瞄准市场空白,公募抢先布局的信创ETF是什么?

（以下内容从长江证券《瞄准市场空白,公募抢先布局的信创ETF是什么?》研报附件原文摘录）
　　一、信创板块今年表现亮眼 今年以来，数字经济板块行情火热，即使经过二季度的震荡调整，依然是市场上“最靓的仔”。在数字经济的加持效应下，Wind信创产业指数也涨势较好，截至9月15日今年以来上涨了5.73%，超过沪深300指数的表现。由于前期涨幅较快，信创作为一个高成长、弹性大、又是国家重点支持方向的行业，调整之后恰好迎来投资者关注的窗口期。 数据来源：Wind 统计区间：2023/1/1~2023/9/15 二、什么是信创？ 信创，即信息技术应用创新，是数字经济、信息安全发展的基石，主要包括基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全四大板块。信创产业的诞生，旨在解决我国信息技术产业的“卡脖子”问题，实现自主可控、安全可靠。 图片来源：长江证券财富管理中心 三、政策暖风驱动信创2.0 信创作为大科技板块的“先进红旗手”，一直以来都在政策的支持下快速发展： 2021年3月12日，《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》正式发布，明确提出要把科技自立自强作为国家发展的战略支撑。2021 年 11 月 30 日， 工信部接连发布3个重磅规划：《“十四五”信息化和工业化深度融合发展规划》、《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》、《“十四五”大数据产业发展规划》，进一步深化“十四五”规划对信创产业的支持，提出了强化自主基础软硬件的底层支撑能力。 2022年9月底，国资委发布重要的79号文件，全面指导国企、央企落实信息系统的信创改造，并部署了具体要求和时间表，要求到2027年国企、央企100%完成信息系统的信创替代。 2023年8月3日至8日，财政部会同工业和信息化部研究起草了面向通用服务器、一体式计算机、操作系统、便携式计算机、数据库和台式计算机等一系列基础软件的政府采购需求标准，并向社会公开征求意见，进一步推动信创产业迈入2.0时代。 四、布局利器：信创ETF 相比通过分析基金投资策略、实际持仓成分去挑选符合信创主题的主动选股型基金，一键布局信创产业链的ETF更简单方便，风格也更透明、稳定。 近日，公募首批5只信创ETF发行，填补了市场的空白，为大家投资信创板块提供了便捷高效的工具。其中，华宝信创ETF跟踪的是中证信息技术应用创新产业指数，另外4只富国、广发、易方达和国泰信创ETF则跟踪国证信息技术创新主题指数。 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心 统计区间：截至2023/9/15 备注：以上数据仅作客观展示，不构成投资建议，不预示未来表现，也不代表对基金产品的评价。 五、国证信创指数VS中证信创指数 成分股编制：国证信创指数对成分股的质量把控更严格，更注重公司经营、财务、价格波动等异常情况。 国证信息技术创新主题指数：满足下列条件的沪深 A 股和红筹企业发行的存托凭证：（1）非 ST、*ST 证券，且近一年无重大违规、财务报告无重大问题，经营无异常、无重大亏损，考察期证券价格无异常波动；（2）主板、创业板证券上市时间超 6个月，或上市以来总市值排名位于细分领域前 3 名且上市时间超过 3放个月；科创板证券上市时间超过 1 年；（3）公司业务范畴属于信息技术创新主题，包括基础硬件、基础软件、 应用软件、信息安全及其他相关领域。（4）依次剔除拥有的发明专利数量排名后 10%、最近半年的日均成交金额排名后 10%的证券；对选样空间剩余股票按照最近半年日均总市值从高到低排序，选取前 50 名证券构成指数样本股。 中证信息技术应用创新产业指数：（1）对于样本空间内符合可投资性筛选条件的证券，选取涉及基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全、外部设备等信息技术应用创新产业各细分领域 的上市公司证券作为待选样本；（2）对上述待选样本，分别计算研发市值占比、净利润增速、营收增速、 毛利率因子，并计算上述因子标准化 Z 值的算术平均值得到综合得分；（3）对上述待选样本，按各细分领域选取市值排名前三的上市公司证券优选作为指数样本；在剩余样本中，按综合得分由高到底排序，选取总计不超过 50只上市公司证券作为指数样本。 行业分布：国证信创指数对部分单一细分领域设置了权重上限，指数编制更加分散化。 根据官网披露的行业数据显示，国证信创指数的应用软件行业占比不到50%，中证信创指数的软件开发行业占比超过60%。 值得一提的是，国证信创指数的编制方案在设置了权重调整因子，每次定期调整时，使处理器、存储器、操作系统、数据库、办公软件、应用软件和信息安全等产业的单一样本权重不超过 15%，其他产业的单一样本权重不超过3%；前五大样本权重合计不超过60%。 图片来源：国证指数官网（左）、中证指数官网 市值规模：中证信创指数成分股的平均自由流通市值更小，更聚焦小盘风格。 从成分股的自由流通市值分布来看，虽然两个信创指数成分股的市值中位数比较接近，但是在平均市值、最大和最小市值维度上，中证信创指数整体呈现更加小盘的风格。 数据来源：国证指数官网、中证指数官网 历史表现：信创指数在牛市行情中表现更突出，政策加持反应弹性大。 今年以来，国证信创和中证信创均相对沪深300指数的表现具有较明显的超额收益。从近1年的维度来看，在去年9月国资委发布79号重要文件等政策利好的背景下，信创指数再次成为市场热点，其中，中证信创指数近1年相对沪深300的超额收益为25%。从历史阶段性表现来看，在2019年的牛市行情中，国证信创和中证信创指数的涨幅分别为48.36%和57.80%，比沪深300同期表现更好。 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心 统计区间：截至2023/9/15 备注：国证信创指数基日为2002/12/31，中证信创指数基日为2017/12/29，沪深300指数基日为2014/12/31，年化夏普比率=(年化后的平均收益率-无风险收益率) / 年化后的波动率，无风险收益率=一年定存利率（税前）。以上数据仅作客观展示，不构成投资建议。指数历史业绩不代表未来，也不预示基金产品未来表现。 数据来源：Wind 统计区间：2018/9/17~2023/9/15 风险提示：本文的数据、信息、观点和判断仅是基于当前情况的整理和分析，仅供信息参考，不构成投资建议，也不构成购买或销售任何金融产品的要约或法律文件。本文所涉基本信息均来源于市场公开资料，基金经理观点为后续整理，不代表长江证券观点，长江证券及其撰写人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和观点不会发生任何变更。文中所提具体标的仅用于客观举例，相关观点不代表对证券涨跌或市场走势的确定性判断，长江证券不对依据本文操作产生的盈亏承担任何责任。基金投资有风险，既可能产生收益也可能发生损失。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人及市场上其他基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成其公司基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎作出投资决策、独立承担投资风险。市场有风险，投资须谨慎。本文版权仅为长江证券所有。未经长江证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式转发、翻版、复制、发布或引用本文的全部或部分内容，亦不得从未经长江证券书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台接收、翻版、复制或引用本文的全部或部分内容。版权所有，违者必究。

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