互联网行业周报(23年第37周):8月社零总额同比增长4.6%,快手本地生活与同程旅行达成合作

（以下内容从国信证券《》研报附件原文摘录）
　　行业与公司 互联网行业周报（23年第37周）：8月社零总额同比增长4.6%，快手本地生活与同程旅行达成合作 指数情况：9月第二周，恒生科技指数录得下跌，单周跌幅为0.34%。本周市场分歧较大，主要受到美国CPI数据和中国8月宏观数据发布的影响。同期，纳斯达克指数录得下跌，单周跌幅为0.39%。截至2023年9月15日，恒生科技指数PE-TTM为23.73x，处于恒生科技指数成立以来最低点。 个股方面，互联网板块股票涨跌不一。港股方面，阿里健康、网易、云音乐为本周表现前三，单周涨幅为4.9%、3.5%、1.9%。美股方面，亚马逊、META、SEA为本周表现前三，单周涨幅为4.7%、4.6%、4.3%。年初至今，英伟达、META、亚马逊为累计涨幅前三的股票，累计涨幅分别为212%、159%、72%。 资金流向：美团为南向净流入第一。在恒生科技指数成分股中，南向资金净流入前五的公司分别为美团-W、小米集团-W、快手-W、小鹏汽车-W、中芯国际；非南向资金净流入前五的公司分别为金山软件、腾讯控股、比亚迪电子、理想汽车-W、华虹半导体。 行业动态：1）2023年8月社会消费品零售总额增长4.6%；2）工信部工业文化发展中心成立AI应用工作组。 公司动态：1）腾讯混元大模型9月15日通过备案，将陆续对公众开放；2）阿里云通义千问向全社会开放；3）美团：预计今年即时零售行业规模将超5000亿；4）快手本地生活与同程旅行达成合作；5）其他：Unity 宣布将根据游戏的安装量引入新收费。 投资建议：进入9月以来，恒生科技指数呈现震荡走势，9月初利好经济政策不断出台，美团、快手、腾讯等顺周期资产明显反弹，此后股价呈现β行情。2023Q2财报发布后，多数互联网公司对下半年业绩指引较为乐观；横向对比其他行业，互联网板块股票性价比凸显，在政策呵护的大背景下，我们认为公司质地较好、基本面坚挺的顺周期资产有较强的上涨空间。我们的推荐顺序为： 一梯队：产品周期较强，老产品表现稳健的网易；释放利润确定性强、估值合理偏低的短视频龙头快手；外卖壁垒优质、到店业务份额企稳回升的互联网龙头美团。 二梯队：主业壁垒优质，估值合理且利润确定性强的顺周期互联网龙头腾讯；估值较低，竞争格局缓和的电商龙头阿里巴巴。 风险提示：政策风险，宏观经济下行导致广告大盘增速不及预期的风险等。 证券分析师：谢琦（S0980520080008）； 联系人：陈淑媛、王颖婕、徐焘； 点击下方“阅读原文”，立即开通国信账户～

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