美国8月CPI同比反弹至3.7%

（以下内容从广发证券《美国8月CPI同比反弹至3.7%》研报附件原文摘录）
　　摘要 1. 市场回顾：午后资金面边际转紧，长端利率下行。截至9月13日，10年国开活跃券（230210）收益率为2.7360%，持平前一交易日下行1.40bp。 主要影响因素有：资金面整体转松；“股债跷跷板”，A股下跌；央行通过金融时报表示，将为促进实体经济有效需求、支持物价温和回升、增强经济活力营造良好的货币金融环境; 资金面早盘较松，但下午偏紧。 信用债方面，信用债收益率整体下行。波动幅度在[-9bp,-1bp]。 2. 票据利率：今日票据利率转为下行。其中1M、3M、6M分别较前一交易日下行3bp、7bp、2bp至1.80%、1.62%、1.32%。大行依旧维持净卖出，净卖出规模为52.68亿元，较前一交易日净卖出量减少66.42亿元。9月累计净卖出354.66亿元（8月累计净买入2663亿元）。 3. 利率债发行：9月1-20日地方债净发行1091亿元（发行新增专项债1647亿元）；9月1-15日国债净发行2212亿元；9月1-15日政金债净发行-537亿元。 4. 政策与重要事件： （1）央行有关部门负责人：目前提前还贷情况已经有所减少，预期得到实质性改善 如何理解8月份金融数据背后的信号，中国人民银行有关部门负责人接受了《金融时报》记者采访。 “降低存量房地产利率，居民利息负担将有效减小。”中国人民银行有关部门负责人谈及相关政策时告诉记者，目前提前还贷情况已经有所减少，预期得到实质性改善，这将有利于优化居民资产负债结构，增强消费能力和消费信心。 “总体看，金融体系采取积极措施，货币信贷保持较快增速，与目前国民经济继续恢复，总体回升向好的经济形势相适应。同时，实体经济融资成本稳中有降，信贷结构进一步优化。” 该负责人表示，下一步，中国人民银行将进一步加大与财政、产业政策密切配合，加强预期引导，密切关注金融政策效果，提升金融支持效率，为促进实体经济有效需求，支持物价温和回升，增强经济活力营造适宜的货币金融环境。 “降低存量房地产利率，居民利息负担将有效减小。”中国人民银行有关部门负责人谈及相关政策时告诉记者，目前提前还贷情况已经有所减少，预期得到实质性改善，这将有利于优化居民资产负债结构，增强消费能力和消费信心“降低存量房地产利率，居民利息负担将有效减小。”中国人民银行有关部门负责人谈及相关政策时告诉记者，目前提前还贷情况已经有所减少，预期得到实质性改善，这将有利于优化居民资产负债结构，增强消费能力和消费信心。 （2）公募基金费率改革进一步落实，华安基金下调科创50ETF费率至新低 第三家公募管理人宣布降低旗下ETF管理费率与托管费率。华安基金管理有限公司公告称，即日起，降低华安上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金的管理费率及托管费率。 具体来看，华安上证科创板50ETF的管理费率由0.50%降低至0.15%，托管费年费率由0.10%降低至0.05%。公司根据上述方案修订基金合同，并对托管协议相关表述进行修订。修订后的基金合同、托管协议自2023年9月13日起生效。 截至目前，已有三家公募宣布ETF产品降费（易方达基金、工银瑞信基金、华安基金）。这也是继此前7月份主动权益类基金完成降费后，首批降费的ETF产品。 （3）郑州：推进闲置非住宅改建为租赁住房，运营期满符合条件可作普通住宅销售 郑州市人民政府办公厅发布《关于加快推进闲置和低效利用的非住宅改建为租赁住房、文体场馆、产业租赁用房的通知》。此次的改建范围为郑州市内五区、郑州经开区、郑州高新区和郑东新区范围内，具有一定规模，已建成闲置和低效利用的商业、办公、厂房等非住宅，可按程序申请改建。其中，工业用地或物流仓储用地上厂房、研发用房、仓储等非住宅应当在保障产业发展需求的前提下进行改建，原则上不得改建为住宅型租赁住房；对居住和公共环境有严重干扰、污染或者安全隐患的非住宅不得改建。 （4）南京调整优化落户政策，进一步放宽落户条件 南京市公安局向社会通报，该市对落户政策进行调整，进一步放宽落户条件，引导人口在城市区域合理分布。据南京市公安局人口管理支队副支队长马阳介绍，南京市公安局在对现行户籍政策进行深入研究的基础上，对《南京市关于浦口、六合、溧水、高淳四区落户政策实施办法》《南京市人才落户实施办法》(下文简称《人才落户办法》)等有关落户政策进行了调整。其中，《四区落户办法》的调整，由原来南京浦口、六合、溧水、高淳四个区扩大到江北新区、江宁、浦口、六合、溧水、高淳六个区，并同时调整“社保累计认可”的范围，由原来对“省内缴纳城镇职工社保累计认可”扩大到“在长三角区域三省一市缴纳城镇职工社保累计认可”。 （5）美国8月CPI同比反弹至3.7%，核心CPI环比6个月来首次加速上涨 美国8月CPI同比涨幅从7月的3.2%反弹至3.7%，为连续第二个月同比增速反弹，超过预期的3.6%。8月CPI环比增速也由7月的0.2%加快至0.6%，符合预期，为14个月来最大的环比涨幅。其中，汽油价格环比上涨10.5%，成了重要推手。 美联储更为关注的剔除能源食品后的核心CPI，同比增速从4.7%回落至4.3%，符合预期，为近两年来的最小涨幅。但核心CPI环比涨幅较上月的0.2%小幅至0.3%，超预期的0.2%。 CPI数据公布后，美股期货短线走低，纳斯达克100指数期货跌0.5%。美元指数短线拉升约20点，现报104.97。现货黄金短线走低约5美元，现报1907.45美元/盎司。 5. 重要信用负面信息： （1）碧桂园：碧桂园"20碧地04"债券展期方案获通过 （2）旭辉集团："21旭辉03"持有人会议第五次延期,增加宽限期议案的票数仍不够 （3）潍坊城投：被授予“Ba1”的公司家族评级，展望调整为负面 （4）甘肃民航机场：当年累计新增借款占上年末净资产的81% （5）【上市公司】中天金融：公司及部分子公司重整第一次债权人会议召开情况 （6）【上市公司】亿利洁能：发生安全事故 （7）遵义经开投：公司被列入失信被执行人名单 风险提示：国内政策出现超预期调整。信用风险超预期。 01 市场回顾 （一）午后资金面边际转紧，长端利率下行 （二）票据利率转为下行 （三）利率债发行：9月1-20日地方债净发行1091亿元；9月1-15日国债净发行2212亿元；9月1-15日政金债净发行-537亿元 地方债方面，9月1-20日发行地方债4543亿元，其中新增一般债305亿元，新增专项债1647亿元，再融资债2593亿元，净发行1091亿元。 国债方面，9月1-15日发行国债5661亿元，净发行2212亿元。 政金债方面，9月1-15日政金债发行2165亿元，净发行-537亿元。 02 信用负面跟踪 1.碧桂园：碧桂园"20碧地04"债券展期方案获通过 碧桂园旗下“20碧地04”债券展期方案，已于昨日晚间获表决通过。知情人士告诉记者，目前碧桂园旗下9只计划展期的境内债仅剩下“16腾越02”债券待表决通过，其余均已成功展期。(来自企业预警通APP) 相关债券：H1碧地02[149509.SZ]等 2.旭辉集团："21旭辉03"持有人会议第五次延期,增加宽限期议案的票数仍不够 “21旭辉03”持有人会议第五次延期。9月11日，旭辉集团股份有限公司发布“21旭辉03”2023年第一次持有人会议的补充通知之二，由于时间原因，发行人拟变更参会登记及投票表决期间，将参会登记及投票表决截止时间均延期至2023年9月13日24:00。有知情人士表示，增加宽限期的方案票数仍未凑够。(来自企业预警通APP) 相关债券：21旭辉02[188454.SH]等 3.潍坊城投：被授予“Ba1”的公司家族评级，展望调整为负面 2023年9月13日，穆迪向潍坊市城市建设发展投资集团有限公司授予“Ba1”的公司家族评级，将展望调整为负面，同时撤销其“Baa3”的发行人评级。穆迪同时将该公司所发行债券的高级无抵押债务评级从“Baa3”下调至“Ba1”。