从量变向质变转化

（以下内容从国泰君安《从量变向质变转化》研报附件原文摘录）
　　今天周一（9月18日）晚上有重要接待，没有直播活动。 简评： 大家好，我是大家股市中的林老师，生活中的老朋友鹏哥。 近期市场在不断的利好中绵绵阴跌，尤其是创业板指向下击穿2000点。冰冻三尺非一日之寒，大盘的绵绵下跌源于投资者信心的极度低迷，即使频出的利好也不能立即改变投资者的情绪。 导致大盘下跌的直接原因当然是因为市场资金的匮乏。资金进则股票涨，资金出则股票跌，这是最直接最客观的因果。2009年以来沪指长期围绕在3000点附近上下震荡，非常重要的原因就是因为股市扩容速度太快，增量资金难以抵消新股发行、定增、减持、税收及佣金导致的资金流出。 疫情三年及实体经济短期的疲弱确实使投资者的信心大幅衰减，然而更加重要的是股市绵绵下跌使投资者不仅看不到赚钱效应，感受到的只有亏钱效应。这是市场缺乏增量资金的根本。 然而，市场正在产生微妙的变化。 管理层前期推出控股股东及大股东减持限制措施及新股发行的放缓很大程度上放缓了股市资金的流出，同期各类ETF基金发行审批提速。此消彼涨正逐渐进行。 当然最关键的依然是投资大众的信心。大众信心的缺失主要因为经济的疲软，但是，随着政策持续且坚定的发力，8月经济数据开始有所好转，可以预见到四季度的经济数据依然能够保持环比的改善。 再从股市本身的估值角度看，经过两年来的下跌，当下两市的估值已经基本回到2018年低点，靠近2012年低点。这样的估值确实具备一定投资吸引力。 综上所述，目前市场估值处在低位，对经济的预期处于底部，但是实体经济数据有所好转，资金面的状况也处在一个向好的拐点。利好政策对投资者信心以及实体经济的正面影响正处在从量变向质变的方向进行。早前说过，罗马不是一日能够建成的，但是，毕竟已经在建的过程中。时间总归是站在乐观者的一边。 如果再乐观一些，四季度大概率会是2023年投资最具机会的时期，毕竟市场从2022年以来一直反复下跌，在2023年春节后更是绵绵阴跌，时间够久，空间够大。天下苦秦久矣，只待多头发力。 每天进步一点点，就可以拥抱盈利的投资生活。简评可能拯救不了你的灵魂，但肯定能拯救你的钱包。请转发微信文章及视频号造福身边朋友。 法律声明： 本订阅号发布内容仅代表作者个人看法，并不代表作者所属机构观点。涉及证券投资相关内容应以所属机构正式发布的研究报告内容为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。文中涉及个股仅作为案例分析，不构成投资推荐。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容为原创。订阅人对本订阅号发布的所有内容(包括文字、影像等)进行复制、转载的，需明确注明出处，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【林隆鹏简介 】 头部券商研究所首席市场分析师。央视二台（CCTV-2）、上海第一财经、深圳财经频道任特邀嘉宾；《证券时报》、《中国证券报》特约作者。 证券从业超二十年，三轮成功穿越牛熊的实操经验，具有独到并被市场验证的投资体系，擅长顺应政治经济大趋势把握热点，以板块热点和龙头表现等市场角度分析研判大势。2018年四季度预告大类资产配置拐点来临，慢牛将开启。2014年6月预测牛市开始，2015年6月判断牛市结束。

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