东方金诚就美联储裁员接受CCTV采访
（以下内容从东方金诚《东方金诚就美联储裁员接受CCTV采访》研报附件原文摘录）
中央电视台《朝闻天下》 东方金诚接受中央电视台采访 长按扫描上方二维码观看采访视频 附东方金诚解读如下 背景 据美国有线电视新闻网报道，美国联邦储备委员会发言人22日表示，美联储系统将在今年底前裁员约300人，这是该机构13年来首次裁员。据报道，近年来，随着美联储在经济和监管议程中的影响力不断扩大，该机构员工人数一直在逐年增长。这次裁员是美联储自2010年来的首次裁员，裁员对象主要为支持性职位。 美联储此次裁员，主要有两方面的原因：首先是受持续加息影响，美联储出现大规模亏损，而且未来相当长一段时间都会持续处于亏损状态；二是伴随新技术应用，后台支持部门的一些技术岗位需要裁减。其中第一个原因是主要的。 可以看到，近三年多以来美联储资产负债表大幅扩张，最新规模为8.07万亿，约相当于疫情前2019年底的2倍。由于资产和负债之间存在明显的利率错配，造成今年上半年美联储出现高达573.84亿美元的经营性亏损。 具体而言，疫情开始后，为配合美国财政部多轮救助计划，美联储大规模“放水”，主要是通过收购大量国债，向银行提供资金。这些国债很多都是在此前低利率时期发行的，因此美联储今年上半年收到的利息较少。而美联储的负债主要是各金融机构在美联储的存款。这些存款的利率很多都体现了2022年3月后大幅加息的结果，因此上半年它支付的利息就比较高。这一般称之为“利率错配”。 更为重要的是，在大幅加息背景下，美国国债收益率随之大幅上扬。由于债券价格与收益率反向波动，这些国债的价格都出现了剧烈下行。这意味着当前美联储还存在大规模的帐面亏损，也就意味着未来相当长一段时间，美联储都会处于持续亏损状态。这是本次裁员的主要原因，也可视为此前剧烈加息的一个附加性后果。 至于此次裁员中涉及一些后台技术岗位，主要源于美联储在美国多个州设有分支机构，这些分支机构承担当地的数据调研和一些委员会的重点工作。随着新技术在工作中的应用增加，也需要调整后台支持部门的组织架构，以适应新的需求。因此，出于岗位职能的变化考虑，也是美联储做出此次裁员决定的原因之一。 编辑:HX
中央电视台《朝闻天下》 东方金诚接受中央电视台采访 长按扫描上方二维码观看采访视频 附东方金诚解读如下 背景 据美国有线电视新闻网报道，美国联邦储备委员会发言人22日表示，美联储系统将在今年底前裁员约300人，这是该机构13年来首次裁员。据报道，近年来，随着美联储在经济和监管议程中的影响力不断扩大，该机构员工人数一直在逐年增长。这次裁员是美联储自2010年来的首次裁员，裁员对象主要为支持性职位。 美联储此次裁员，主要有两方面的原因：首先是受持续加息影响，美联储出现大规模亏损，而且未来相当长一段时间都会持续处于亏损状态；二是伴随新技术应用，后台支持部门的一些技术岗位需要裁减。其中第一个原因是主要的。 可以看到，近三年多以来美联储资产负债表大幅扩张，最新规模为8.07万亿，约相当于疫情前2019年底的2倍。由于资产和负债之间存在明显的利率错配，造成今年上半年美联储出现高达573.84亿美元的经营性亏损。 具体而言，疫情开始后，为配合美国财政部多轮救助计划，美联储大规模“放水”，主要是通过收购大量国债，向银行提供资金。这些国债很多都是在此前低利率时期发行的，因此美联储今年上半年收到的利息较少。而美联储的负债主要是各金融机构在美联储的存款。这些存款的利率很多都体现了2022年3月后大幅加息的结果，因此上半年它支付的利息就比较高。这一般称之为“利率错配”。 更为重要的是，在大幅加息背景下，美国国债收益率随之大幅上扬。由于债券价格与收益率反向波动，这些国债的价格都出现了剧烈下行。这意味着当前美联储还存在大规模的帐面亏损，也就意味着未来相当长一段时间，美联储都会处于持续亏损状态。这是本次裁员的主要原因，也可视为此前剧烈加息的一个附加性后果。 至于此次裁员中涉及一些后台技术岗位，主要源于美联储在美国多个州设有分支机构，这些分支机构承担当地的数据调研和一些委员会的重点工作。随着新技术在工作中的应用增加，也需要调整后台支持部门的组织架构，以适应新的需求。因此，出于岗位职能的变化考虑，也是美联储做出此次裁员决定的原因之一。 编辑:HX
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