(来自企业预警通APP) 相关债券：潍坊城投 6% N20250830[5485.HK]等 4.甘肃民航机场：当年累计新增借款占上年末净资产的81% 甘肃省民航机场集团有限公司公告，公司2022年末净资产为22.74亿元，截止2023年半年末，当年累计新增借款金额为18.42亿元，占公司2022年末净资产的81%。(来自公司公告) 相关债券：21甘肃机场MTN001[102101893.IB]等 5.【上市公司】中天金融：公司及部分子公司重整第一次债权人会议召开情况 中天金融集团股份有限公司公告，2023年9月8日上午9：30，中天金融及10家子公司重整第一次债权人会议由贵阳中院主持，在贵州省人民法院破产案件信息公开网以网络方式召开。中天金融及10家子公司重整能否成功尚存在不确定性。(来自公司公告) 相关债券：20中天金融MTN001[102000348.IB]等 6.【上市公司】亿利洁能：发生安全事故 大公关注到，亿利洁能股份有限公司控股子公司鄂尔多斯市亿鼎生态农业开发有限公司下属气化车间发生高压气体泄漏事故，导致现场在高处作业的工作人员被喷射坠落。大公认为，亿鼎生态占亿利洁能营业收入及上市公司归属于母公司净利润比重较高，目前其复工时间暂未确认，上述事项对亿利洁能经营活动和信用水平影响尚不确定。大公将持续关注上述事项进展。(来自企业预警通APP) 相关债券：20亿利02[163692.SH]等 7.遵义经开投：公司被列入失信被执行人名单 遵义经济技术开发区投资建设有限公司公告，根据上海市浦东新区人民法院出具的（2023）沪0115执31169号，截至2023年9月12日，因本公司未履行上述法律文书确定的义务，本公司被列入失信被执行人名单。(来自公司公告) 相关债券：21遵经01[177704.SH]等 03 信用一级发行跟踪 1. 一级发行结果 2. 取消或推迟发行 风险提示：国内政策出现超预期调整。信用风险超预期。 分析师： 刘郁，执业编号：S0260520010001，SFC CE No.BPM217，邮箱：shliuyu@gf.com. 广发固收研究 FIXED INCOME 欢迎关注"郁言债市"微信公众号 欢迎使用数据平台www.yuyanzhaishi.com 法律声明 请向下滑动参见广发证券股份有限公司有关微信公众平台推送内容的完整法律声明： 本微信号推送内容仅供广发证券股份有限公司（下称“广发证券”）客户参考，相关客户须经过广发证券投资者适当性评估程序。其他的任何读者在订阅本微信号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，若使用本微信号推送内容，须寻求专业投资顾问的解读及指导，广发证券不会因订阅本微信号的行为或者收到、阅读本微信号推送内容而视相关人员为客户。 完整的投资观点应以广发证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所载资料的来源及观点的出处皆被广发证券认为可靠，但广发证券不对其准确性或完整性做出任何保证，报告内容亦仅供参考。 在任何情况下，本微信号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，在任何情况下广发证券不对因使用本微信号的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本微信号推送内容取代其独立判断或仅根据本微信号推送内容做出决策。 本微信号推送内容仅反映广发证券研究人员于发出完整报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 本微信号及其推送内容的版权归广发证券所有，广发证券对本微信号及其推送内容保留一切法律权利。未经广发证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。

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