拜登当选,美国农民要被抛弃了吗?

（以下内容从一德期货《拜登当选,美国农民要被抛弃了吗?》研报附件原文摘录）
　　作者：双极分析师 来源：双极地产 “贸易战给我们造成了损失，但我还是把票投给特朗普。”在今年的美国大选中，有一个明显的现象，无论红蓝州，特朗普在农村都具有普遍优势，美国农民拥戴特朗普。究竟是什么，让美国农民在蒙受损失的情况下，仍然对特朗普不离不弃。被农民选民抗拒的拜登，又会在未来4年如何对待这些不支持自己的美国人。这种更迭的背后会对美国农业带来哪些变化？又将如何影响我国的粮食市场呢？农民要不要种地？利益决定选票。很多媒体都将特朗普的农村支持者形容成粗鲁、没文化、白人至上的红脖子，这其实是存在偏见的。让我们对比一下拜登和特朗普的部分农业主张。拜登：如果继续留在农村，农民是没有未来的。我要将制造业带回农村，为农民建立通往中产阶级的道路。特朗普：很多的国家都对美国存在不公平的贸易，我要发动贸易战，让那些国家用公平的价格，买更多的粮食。拜登：我们要发展气候友好型农业，与农民合作实现零净排放，在这个过程中想办法为农民创造新收入。特朗普：我们的农民是世界上最好的农民，你应该帮助而不是限制他们。我今年总共发放了460亿美元的农业补贴，是史上最多的总统。设身处地，如果是中国农村的两个村委会选举。一个候选人说，种地没前途，我要招商建厂子，到时候你们去工厂打工吧。还在种地的人要完成环保指标，这是为了你们和人类的未来。另一个候选人说，我过去和未来都在努力用最好的价格帮你们卖最多的粮食。另外，只要我还在位，你们都能领到高额的补助。我们质朴的农民会如何选择呢？ 民主党为代表的白人左派始终是由一种慷他人之慨的优越感存在的。 在他们的视角里，打工人是比种地人要高贵的。农民们因为短视才盯着自己的一亩三分地，而无法追求光明的未来。在他们的视角里，农民们应该和他们承担同样、乃至更多的义务去保护环境，毕竟环境改善了是有助于农业长期健康发展的。但他们忘记了自己的执行力，忘记了自己过去留下的烂摊子，忘记了农民遇到的现实问题。毕竟白左是不用种地的。共和党在明尼苏达州的竞选网站中有这样一句话：民主党93万亿美元的绿色新政将摧毁明尼苏达州的农业。在这种认知错位下，明尼苏达州虽然这次大选是蓝州，但是在农业区几乎一败涂地。目前众议院农业委员会的主席，被称为美国“白糖教父”的科林·彼得森，在明尼苏达第七区的众议员选举中大幅落后。彻底与拜登政府的农业部长无缘。 特朗普虽然缺乏政治智慧，但他确实时刻牵挂着美国农民，试图帮美国农民解决现实问题，顶着主流媒体嘲讽诉说着很多农民的真实想法。 而在拜登时代，美国农民的感受，美国农民的声音，或许又要回归到社会的边缘。巨头与大选在特朗普任期内，我们针对贸易战的主要反制措施，就是针对美国农产品加征关税。拜登上台后，这一手段的有效性将大打折扣，毕竟这些农民本就不是拜登的票仓。但两国围绕着粮食的博弈并不会停止，因为拜登背后也有着巨头粮商的支持。老拜登的儿子，就是那个前段时间深陷“乌克兰事件”和“电脑门”的亨特拜登。曾经在2011-2015年，也就是他的父亲担任美国副总统期间，担任世界粮食计划署（今年的诺贝尔和平奖得主）美国部的董事会主席。 在他任职期间，四大粮商之一的嘉吉集团的副总裁乔·斯通（首席风险官及动物饲料部门的主管）成为了该机构的董事会成员。同样是在这一时期，嘉吉集团的负责政府关系的前员工邦妮·拉奎特也进入了董事会担任副主席。而他们是现在整个董事会中，唯一两个直接来自于粮商企业背景的成员。投桃报李，在美国大选期间，嘉吉集团多次为拜登公开站台。竞选捐款中，嘉吉集团是四大粮商中唯一一个主要支持民主党的公司，公开捐款的第一位给了拜登，共计50336美元。而现任总统特朗普仅收到了该公司9607美元的捐款，排在一众民主党议员之后，位列第九。 其他三大粮商在民主党身上的投入加在一起都没有嘉吉一家多。虽然其他三大粮商在本次大选中整体站边了共和党，但他们对于特朗普本人几乎没有任何支持。相反，路易达孚公开捐款排名第一给了拜登，共计8498美元，邦吉10大捐款中，拜登作为唯一的共和党入围。而粮食巨头对于特朗普的捐款则少得可怜，乃至没有。为什么？特朗普明明在农民中深受爱戴，为什么粮食巨头却不愿支持他？还是因为贸易战。毕竟擅长操纵市场的四大粮商，并不只是靠卖粮食赚钱，通过对粮价的强大控制力，在金融市场他们也赚得盆满钵满。而特朗普在贸易战中没能够迅速拿下中国，导致持有期货多头的各家粮商在2018年中损失惨重。仅2018年第二季度，邦吉就在大豆期货上损失了1.25亿美元，股价因此下跌了32%。嘉吉的二季度净利润下降了20%。