佘建跃:欧佩克月报窥探减产动向_公众号研报

（以下内容从一德期货《佘建跃:欧佩克月报窥探减产动向》研报附件原文摘录）
　　作者：佘建跃，原油专家、一德期货总经理助理来源：庖丁解油欧佩克技术部门的11月份月报已经发布：预计2020年全球原油需求增速为-975万桶/日，前值为-947万桶/日。经合组织原油库存9月减少1530万桶至31.80亿桶。第三方监测机构的数据显示，欧佩克10月原油产量增加32万桶/日至2439万桶/日，其中利比亚产量增加29.9万桶/日。减产履约仍在从第三方监测机构的数据来看，沙特、阿联酋、科威特中东海湾合作委员会成员国认真履行减产；伊拉克10月份的产量反而增长，之前其石油部长说遵守减产协议和将4季度弥补之前的减产拖欠令人再度生疑。伊拉克政府可能继续将减产履约不足的责任推到库尔德地区身上。不过从沙特近期的言论态度上，减产应该还是要认真的做。10月份下旬以来，利比亚复产较快，目前据报道已经接近100万桶/日。另外，美国总统拜登如果当选，伊朗的产量也可以释放出160万桶/日规模。表1：欧佩克近期月度产量（第三方机构）二次疫情冲击需求 10月份，全球多地新冠疫情二次爆发，美国日新增病例一度破10万，11月初欧洲多国重启封锁隔离措施。对比欧佩克10月和11月份的月报，其对全球4季度石油总需求从10月预计的9486万桶/日降低到11月预计的9367万桶/日，减少了119万桶/日；对2021年全球石油总需求则从9684万桶/日调低到9626万桶/日，下调幅度相对少些。欧佩克+减产应对预期综上，简单来看，即将召开的11月30日欧佩克大会和12月1日欧佩克+大会，各国石油部长们面对的是这样一个技术结论，减产仍然需要维持，但是二次疫情冲击下，对于短期石油需求产生二次压制，整个4季度平均减少了石油需求至少100万桶/日以上，而利比亚的产量恢复导致供给增加近100万桶/日，因此，明年1月份减少减产量200万桶/日将使得市场重回严重的供大于求。因此可以认为，欧佩克可能会建议欧佩克+在1季度维持800万桶/日的减产规模。表2：欧佩克11月份对2019年的供需平衡预计表3: 欧佩克11月份对2021年的供需平衡预计表4：欧佩克10月份对2019年的供需平衡预计表5: 欧佩克10月份对2021年的供需平衡预计【扫码预约开户】

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