【国君互联网传媒】2023年第37期:线下演出、线上短剧火热,文娱消费供需两旺

（以下内容从国泰君安《【国君互联网传媒】2023年第37期:线下演出、线上短剧火热,文娱消费供需两旺》研报附件原文摘录）
　　导读 线下演出超预期复苏，线上短剧迅速出圈，未来文娱消费景气度有望继续提升，积极布局相关业务的公司有望充分受益。 报告摘要 上周传媒（申万）指数下跌1.61%，位居32个行业第32名，弱于上证中小（上涨0.36%）、上证指数（上涨0.36%）、深证成指（下跌1.00%）、沪深300（下跌0.20%），强于创业板指（下跌1.80%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、百纳千成、博纳影业、芒果超媒等，受益标的宝通科技、盛天网络、冰川网络、神州泰岳、电魂网络、富春股份、光线传媒、心动公司、值得买、蓝色光标等。 演出：疫后供需两旺，景气度远超疫前。周杰伦、五月天等超头部明星演唱会的重启成为2023年演出市场复苏的重要驱动力，根据中国演出行业协会数据，23H1演出票房收入167.9亿元，同比增长673.5%，其中五一期间全国营业性演出票房收入15.19亿元，同比增长9.6倍，根据艾媒咨询预测，2023年中国演出市场规模预计达903.5亿元，同比增长2.7倍，较19年增长67.9%。票务平台的活跃程度亦体现了演出市场的火热程度，根据QuestMoblie数据，2023年1-7月大麦、摩天轮票务两大票务平台MAU规模均实现迅速增长。 短剧：市场供给蓬勃向上，持续撬动新流量。短剧指单集1-3分钟、单部80-100集的内容形式，其特点在于看重情绪铺垫、剧情反转，每隔几集便会设置用户付费节点，一般单集付费价格不超过3元。根据德塔文短剧数据库统计，23H1全平台上线481部短剧，已超上年全年454部的水平，其中抖音、腾讯分别上线212部、100部，从短剧景气指数来看，抖音、腾讯份额分别达29%、34%。短视频广告是吸引用户观看短剧并付费的重要渠道，根据AppGrowing数据，短剧行业移动广告投放占比由1月的0.14%提升至7月的0.69%，持续提升趋势明显。短剧题材百花齐放，其中战神题材稳居榜首，甜宠与穿越题材暑期增势明显。根据字节及AppGrowing数据，1-7月爆款短剧三大题材为战神、虐恋、穿越，数量占比分别为33%、9.4%、8.9%。短剧市场迅速爆发，积极布局相关业务的公司有望受益，受益标的：中文在线、掌阅科技等。 风险提示：票房不及预期，监管政策风险等。 报告目录 正文部分 01 线上短剧、线下演出火热，文娱消费供需两旺 上周传媒（申万）指数下跌1.61%，位居32个行业第32名，弱于上证中小（上涨0.36%）、上证指数（上涨0.36%）、深证成指（下跌1.00%）、沪深300（下跌0.20%），强于创业板指（下跌1.80%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、百纳千成、博纳影业、芒果超媒等，受益标的宝通科技、盛天网络、冰川网络、神州泰岳、电魂网络、富春股份、光线传媒、心动公司、值得买、蓝色光标等。 1.1. 演出：疫后供需两旺，景气度远超疫前 23H1全国演出市场供需两旺，全年市场规模预计超900亿元。周杰伦、五月天等超头部明星演唱会的重启成为2023年演出市场复苏的重要驱动力，根据中国演出行业协会数据，23H1演出票房收入167.9亿元，同比增长673.5%，其中五一期间全国营业性演出票房收入15.19亿元，同比增长9.6倍，根据艾媒咨询预测，2023年中国演出市场规模预计达903.5亿元，同比增长2.7倍，较19年增长67.9%。票务平台的活跃程度亦体现了演出市场的火热程度，根据QuestMoblie数据，2023年1-7月大麦、摩天轮票务两大票务平台MAU规模均实现迅速增长。 1.2. 短剧：市场供给蓬勃向上，持续撬动新流量 23H1短剧供给实现爆发，投流提升趋势明显。短剧指单集1-3分钟、单部80-100集的内容形式，其特点在于看重情绪铺垫、剧情反转，每隔几集便会设置用户付费节点，一般单集付费价格不超过3元。根据德塔文短剧数据库统计，23H1全平台上线481部短剧，已超上年全年454部的水平，其中抖音、腾讯分别上线212部、100部，从短剧景气指数来看，抖音、腾讯份额分别达29%、34%。短视频广告是吸引用户观看短剧并付费的重要渠道，根据AppGrowing数据，短剧行业移动广告投放占比由1月的0.14%提升至7月的0.69%，持续提升趋势明显。 