【国君家电|数据周报】线上油烟机销售表现较好,铜铝价格环比有所下降——2023W39家电行业数据周报

（以下内容从国泰君安《【国君家电|数据周报】线上油烟机销售表现较好,铜铝价格环比有所下降——2023W39家电行业数据周报》研报附件原文摘录）
　　摘要 报告导读：线上油烟机表现较好，线下冰柜恢复明显；小天鹅洗衣机、老板油烟机、追觅洗地机线上表现亮眼；铜铝价格均环比有所下降。 线上油烟机表现较好，线下冰柜恢复明显。W39线上冰柜、彩电销额累计同比降幅收窄，分别同比-11.46%、-10.89%。线上油烟机销额累计同比涨幅扩大，同比+3.86%。线下冰柜、电饭煲销额累计同比降幅收窄，分别同比-9.18%、-4.80%。 小天鹅洗衣机、老板油烟机、追觅洗地机线上表现亮眼。W39线上小天鹅洗衣机、老板油烟机、华帝油烟机、追觅洗地机销额累计市占率同比涨幅扩大，分别同比+5.11%、+2.43%、+0.60%、+5.80%。线上云鲸扫地机器人、必胜洗地机销额累计市占率同比降幅收窄，分别同比-3.45%、-3.61%。 铜价、铝价环比有所下降。2023年9月27日，SHFE铜均价为67580元/吨，SHFE铝均价为19710元/吨，环比上周分别-1.07%、-0.15%；2023年9月27日，最新中塑指数为873.84，最新WTI原油价格为93.68美元/桶，环比上周分别-0.46%、+4.05%。本周钢材综合价格未更新，9月22日钢材价格环比9月15日+0.64%。2023年至今，SHFE铜、SHFE铝、塑料、钢材、WTI原油价格累计上涨+2.49%、+7.59%、+1.15%、-3.86%、+21.77%。 投资建议：线上油烟机表现较好，线下冰柜恢复明显；小天鹅洗衣机、老板油烟机、追觅洗地机线上表现亮眼；铜铝价格均环比有所下降。多重地产政策提振市场信心，看好地产高关联度厨电板块和受益于地产复苏的白/黑电板块，中长期看好经济复苏下的成长品类。个股方面推荐品类齐全、盈利能力逐步修复的美的集团（11.4X）、高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家（12.9X）、轻装上阵的传统厨电龙头老板电器（13.1X）、激光显示技术龙头海信视像（12.9X）、中央空调稳健发展，家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电（12.8X）、内销恢复弹性较强的小熊电器（18.8X）、产品优化，发布银河星环高速电吹风新品的飞科电器（26.4X）、解决摩飞国内商标使用权授权、有望分享摩飞海外业务增长的新宝股份（14.4X）、研发加固护城河、内销快速增长的石头科技（24.2X）、清洁电器龙头科沃斯（18.8X）。 风险提示：原材料价格波动；地产恢复不及预期；汇率状况波动 目录 1. 行业重点数据更新 1.1、零售端数据更新：线上油烟机表现较好，线下冰柜恢复明显 23W39（2023/09/18-2023/09/24）奥维端零售年累计同比数据显示：W39线上冰柜、彩电销额累计同比降幅收窄，分别同比-11.46%、-10.89%。线上油烟机销额累计同比涨幅扩大，同比+3.86%。线下冰柜、电饭煲销额累计同比降幅收窄，分别同比-9.18%、-4.80%。海尔智家北上资金小幅增持2.92亿元。 1.2、分品牌零售端数据更新：小天鹅洗衣机、老板油烟机、追觅洗地机线上表现亮眼 23W39（2023/09/18-2023/09/24）奥维端零售年累计同比数据显示：W39线上小天鹅洗衣机、老板油烟机、华帝油烟机、追觅洗地机销额累计市占率同比涨幅扩大，分别同比+5.11%、+2.43%、+0.60%、+5.80%。线上云鲸扫地机器人、必胜洗地机销额累计市占率同比降幅收窄，分别同比-3.45%、-3.61%。 W39线下格力空调、海尔冰箱、海尔洗衣机、亿田集成灶、美大集成灶、科沃斯扫地机器人销额累计市占率同比降幅收窄，分别同比-1.65%、-1.02%、-1.80%、-2.50%、-2.05%、-4.75%。 1.3、原材料价格更新：铜价、铝价环比均有所下降 2023年9月27日，SHFE铜均价为67580元/吨，SHFE铝均价为19710元/吨，环比上周分别-1.07%、-0.15%；2023年9月27日，最新中塑指数为873.84，最新WTI原油价格为93.68美元/桶，环比上周分别-0.46%、+4.05%。本周钢材综合价格未更新，9月22日钢材价格环比9月15日+0.64%。2023年至今，SHFE铜、SHFE铝、塑料、钢材、WTI原油价格累计上涨+2.49%、+7.59%、+1.15%、-3.86%、+21.77%。 2. 重点行业新闻 1. 洗烘市场进入“厚积薄发”时代（中国家电网） https://dwz.win/a6rr 2. 消费、房地产或是四季度经济运行亮点（第一家电网） https://dwz.win/a6rs 3. 复苏中迎新机 洗护行业开启“场景定制”时代（中国家电网） https://dwz.win/a6qR 4. 智能家电下乡为乡镇消费注入新动能（第一家电网） https://dwz.win/a6qS 5. 把握“双节”机遇各地促消费政策频出（中国家电网） https://dwz.win/a6qn 3. 投资建议 投资建议：线上油烟机表现较好，线下冰柜恢复明显；小天鹅洗衣机、老板油烟机、追觅洗地机线上表现亮眼；铜铝价格均环比有所下降。多重地产政策提振市场信心，看好地产高关联度厨电板块和受益于地产复苏的白/黑电板块，中长期看好经济复苏下的成长品类。个股方面推荐品类齐全、盈利能力逐步修复的美的集团（11.4X）、高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家（12.9X）、轻装上阵的传统厨电龙头老板电器（13.1X）、激光显示技术龙头海信视像（12.9X）、中央空调稳健发展，家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电（12.8X）、内销恢复弹性较强的小熊电器（18.8X）、产品优化，发布银河星环高速电吹风新品的飞科电器（26.4X）、解决摩飞国内商标使用权授权、有望分享摩飞海外业务增长的新宝股份（14.4X）、研发加固护城河、内销快速增长的石头科技（24.2X）、清洁电器龙头科沃斯（18.8X）。 4. 风险提示 原材料价格波动；地产恢复不及预期；汇率状况波动。 法律声明 本公众订阅号(微信号: gh_49f770991561 )为国泰君安证券研究所家电研究团队依法设立并运营的微信公众订阅号。本团队负责人蔡雯娟具备证券投资咨询（分析师）执业资格，资格证书编号为S0880521050002。 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。国泰君安证券及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用，如因侵权行为给国泰君安证券研究所造成任何直接或间接的损失，国泰君安证券研究所保留追究一切法律责任的权利。

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