信损害上市公司利益案一审开庭 （7）广西金投：公司下属子公司转让资产 （8）中粮置业：公司控股子公司公开挂牌转让股权及债权的进展 （9）宁波舜通：累计新增借款占上年末净资产的50.08% （10）（非负面）利安人寿：东方金诚将公司主体及“22利安人寿资本补充债01”移出评级观察名单 风险提示：国内政策出现超预期调整。信用风险超预期。 01 市场回顾 （一）资金面基本符合预期，长端利率整体下行 （二）6M利率小幅上行 （三）利率债发行：10月1-10日地方债净发行1280亿元，9月地方债净发行1466亿元；9月1-22日国债净发行8070亿元；9月1-27日政金债净发行928亿元 地方债方面，10月1-10日发行地方债1316亿元，其中新增专项债6亿元，再融资债1309亿元，其中普通再融资债646亿元，特殊再融资债663亿元，净发行1280亿元；9月发行地方债7701亿元，其中新增一般债620亿元，新增专项债3569亿元，再融资债3512亿元，净发行1466亿元。 国债方面，9月1-22日发行国债12022亿元，净发行8070亿元。 政金债方面，9月1-27日政金债发行3805亿元，净发行928亿元。 02 信用负面跟踪 1. 【上市公司】荣盛发展：7.3亿美元境外债展期方案获超75%持有人同意，预计展期4.5年 荣盛发展总计7.3亿美元的境外存续债展期方案，获得超过75%以上未偿还本金的债券持有人同意，预计债券将展期4.5年。此次荣盛房地产境外债展期，共涉及2笔存续的美元债，分别是2023年3月16日到期的1.99亿美元债券、2024年9月17日到期5.31亿美元债券，两笔债券利率均为9.5%。（来源：公司公告） 相关债券：20荣盛地产MTN001[102001416.IB]等 2. 希慎兴业：惠誉下调公司长期外币发行人评级至“BBB+”，展望"稳定" 9月28日，惠誉评级已将总部位于香港特区的企业希慎兴业有限公司(希慎)的长期外币发行人违约评级自“A-”下调至“BBB+”。展望稳定。惠誉同时下调希慎的高级无抵押评级、由Hysan (MTN) Limited发行的40亿美元中期票据(中票)计划的评级以及该中票计划下存续债券的评级自“A-”下调至“BBB+”。惠誉将Elect Global Investments Limited发行的美元次级永续资本证券的评级自‘BBB’下调至‘BBB-’。（来源：企业预警通） 相关债券：希慎兴业 4.85% 永续债[40353.HK]等 3. 水城城投：新增三项被执行案件，执行金额合计37,150.68万元 六盘水市水城区城市投资开发有限责任公司公告，公司2023年9月新增三项被执行案件，执行金额合计37,150.68万元。（来源：公司公告） 相关债券：20水城01[166054.SH]等 4. 金乡城投：公司涉及重大诉讼仲裁事项 金乡城建投资运营集团有限公司公告，公司与河北畅通路桥建设有限公司建设工程施工合同纠纷一案已经济宁仲裁委员会作出济仲裁字（2022）第453号仲裁裁决书，裁决结果为金乡城建投资运营集团有限公司于裁决生效后十日内向河北畅通路桥建设有限公司支付工程款16567018元，并支付利息（截止到2022年7月16日利息为2687998.67元），仲裁费用89331元由乙方承担。现河北畅通路桥建设有限公司已向济宁市中级人民法院申请执行，该案已经进入执行程序。（来源：公司公告） 相关债券：PR金乡01[152128.SH] 5. 山西金融投控：公司控股子公司诉讼事项进展 山西金融投资控股集团有限公司公告，2022年1月13日，公司控股上市子公司山西证券股份有限公司之控股子公司中德证券有限责任公司收到北京金融法院送达的民事起诉状，案由为涉及乐视网信息技术（北京）股份有限公司证券虚假陈述责任纠纷。2023年9月22日，中德证券收到北京金融法院《民事判决书》【（2021）京74民初111号】，其中涉及中德证券的判决结果为：驳回原告投资者对中德证券的诉讼请求。（来源：公司公告） 相关债券：23晋金01[115609.SH]等 6. 紫光集团：原董事长赵伟国贪污、为亲友非法牟利、背信损害上市公司利益案一审开庭 2023年9月28日，吉林省吉林市中级人民法院一审公开开庭审理紫光集团原董事长赵伟国贪污、为亲友非法牟利、背信损害上市公司利益一案。吉林市人民检察院起诉指控：2018年至2021年，被告人赵伟国利用担任紫光集团董事长的职务便利，与特定关系人李禄媛共谋，由李禄媛实际控制的公司低价购买原本应当由紫光集团购买的通州商务园项目房产，获取房产溢价利益，非法占有国有资产4.7亿余元。