短剧题材百花齐放，其中战神题材稳居榜首，甜宠与穿越题材暑期增势明显。根据字节及AppGrowing数据，1-7月爆款短剧三大题材为战神、虐恋、穿越，数量占比分别为33%、9.4%、8.9%，其中5-7月爆款短剧三大题材为战神、甜宠、穿越，数量占比分别为32.4%、11.3%、11.3%。短剧市场迅速爆发，积极布局相关业务的公司有望受益，受益标的：中文在线、掌阅科技等。 02 一周行业及公司要闻 2.1. AIGC/互联网 百度发布首个AIGC教育行业营销解决方案 9月15日消息，百度营销重磅发布首个AIGC教育行业营销解决方案，包括“轻舸”“擎舵”“商家bot”三大营销工具和“课效通”“教育商机宝”两大产品，旨在为教育行业广告营销全链路提质增效。（36氪） 腾讯混元大模型首批通过备案，将陆续对公众开放 9月15日消息，腾讯宣布旗下的腾讯混元大模型已首批通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案，将正式上线，并陆续面向公众开放。（36氪） 网易智企发布客服领域行业大模型“商河” 9月15日消息，网易智企发布客服领域行业大模型“商河”。目前，商河大模型能在坐席辅助、知识库构建、工单创建、会话洞察等场景提供意图理解、文本生成、多轮会话、文本摘要、信息提取、双语问答等能力。（36氪） 上合组织国家数字科技平台正式启动 9月14日消息，上合组织国家数字科技平台在北京揭牌，首批入驻企业就相关地区产业数字化、数字产业化等发展展开交流，为后续各方在数字科技领域深度合作奠定基础。“上海合作组织国家数字科技平台”是基于上海合作组织框架下的国际交流合作平台，将促进相关地区在数字经济领域的交流合作。首批入驻的十余家企业主要来自国内互联网科技、电子信息、电商平台等方向，多数企业在其他上合组织成员国内已有相关业务开展。（央视新闻）, 亚马逊推出一款生成式人工智能工具，帮助卖家撰写产品描述 9月14日消息，亚马逊周三推出了一款面向卖家的人工智能工具，帮助他们为产品页面生成文案。该工具会提示卖家输入几个关键词或句子来描述他们的产品。然后，它会吐出一系列卖家可以用来建立他们的清单的内容，比如产品标题、要点和描述。卖家可以使用该工具建立新的清单或完善现有的清单。（财联社） Adobe宣布“萤火虫”AI全面投入商用 9月14日消息，Adobe在周三发布公告：公司发布近半年的“萤火虫”（Firefly）生成式人工智能结束内测，正式向全球用户开放。Adobe也承诺若商业用户因使用“萤火虫”AI惹上官司，公司将承担所有的赔偿。（财联社） 工信部工业文化发展中心成立AI应用工作组 9月12日消息，工信部工业文化发展中心在北京举行第一次筹备会议，正式成立AI应用工作组，并公布了首批小组成员名单。一览科技作为工作组首批发起单位之一，创始人兼CEO 罗江春出席此次会议。（36氪） 美国白宫：英伟达等八家公司自愿承诺管理AI风险，包括展开安全测试、添加数字水印等 9月12日消息，美国白宫发布声明称，当日，美国商务部长雷蒙多等政府高官将在白宫召集AI行业高管，宣布Adobe、Cohere、IBM、英伟达、Palantir、Salesforce、Scale AI和Stability八家公司承诺采取自愿监管措施管理AI技术开发风险，包括在推出前展开安全测试、构建将安全放在首位的系统、为AI生成内容添加数字水印等。（界面） 2.2. 影视院线 好莱坞首个视效行业工会将于2023年年底成立 当地时间9月13日，据“国际戏剧舞台雇员联盟”（International Alliance of Theatrical Stage Employees）官方网站消息，漫威影业内部视觉特效员工全票通过了加入IATSE的决议，这标志着好莱坞史上首个视效工会即将诞生。本次投票通过后工会将代表视效员工与雇主谈判并起草集体协议，具体日期尚未公布。（界面） 2.3. 短视频/直播 快手宣布AI玩评功能开启内测 9月15日消息，快手宣布，在短视频评论区开始内测AI文生图功能“快手AI玩评”，用户通过输入各种创意文字，可一键生成海量风格图片。（36氪） 快手本地生活与同程旅行达成合作 9月14日消息，快手本地生活宣布与同程旅行达成合作，双方将共同为用户提供旅行内容和产品供给。其中，快手将助力同程旅行打通品效销链路。同程旅行也将为快手带来景区门票等供给。（36氪） 抖音搜索：日均搜索量近2年增长近300% 9月13日消息，在2023抖音创作者大会上，抖音总裁韩尚佑表示，抖音的日均搜索量近2年增长近300%，生活服务搜索流量增长255%，生活服务搜索GMV增长254%，商品搜索流量增长93.3%，商品搜索GMV增长143.8%。