现金为王,手把手教你如何用活你的钱(二)

（以下内容从长江证券《现金为王,手把手教你如何用活你的钱(二)》研报附件原文摘录）
　　在上篇《现金为王，手把手教你如何用活你的钱》中，我们介绍了货币基金的几大特点与优势，今天就接着为大家介绍货币基金的七日年化收益、万份收益等几个重要指标以及货币基金的费用是如何收取的。 几个重要指标 七日年化收益率 我们购买货币基金时到底预期有多少投资收益? 一个最常见的收益指标就是七日年化收益率，即把过去7天的累计收益做一个年化的平均值。 假设某只货币基金A，最新的七日年化收益率为3%，这就意味着，如果7天前你购买了1万元这只货币基金，那么过去7天累计的收益为： 10000 x 3% x 7÷365 ≈ 5.75元 不过，七日年化收益率也有一定的迷惑性。 当申购货币基金时，看到的最新的七日年化收益率已经是过去时了，代表的是最近7天的平均收益率，并不代表我们申购之后未来的收益率。在购买基金时，也会看到产品说明书上的“过去业绩不代表未来”。 所以会有可能出现: 某只货币基金前一日的收益率已经回落了，但是由于前几天的收益率表现不错，最新的七日年化收益率也表现不错。买入后，可能会发现每日收益达不到买入时的七日年化收益率，这是因为平均值的算法掩盖了最近几天收益率的回落。 那么又该如何解决上面所提到的七日年化收益率的迷惑性呢？“万份收益”恰好可以作为七日年化收益率的有力补充！ 万份收益 万份收益，就是指假如投资了1万元，预计当天所获得的收益。 假如某货币基金某一天的万份收益是1.2元，那么当天1万元的本金投资能够获得的收益就是1.2元，转换成年化收益率为： 当天年化收益率=(1+1.2/10000)^365-1=4.48% 由于万份收益不是以收益率，而是以每1万元本金的形式出现，因此万份收益这个指标有两个明显的好处。 第一，能够比较直观地呈现每日的收益。比如，购买了10万元的货币基金，如果今天的万份收益是1.1元，那么今天的收益为10×1.1=11元。 第二，能够更好地预估未来几天的投资收益。由于最新的万份收益是当日收益不受过去几天历史收益的影响，因此它能一定程度上反映未来几天的投资收益趋势。 份额的计算 那么当申购一只货币基金后，份额该如何计算? 当购入股票型基金或者债券型基金时，一般按照份额结算日的单位净值计算所得份额，在持有过程中，份额保持不变，变化的是单位净值。 但货币基金一般采用“净值归一”法，也就是说，货币基金每天的单位净值都是1.0，这与股票型或债券型基金是不一样的。假设T日购买了1万元的某只货币基金A，那么T+1日所得份额就是1万份。如果T+1日当晚的万份收益为1.2元，那么T+1日会获得额外的1.2元利息收入。这1.2元的利息收入并不会被纳入单位净值，而是会转化成新的份额，即份额会从10000份增加到10001.2份。所以，当持有货币基金时，基金的单位净值一直是1.0，但份额会持续增加，增加的份额就是所获得的投资收益。 费率 公募基金 (包括货币基金) 的费用包含以下几种，它们的费率各不相同。 申购 (认购) 费、赎回费 申购费是投资者购买货币基金时所需要支付的费用。认购费其实和申购费是一个意思，区别在于基金第一次募集时的购买行为被称作“认购”。申购费是在购买时一次性支付的。赎回费是赎回货币基金时所需要支付的费用，是在基金赎回时一次性支付的。 由于货币基金是一种流动性管理工具，保证流动性安全是第一位的，其整体收益相较于股票型基金、债券型基金并不算太高。因此，绝大多数货币基金的申购 (认购) 费、赎回费都是免费的。 管理费 管理费是指基金公司管理这只基金所收取的管理费用。管理费按年收取。货币基金的管理费率为0.1%~0.3%。管理费率越低，对投资者越有利，能够提高投资收益。 托管费 货币基金的资金账户要托管在一家具备托管行资格的商业银行，而银行要收取一定的托管费。托管费也是按年收取。货币基金的托管费率一般为0.05%/年。 销售服务费 销售服务费是基金公司用于货币基金的宣传、推广、销售的服务性费用。销售服务费也是按年收取，费率一般是0.25%/年。 申购费及赎回费大多数情况下是免费的，即便收取也是在投资者购买和赎回时从资金中扣除了。管理费、托管费、销售服务费也是从基金资产中逐日计提扣除了，所以，我们看到的货币基金收益都是费后收益。 本文基本信息均来源于市场公开资料，长江证券对这些信息的准确性、完整性和及时性不作任何保证，也不保证所包含的信息和观点不会发生任何变更。相关信息仅供一般信息参考，不构成购买或销售任何金融产品的要约或法律文件，不构成任何具体的投资操作意见或建议，也不代表对证券涨跌或市场走势的确定性判断。长江证券不对依据本文操作产生的盈亏承担任何责任。 基金投资有风险，既可能产生收益也可能发生损失。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人及市场上其他基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成其公司基金业绩表现的保证。投资者不应单纯依靠相关信息而取代自身的独立判断，在进行具体投资决策前，还须结合自身情况，充分了解各类风险，仔细阅读基金合同、招募说明书等法律文件，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，自主作出投资决策并独立承担投资风险。市场有风险，投资须谨慎。 本文版权仅为长江证券所有。未经长江证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式转发、翻版、复制、发布或引用本文的全部或部分内容，亦不得从未经长江证券书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台接收、翻版、复制或引用本文的全部或部分内容。版权所有，违者必究。

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