【食品饮料】消费环境边际改善,冻品行业蓄力前行——光大证券食品饮料行业周报(20230911-20230917)(叶倩瑜/杨哲)
（以下内容从光大证券《【食品饮料】消费环境边际改善,冻品行业蓄力前行——光大证券食品饮料行业周报(20230911-20230917)(叶倩瑜/杨哲)》研报附件原文摘录）
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【食品饮料】消费环境边际改善，冻品行业蓄力前行——光大证券食品饮料行业周报（20230911-20230917） 报告摘要 本周我们对速冻行业的安井食品、海欣食品进行了跟踪 淡季经营虽有承压，但消费环境持续改善。一方面，从宏观角度看，8月社零总额同比增长4.6%，环比7月加速，8月餐饮收入同比增长12.4%，增速持续高于其他消费类型，餐饮及其供应链行业仍然处于持续扩张成长的区间；另一方面，Q3是冻品行业的淡季，企业尽管能感受到一定消费承压，但经营仍颇为稳健。 安井食品股东实控人变更，靴子落地 2023年9月10日，安井食品发布公告，大股东国力民生股权结构发生变更，章高路先生不再持有国力民生的股权，杭建英女士、陆秋文女士分别持有国力民生29.94%、25.15%股权，且双方已签署《一致行动协议》构成一致行动人。目前国力民生仍持有安井食品25%的股份，一致行动人杭建英女士、陆秋文女士共同承诺自成为安井食品实际控制人之日起18个月内，均不转让所持有的国力民生的股权；控股股东国力民生承诺自杭建英和陆秋文成为安井食品实际控制人之日起18个月内，国力民生不转让所持有的安井食品的股份。 股东承诺保证了安井股权架构稳定，打消市场疑虑 本次股权架构调整主要是在控股股东国力民生层面，安井食品本身管理架构、股权架构并未发生变化，同时国力民生也对股权持有期限做出承诺，打消短期市场疑虑。安井食品作为速冻行业优质资产，职业经理人模式在多年经营磨合中实现较好贯彻，赋能公司长期发展。 渠道及产品矩阵稳健拓展，期待Q4旺季增长表现 产品上，安井食品将重点发力锁鲜装4.0及丸之尊2.0，下半年有新品专柜行动，推进品牌矩阵充分露出。此外公司串烤项目部持续推进，公司已推出肠类的火山石烤肠及麦穗肠，下一步或将进一步扩充品类，安井的优势在于市场及生产基地广泛，可以进行多地实销探索。此外，公司持续推进团餐渠道补短板，推进产品与渠道进一步匹配，并在部分市场已有较好表现。 海欣食品旗下鲍鱼生产企业东鸥食品产业优势明显，期待后续业绩表现及产业协同 东鸥食品位于全国水产产值第一大县——连江县，连江县鲍鱼产量约占全国产量的1/3。目前鲍鱼行业加工产品与活品比例为3:7，但随着餐饮标准化、工业化的推进，加工鲍鱼占比有望持续提升。东鸥食品产品包括鲍鱼佛跳墙、鲍鱼罐头、鲍鱼大盆菜等产品，公司管理团队具备十几年的鲍鱼产业价值链投资和布局、管理运营鲍鱼的行业经验，采购端有资源优势，能够较高保证鲍鱼出成率，进一步提升盈利能力。展望未来，东鸥食品一方面有望持续发挥自身优势，提升业绩规模和盈利能力，另一方面，也有望结合海欣食品的品牌及渠道优势，实现较好协同，助力海欣在水产预制菜领域完善布局。 风险分析：宏观经济下行风险，原材料成本波动，食品安全问题，竞争加剧。 发布日期：2023-09-17 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【食品饮料】消费环境边际改善，冻品行业蓄力前行——光大证券食品饮料行业周报（20230911-20230917） 报告摘要 本周我们对速冻行业的安井食品、海欣食品进行了跟踪 淡季经营虽有承压，但消费环境持续改善。一方面，从宏观角度看，8月社零总额同比增长4.6%，环比7月加速，8月餐饮收入同比增长12.4%，增速持续高于其他消费类型，餐饮及其供应链行业仍然处于持续扩张成长的区间；另一方面，Q3是冻品行业的淡季，企业尽管能感受到一定消费承压，但经营仍颇为稳健。 安井食品股东实控人变更，靴子落地 2023年9月10日，安井食品发布公告，大股东国力民生股权结构发生变更，章高路先生不再持有国力民生的股权，杭建英女士、陆秋文女士分别持有国力民生29.94%、25.15%股权，且双方已签署《一致行动协议》构成一致行动人。目前国力民生仍持有安井食品25%的股份，一致行动人杭建英女士、陆秋文女士共同承诺自成为安井食品实际控制人之日起18个月内，均不转让所持有的国力民生的股权；控股股东国力民生承诺自杭建英和陆秋文成为安井食品实际控制人之日起18个月内，国力民生不转让所持有的安井食品的股份。 股东承诺保证了安井股权架构稳定，打消市场疑虑 本次股权架构调整主要是在控股股东国力民生层面，安井食品本身管理架构、股权架构并未发生变化，同时国力民生也对股权持有期限做出承诺，打消短期市场疑虑。安井食品作为速冻行业优质资产，职业经理人模式在多年经营磨合中实现较好贯彻，赋能公司长期发展。 渠道及产品矩阵稳健拓展，期待Q4旺季增长表现 产品上，安井食品将重点发力锁鲜装4.0及丸之尊2.0，下半年有新品专柜行动，推进品牌矩阵充分露出。此外公司串烤项目部持续推进，公司已推出肠类的火山石烤肠及麦穗肠，下一步或将进一步扩充品类，安井的优势在于市场及生产基地广泛，可以进行多地实销探索。此外，公司持续推进团餐渠道补短板，推进产品与渠道进一步匹配，并在部分市场已有较好表现。 海欣食品旗下鲍鱼生产企业东鸥食品产业优势明显，期待后续业绩表现及产业协同 东鸥食品位于全国水产产值第一大县——连江县，连江县鲍鱼产量约占全国产量的1/3。目前鲍鱼行业加工产品与活品比例为3:7，但随着餐饮标准化、工业化的推进，加工鲍鱼占比有望持续提升。东鸥食品产品包括鲍鱼佛跳墙、鲍鱼罐头、鲍鱼大盆菜等产品，公司管理团队具备十几年的鲍鱼产业价值链投资和布局、管理运营鲍鱼的行业经验，采购端有资源优势，能够较高保证鲍鱼出成率，进一步提升盈利能力。展望未来，东鸥食品一方面有望持续发挥自身优势，提升业绩规模和盈利能力，另一方面，也有望结合海欣食品的品牌及渠道优势，实现较好协同，助力海欣在水产预制菜领域完善布局。 风险分析：宏观经济下行风险，原材料成本波动，食品安全问题，竞争加剧。 发布日期：2023-09-17 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）
郑重声明：悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息，与本站立场无关，不构成任何投资建议。
