【华泰科技】微软 Copilot:关注 AI 在企业服务与PC 硬件落地的产业影响

（以下内容从华泰证券《【华泰科技】微软 Copilot:关注 AI 在企业服务与PC 硬件落地的产业影响》研报附件原文摘录）
　　如果您希望第一时间收到推送，别忘了加“星标”！ 核心观点 微软Copilot推进，推出全新Surface，关注AI在企服与PC硬件的落地 9/21，微软更新了三大生成式AI服务：Microsoft 365 Copilot（30美元/月）、Bing Chat Enterprise（5美元/月）与Windows Copilot，并推出了支持高性能图像处理能力的Surface PC。其中最大的变化是9/26开始将Windows Copilot引入Windows 11（微软2022年win10/11月活设备14亿台，据statcounter数据，win10/11在23年8月桌面端Windows占比分别为72%/23%，计算可得win11月活设备约3.2亿台）。虽然从AI功能角度看本次更新不大，但我们认为将Copilot推广至Windows 11用户可能带来较大的社会影响。随着AI在PC端需求逐步明确，有望对PC的存储容量、AI运算处理能力提出新的要求，带动新一轮PC换机，产业链关注 PC整机、存储、GPU等环节。微软 Copilot 推进引领 AI 应用迈向新阶段，建议关注Al 手机、算力基础设施环节。 Microsoft 365 Copilot（30美元/月订阅服务）：AI时代的企业级办公套件 今年3月，微软推出了集成GPT-4的Microsoft 365 Copilot，支持在Word、PowerPoint、Excel、Outlook、Teams、Power Platform、Business Chat中使用，提供了包括文字和图片内容生成、归纳、数据分析、辅助决策等一系列新功能。7月，微软宣布Microsoft 365 Copilot面向商业用户每月30美元的定价。本次变化主要包括：1）新增支持Loop、OneNote、Stream、OneDrive；2）将Business Chat升级为Microsoft 365 Chat，支持对电子邮件、会议、聊天、文档、网络的全方位梳理，使用场景包括写战略文件、预订商务旅行、收发电子邮件等等。 Bing Chat Enterprise（5美金/月订阅服务），微软企业级ChatGPT 今年7月，微软推出面向商业用户的Bing Chat Enterprise，每用户每月5美元。相比普通版本的Bing Chat，企业版的优势在于不保存聊天数据，数据不会被用于训练模型，可以被认为是微软自己的企业级ChatGPT。本次微软更新为：1）Bing Chat Enterprise可在Microsoft Edge APP中使用；2）将提供多模态搜索，支持必应图像创建器。 Windows Copilot：生成式AI时代的操作系统助手 微软宣布，在9月26日的Windows 11 22H2版本更新中，正式加入对Windows Copilot的支持，使Windows成为首个提供AI辅助的PC平台。Windows Copilot本质是将Bing聊天插件扩展到Windows，可以从任务栏或者Win+C键调用，以侧边栏形式与用户聊天交互，协助用户完成跨多个应用程序的工作，例如：用户输入需求后，Copilot自动打开音乐软件播放、自动调整窗口界面、打开桌面黑暗模式、提炼/生成文字内容、简单处理图片，如果需要进一步编辑则打开Photoshop。 Surface 电脑：搭载高性能显卡，AI PC的初步探索 本次微软推出5款硬件，包括三款Surface电脑Surface Laptop Studio 2/Go 3/Go 4商用版，一款混合办公协作设备Surface Hub 3，一台3D打印自适应笔手柄。我们注意到主要的变化是，搭载了具备高性能图像处理的英伟达GPU显卡，以支持英伟达Studio等设计、工程类应用。Surface系列电脑是微软为了引领PC创新开发的硬件产品线。我们认为，本次Surface电脑是对AI PC的初步尝试，相信随着AI应用的发展路线日渐明确，Dell/HP/联想等PC厂商也会推出各自的相应产品。 正文 风险提示： AI及技术落地不及预期；本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。 相关研报 点击查看报告原文 研报：《微软 Copilot：关注 AI 在企业服务与PC 硬件落地的产业影响》 2023年9月24日 黄乐平 S0570521050001 | AUZ066 陈旭东 S0570521070004 | BPH392 余 熠 S0570520090002 | BNC535 黄礼悦 S0570523070007 | BRH099 权鹤阳 S0570122070045 | BTV779 关注我们 华泰证券研究所国内站（研究Portal） https://inst.htsc.com/research 访问权限：国内机构客户 华泰证券研究所海外站 https://intl.inst.htsc.com/mainland 访问权限：美国及香港金控机构客户 添加权限请联系您的华泰对口客户经理 免责声明 ▲向下滑动阅览 本公众号不是华泰证券股份有限公司（以下简称“华泰证券”）研究报告的发布平台，本公众号仅供华泰证券中国内地研究服务客户参考使用。其他任何读者在订阅本公众号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，且若使用本公众号所载内容，务必寻求专业投资顾问的指导及解读。华泰证券不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为华泰证券的客户。 本公众号转发、摘编华泰证券向其客户已发布研究报告的部分内容及观点，完整的投资意见分析应以报告发布当日的完整研究报告内容为准。订阅者仅使用本公众号内容，可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而产生理解上的歧义。如需了解完整内容，请具体参见华泰证券所发布的完整报告。 本公众号内容基于华泰证券认为可靠的信息编制，但华泰证券对该等信息的准确性、完整性及时效性不作任何保证，也不对证券价格的涨跌或市场走势作确定性判断。本公众号所载的意见、评估及预测仅反映发布当日的观点和判断。在不同时期，华泰证券可能会发出与本公众号所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 在任何情况下，本公众号中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。订阅者不应单独依靠本订阅号中的内容而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。订阅者若使用本资料，有可能会因缺乏解读服务而对内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。对依据或者使用本公众号内容所造成的一切后果，华泰证券及作者均不承担任何法律责任。 本公众号版权仅为华泰证券所有，未经华泰证券书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公众号发布的所有内容的版权。如因侵权行为给华泰证券造成任何直接或间接的损失，华泰证券保留追究一切法律责任的权利。华泰证券具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格，经营许可证编号为：91320000704041011J。

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