ADM2018第四季度净收入下降了一半以上，路易达孚的油籽套保损失了6500万美元。对于粮食巨头来说，棋子的可控性要比方向更重要。如果不能掌控棋子，就要想办法换掉他。你特朗普只是懂得卖粮食，其他人可是懂得听话呀！政策与价格我前段时间的文章中有讲过，现阶段的粮食价格上涨，实质上已经脱离了生产与消费的关系，而变成了一场资本博弈下的“供需”战。接下来的国际粮价走势，市场的信息，很大程度上取决于如何让巨头们的收益最大化，进而直接或间接作用于国内粮价。美国作为世界上第一大粮食出口国，领导层的变动结果，直接影响了这种掌控的有效性。就好像今年美国糖业巨头花了71.6万美元支持的科林·彼得森在选举中失势，美糖价格在这几天的整体强势行情中就颇为平淡。 虽然拜登的竞选主张中一直说要反对粮食巨头的垄断，鼓励小农经济的发展。但这种笑话听听就好，农民又不给他投票，粮食巨头却在支持他上位。拜登粮食政策、贸易政策，一定是优先保证他背后的资本利益。比如说，拜登上台后确认要做的事情之一就是重返巴黎协定。表面上对环境当然是好事，但背后的逻辑是复杂的。减少碳排放的核心举措就是采用清洁能源。这其中，燃料乙醇是清洁能源的重头戏。我之前另外一篇文章说过，美国玉米在2019年有38%的产量被做成燃料乙醇，远高于用于出口的玉米规模。可以说，玉米乙醇政策才是真正决定了美国下个年度玉米消费、库存、市场的核心要素。嘉吉集团作为美国最大的非上市企业，最大的玉米饲料商，头部的燃料乙醇加工企业，掌握着美国约25%粮食贸易，这背后天量需求的利益是巨大的。为了环保，消耗大量玉米制作燃料乙醇。然后为了更多的玉米，去发展中国家防火烧林，开拓农田，增加产量。这环保，真香。虽然在之前的文章中，我有提到过当前国内玉米价格不合理的高价，以及长期存在做空机会。但对于看空远期玉米合约的投资者来说，拜登政府明年年初大概率加码的燃料乙醇政策，以及随之提高的美国玉米价格，将会形成重要的风险。还有饲料和油脂，嘉吉集团是全世界最大的棕榈油进口商，也是巴西等主要大豆生产国最大的粮食货运、出口商。2019年在巴西运输大豆规模达到1104万吨。油脂和饲料价格的持续暴涨，对他们来说就是利益最大化的事情。市场研究和市场行情之间的关系是复杂的。同样是油脂类的市场调研报告，有的写的是近期原料缺乏，缺豆停机。有的结论是到港原料充足，胀库催提。至少从USDA的报告来说，截至10月1日今年对华大豆出口量是450万吨，到10月29日对中国的出口量已经达到了1210万吨。去年同期，对华累计出口额仅有是250万吨。今年对华大豆总出口额预期也猛增至2680万吨，高于上个月的预期2210万吨，更是远高于上一年的480万吨。17、18、19三年美国大豆对华出口额加在一起也没有今年的一年的出口预期高。 有人可能会说，这是因为18-19年中美贸易战，中国都去从巴西进口大豆了，所以导致的数据偏差。 但如果看大豆进口数据，2020年2月-10月，中国从巴西进口了6300万吨大豆，也要远高于去年同期进口的 5150万吨大豆。总计多出来的这3400多万吨大豆去哪里了呢？不说别的，美国期末豆子库存减少或许是事实，毕竟全部卖给了中国。但国内缺豆停机这种事其实是对不上账的。今年的油脂价格可是已经远高于过去几年的同期了。在此同时，我还注意到一条消息，9月15日，嘉吉公司用4.21亿元在拍卖中拿下了山东新良油脂。 如果豆子紧缺，这些粮商为什么还要斥巨资去收购压榨能力呢？ 这不仅让我想到了2003年，同样是USDA炒作美豆减产大豆紧俏，中国企业用高昂的价格购买了大量的美豆。随后价格暴跌，中资油企大规模濒临破产，外资趁机大肆收购掌控了中国的大豆产业链。往事历历在目。当然，这些事情不能完全算数字账。毕竟对于国际粮商来说，他们所做的事情不过是把自家销售的粮食卖给了自家控股的企业，粮食本身也可以长期存放。归根到底还是要看资金想要市场涨到什么程度。短期看来，上涨的势头仍未停止。随着美国领导团队预期从特朗普时代过渡到拜登时代，这些头部国际粮商对于市场和政策的可控性，结果的确定性必然是直线上升的。相比于卖粮赚钱，借助金融工具割韭菜的力度或许会进一步回升。当然，国内的粮食价格不完全受制于外国的粮食巨头，毕竟我们有天量的粮食储备。从近期频繁的储备粮拍卖来看，一些起拍价偏高的储备粮都出现了流拍的情况。资本并没有2008年那种有多少吃多少的狂热气魄。机会存在，但时机仍需等待。 排版丨王琰 · 编辑丨沐沐 ■ 文章转自“双极地产”，版权归原作者所有，内容仅代表原作观点，不代表本平台及所在机构观点，期货市场有风险，投资需谨慎。

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