2014年至2021年，赵伟国利用担任紫光集团董事长等的职务便利，将本单位的盈利业务交由李禄媛等特定关系人经营，或者以明显高于市场价格向李禄媛经营管理的公司购买代建管理服务，造成国家直接经济损失8.9亿余元。2019年，赵伟国还指使其实际控制的上市公司的董事，将公司项目以明显低于市场价格租赁给李禄媛实际经营的公司，致使上市公司遭受4645万余元的损失。检察机关提请以贪污罪、为亲友非法牟利罪、背信损害上市公司利益罪追究赵伟国的刑事责任。（来源：企业预警通） 相关债券：19紫光01[155169.SH]等 7. 广西金投：公司下属子公司转让资产 广西金融投资集团有限公司公告，为加快实现现金回笼，公司下属南宁市金通小额贷款有限公司、广西中小企业融资担保有限公司、广西金投不动产管理有限公司将债权本金合计18.67亿元的债权资产公开挂牌转让。2023年9月22日杭州光曜致新万皓企业管理咨询合伙企业（有限合伙）以合计15.87亿元的价格摘牌，双方已于2023年9月23日签订《资产转让协议》，合伙企业于2023年9月27日支付首付款4.82亿元，剩余价款自《资产转让协议》生效之日起1年期到期后一次性支付。（来源：公司公告） 相关债券：23桂债02[133619.SZ]等 8. 中粮置业：公司控股子公司公开挂牌转让股权及债权的进展 中粮置业投资有限公司公告，为盘活存量资产，实现资产价值最大化，回笼资金助力公司高质量发展，公司控股子公司西单大悦城有限公司通过北京产权交易所公开挂牌转让北京昆庭资产管理有限公司100%股权及债权。本次交易挂牌底价为425,584.70万元。（来源：公司公告） 相关债券：23中粮01[148228.SZ]等 9. 宁波舜通：累计新增借款占上年末净资产的50.08% 宁波舜通集团有限公司公告，截至2022年末，公司合并口径下净资产为125.45亿元，有息债务总额为158.19亿元。截至2023年9月末，公司有息债务总额为221.01亿元，较2022年末累计新增62.82亿元，累计新增借款占2022年末净资产的50.08%。（来源：公司公告） 相关债券：21舜通MTN001[102100537.IB]等 10. （非负面）利安人寿：东方金诚将公司主体及“22利安人寿资本补充债01”移出评级观察名单 东方金诚决定将利安人寿主体信用等级AA+及“22利安人寿资本补充债01”信用等级AA移出评级观察名单，维持公司主体信用等级为AA+，评级展望为稳定。（来源：公司公告） 相关债券：23利安人寿资本补充债01[272380003.IB]等 03 信用一级发行跟踪 1. 一级发行结果 2. 取消或推迟发行 风险提示：国内政策出现超预期调整。信用风险超预期。 分析师： 刘郁，执业编号：S0260520010001，SFC CE No.BPM217，邮箱：shliuyu@gf.com. 广发固收研究 FIXED INCOME 欢迎关注"郁言债市"微信公众号 欢迎使用数据平台www.yuyanzhaishi.com 法律声明 请向下滑动参见广发证券股份有限公司有关微信公众平台推送内容的完整法律声明： 本微信号推送内容仅供广发证券股份有限公司（下称“广发证券”）客户参考，相关客户须经过广发证券投资者适当性评估程序。其他的任何读者在订阅本微信号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，若使用本微信号推送内容，须寻求专业投资顾问的解读及指导，广发证券不会因订阅本微信号的行为或者收到、阅读本微信号推送内容而视相关人员为客户。 完整的投资观点应以广发证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所载资料的来源及观点的出处皆被广发证券认为可靠，但广发证券不对其准确性或完整性做出任何保证，报告内容亦仅供参考。 在任何情况下，本微信号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，在任何情况下广发证券不对因使用本微信号的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本微信号推送内容取代其独立判断或仅根据本微信号推送内容做出决策。 本微信号推送内容仅反映广发证券研究人员于发出完整报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 本微信号及其推送内容的版权归广发证券所有，广发证券对本微信号及其推送内容保留一切法律权利。未经广发证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）