（36氪） TikTok在美正式推出电商商城服务 美东时间9月12日，TikTok于官网宣布，在美正式上线电商服务TikTok Shop。此次服务除了提供短视频和直播购物外，TikTok电商还向商家和创作者推出了一系列服务，包括商品展示页、商城，连接商家与创作者的“联盟计划”。同时，TikTok电商还上线了帮助商家存储、挑选、包装并配送商品的“TikTok履约计划”（Fulfilled by TikTok），以及与第三方合作开发的安全支付体系。（每经网） 03 传媒上市公司公告 【粤传媒】 9月15日晚间，公司公告称，公司拟委托具有相关资质的产权交易平台，以公开挂牌处置的方式，首次挂牌价格以不低于评估价值为底价，对外出售自有的广州市越秀区东风中路437号越秀城市广场3001房等四套房地产。本次房产处置事项将对公司的经营成果产生积极影响，预计收益701.62万元，约占公司2022年度归属于上市公司股东净利润的15.82%，最终测算以公开挂牌结果确定的交易价格为准。 【新华文轩】 9月15日晚间，公司公告称，公司董事会获公司控股股东四川新华出版发行集团通知，于2023年9月15日，四川新华出版发行集团(作为卖方)与四川文投集团(作为买方)订立一份股权转让协议，据此，四川新华出版发行集团已同意按每股股份人民币13.75元向四川文投集团出售其持有的公司6061.72万股A股(占公司于本公告日期之已发行股本总额约4.91%)。股权转让协议须待四川新华出版发行集团及四川文投集团就出售事项取得有关主管部门批准后方告生效。在完成出售事项后，四川新华出版发行集团将继续为公司控股股东，持有公司全部已发行股本的约50.49%。董事会预计，出售事项不会对集团的业务经营及财务状况产生任何重大影响。 【三人行】 9月15日晚间，公司公告称，董事会认为公司2023年限制性股票激励计划规定的限制性股票的授予条件已经成就，同意确定以2023年9月15日为首次授予日，向43名激励对象授予55.1万股限制性股票，授予价格为42.92元/股。 【华数传媒】 9月14日晚间，公司公告称，公司9月14日收到控股股东华数数字电视传媒集团有限公司出具的《关于自愿不减持公司股份的承诺函》，华数集团承诺自2023年9月14日起一年内不以任何方式减持上市公司股份。在上述承诺期间内，因上市公司送红股、转增股本、配股等原因而增加的股份，承诺主体亦遵守上述不减持的承诺。截至本公告披露日，华数集团持有公司股份6.75亿股，占公司总股份的比例为36.43%。 【华扬联众】 9月11日晚间，公司公告称，公司收到控股股东及其一致行动人的通知，获悉苏同、姜香蕊、华扬企管于9月11日收到中国证券登记结算有限责任公司的《证券质押登记证明》，其所持有公司的部分股份被质押。本次质押合计4100万股公司股份，占公司总股本合计16.18%。公司控股股东及实际控制人苏同及其一致行动人姜香蕊、华扬企管共计持有公司股份113,838,024股，占公司总股本的44.94%。本次股份质押后，控股股东及其一致行动人累计质押公司股份数量为88,469,941股，占其持有股数的77.72%，占公司总股本的34.92%。 04 行业主要数据更新 05 风险提示 AI技术发展不及预期，游戏流水不及预期，监管政策风险等。 团队介绍 陈筱 首席分析师 邮箱：chenxiao@gtjas.com 电话：021-38675863 证书编号：S0880515040003 陈俊希 分析师 邮箱：chenjunxi@gtjas.com 电话：021-38032025 证书编号：S0880520120009 李芓漪 分析师 邮箱：liziyi@gtjas.com 电话：021-38038428 证书编号：S0880121080005 法律声明 本公众订阅号(微信号:国泰君安互联网传媒研究 )为国泰君安证券研究所传媒研究团队依法设立并运营的微信公众订阅号。本团队负责人陈筱具备证券投资咨询（分析师）执业资格，资格证书编号为S0880515040003。 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。国泰君安证券及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用，如因侵权行为给国泰君安证券研究所造成任何直接或间接的损失，国泰君安证券研究所保留追究一切法律责任的权利。

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