【广发策略|数据说】高股息:新范式下的长牛策略_公众号研报

（以下内容从广发证券《【广发策略|数据说】高股息:新范式下的长牛策略》研报附件原文摘录）
　　更多内容详见23.6.27《高股息：新范式下的长牛策略—— “新投资范式”系列报告三》（点击可查看） 1传统高股息策略并非A股中长期的优胜策略 2传统高股息策略的两大“陷阱” 1. “陷阱一”：股息陷阱股息陷阱包含两大维度：历史的高股息≠未来的高股息（能力和意愿都会变化），而高收益的“高股息策略”往往是“假”的。 2. “陷阱二”：估值陷阱估值陷阱则聚焦于资本利得端，主要指的是部分股息率较高的策略的收益率表现是偏弱的，这是由于传统高股息策略本质是深度价值股策略，资本利得负贡献。 3如何构建“真正的高股息”品种？ 4三大“真正高股息”组合表现如何？ 5风险提示全球流动性收紧斜率超预期、国内经济增长不及预期、国内消费意愿提振不及预期等。本报告信息对外发布日期：2023年6月27日分析师：韦冀星：SAC执证号：S0260520080004 戴康：SAC 执证号：S0260517120004，SFC CE No. BOA313 法律声明请向下滑动参见广发证券股份有限公司有关微信推送内容的完整法律声明：本微信号推送内容仅供广发证券股份有限公司（下称“广发证券”）客户参考，相关客户须经过广发证券投资者适当性评估程序。其他的任何读者在订阅本微信号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，若使用本微信号推送内容，须寻求专业投资顾问的解读及指导，广发证券不会因订阅本微信号的行为或者收到、阅读本微信号推送内容而视相关人员为客户。完整的投资观点应以广发证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所载资料的来源及观点的出处皆被广发证券认为可靠，但广发证券不对其准确性或完整性做出任何保证，报告内容亦仅供参考。在任何情况下，本微信号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，在任何情况下广发证券不对因使用本微信号的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本微信号推送内容取代其独立判断或仅根据本微信号推送内容做出决策。本微信号推送内容仅反映广发证券研究人员于发出完整报告当日的判断，可随时更改且不予通告。本微信号及其推送内容的版权归广发证券所有，广发证券对本微信号及其推送内容保留一切法律权利。未经广发证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。感谢您的关注！

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