智选产品精化赛道实力出击定制机遇-----市场篇_公众号研报

（以下内容从国元证券《智选产品精化赛道实力出击定制机遇-----市场篇》研报附件原文摘录）
　　1.当下是买入基金的好时点吗？种一棵树最好的时间是十年前，其次是现在。市场永远是波动的，大盘变幻难测，保持长远的观点始终是重要的。尽管股票在短期内存在上涨与下跌的可能性，但是当我们把时间周期拉长的时候，就会发现长期投资一般会给我们一个较好的回报，尽管这可能意味着要多一点的时间。价格围绕价值的波动，价格终将反映价值，只是反映的时间不确定，所以我们强调长期。在极端年份，一支基金可能出现极大幅度的回撤，于是高点入场的投资者和低点入场的投资者买入成本或许相差巨大。但如果长期持有十年或是更久，这种成本差反映到年化收益中可能也不过是几个百分点甚至更低。所以不必过于纠结买入时点，选择正确的产品、树立合理的预期，付出足够的耐心，这些才最终影响我们的投资成果。 2.后市怎么看？（1）如果我们回顾历史上牛市，起因或来自于流动性的释放，而此次A股市场已经涨了两年，整个市场的韧性表现较强，经过了疫情、债券的慢熊之后，它还是在走高，而且活跃度也非常高，或就意味着我们这波市场并不是简单的水牛。（2）中国经济目前处于转型的过程中，需要通过资本市场保持适度的活跃，来为新兴产业提供流动性。（3）本轮市场有产业逻辑的配合。本轮市场的上涨中，有半导体、5g、创新药、云计算等等一系列产业的逻辑支撑，因此我们认为不是简单的估值提升，其持续性也必然会较以往更好。（4）本轮市场的走强有持续增量资金的配合。由于银行理财净值化以及可投资产越来越少的影响，银行理财必须通过部分权益配置来实现收益率的增强，此外，外资、产业资本也在持续流入，因此增量资金的持续流入或也会导致本轮市场持续的时间更长。基于以上几点可以看出，本轮市场可能和历史上任何一轮市场都有比较大的区别，虽然估值看起来不便宜了，但是我们还是坚信这轮市场持续的时间可能会更久。投资有风险，入市需谨慎。本页面所有信息不构成投资建议，不构成对任何金融产品、服务的推介，请审慎选择与自身风险承受能力及投资目标等相匹配的产品及服务。

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