绝代·双焦 | 社融数据超预期,双焦领涨黑色!向上趋势将持续?

（以下内容从信达期货《绝代·双焦 | 社融数据超预期,双焦领涨黑色!向上趋势将持续?》研报附件原文摘录）
　　01 行业消息 8月社融规模增量3.12万亿元，预期2.46万亿元，前值5282亿元。 全国外汇市场自律机制专题会议11日在北京召开。会议强调，金融管理部门有能力、有信心、有条件保持人民币汇率基本稳定。 已有兰州、东莞、佛山、沈阳、嘉兴、大连、南京、济南、青岛等多个城市全面取消限购政策。 02 品种数据 焦 炭 现货首轮提涨暂未落地，期货偏强运行。天津港准一级焦报2140元/吨(-0)。活跃合约报2404.5元/吨(+100.5)。基差-93.41元/吨(-100.5)，1-5月差97.5/吨(+4.5)。 供给上升，需求高位有韧性。230家独立焦企生产率报76.37%（-0.19），焦企产能利用率小幅回落。 247家钢厂产能利用率报92.76%(+0.49)，铁水日均产量248.24万吨（+1.32），铁水产量高位继续增长，需求韧性较强。 下游继续补库，上游持平，中游去库。230家焦企库存53.35万吨（-2.94），247家钢厂库存595.86万吨（+10.37），港口库存175.7万吨（-7.9）。库存持续向下游转移。 焦 煤 现货偏强，期货反弹。沙河驿蒙古主焦煤报1960元/吨(+0)，京唐港山西产主焦煤报2200(+0)，现货偏强。活跃合约报1739.5元/吨(+97.5)。基差+220.5元/吨(-97.5)，1-5月差110.5元/吨(+22.5）。 供需小幅变化，向上驱动渐弱。110家洗煤厂开工率报76.37%(-0.19)，供给小幅回落。需求方面，本周230家独立焦企生产率报77.78%(-0.07)，小幅回落。 产地去库，下游补库。矿山库存报225.06万吨(+1.16)，洗煤厂精煤库存107.11万吨(-15.78）。 247家钢厂库存733.63万吨(-18.91)，230家焦企库存744.33万吨(+0.77)。港口库存196.31万吨(+17.31)。 03 操作建议 宏观方面，美国经济数据亮眼，美元指数走强，压制大宗商品价格。国内方面，多地放开限购，居民购房意愿回升。 外汇自律协会在京召开，强调有关部门有能力维持汇率稳定，人民币应声上涨。社融数据于11日中午公布，相较于7月的不及预期，8月数据大幅超预期，市场反映强烈。 产业方面，铁水产量继续高位增长，原料需求有支撑。焦炭库存向下游转移，短期焦炭向上驱动仍在。但蒙煤进口通关车数创新高，或限制焦煤上方空间。 焦炭近期成功突破前高，而且期间伴随着加仓。目前来看，焦炭盘面依旧偏强，上方压力位看到前期密集成交区2550-2650。 在触及该成交区之前，焦炭多单可继续持有。进入该区间之后，需注意上方阻力如何以及多头是否有减仓止盈离场行为。 焦煤供给放量，向上驱动渐弱，但社融超预期，宏观乐观情绪发酵，短期仍有向上动能，JM9-1正套继续持有。 焦炭处在补库周期中，铁水产量高位，向上驱动仍在， J01多单继续持有，但也需注意焦煤向下修复带来的成本坍塌风险，可在焦煤转弱之后再转为多01炼焦利润头寸。 风险提示：债务暴雷影响扩大（下行风险）、粗钢限产超预期（下行风险） · END · 作者：信达期货研究所 免责声明 报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财政状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定情况。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。期市有风险，入市需谨慎。

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