【国信社服|双周报64期】瑞幸联名茅台新品单日销售破亿,三亚凤凰机场免税店二期开业

（以下内容从国信证券《》研报附件原文摘录）
　　报告发布日期：2023年9月11日 报告名称:《行业周报-瑞幸联名茅台新品单日销售破亿，三亚凤凰机场免税店二期开业》 证券分析师：曾光 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980511040003 证券分析师：钟潇 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980513100003 证券分析师：张鲁 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980521120002 瑞幸联名茅台新品单日销售破亿 三亚凤凰机场免税店二期开业 核心观点 板块复盘 消费者服务板块报告期内上涨2.70%，跑赢大盘1.87pct。国信报告期内（8月27日-9月8日），国信社服板块涨幅居前的股票为曲江文旅（18%）、君亭酒店（15%）、西安旅游、大连圣亚、粉笔、西藏旅游、国旅联合、学大教育、华天酒店、三特索道；国信社服板块跌幅居前的股票为呷哺呷哺（-17%）、东方甄选（-14%）、宇华教育、九毛九、新濠国际发展、携程集团-S、华住集团-S、同道猎聘、同程旅行、海伦司。期内中小市值个股表现活跃。 行业新闻 9月7日，cdf三亚凤凰机场免税店二期开业。二期位于三亚机场T1航站楼215-216登机口旁，建筑面积约5000平方米，涵盖腕表配饰、箱包等免税商品品类；香港航空宣布，9月5日起将向内地旅客送出由香港国际机场“飞遇世界大赏”活动赞助的香港航空内地往返香港的免费经济舱机票，总量逾1.7万张；上交所官网显示老乡鸡主板IPO审核状态已“终止”，冲击上市失败或与餐饮行业在A股上市审批标准和流程更加严格的趋势相关；9月4日，瑞幸咖啡与贵州茅台共同宣布推出“酱香拿铁”产品，（9月5日）瑞幸咖啡官方宣布，酱香拿铁单品首日销量突破542万杯，首日销售额突破1亿元。 沪深港通持股 A股除中免外均遭减持，港股海底捞、九毛九遭减持。报告期内（8月27日-9月8日），A股核心标的：中国中免持股比例增0.15pct至8.75%，锦江酒店持股比例降0.04pct至4.55%，宋城演艺持股比例降0.36pct至3.16%，首旅酒店持股比例降0.20pct至1.75%。港股核心标的，呷哺呷哺持股比例增2.07pct至35.26%，奈雪的茶持股比例增0.30pct至32.87%，九毛九持股比例降0.84pct至26.34%，海底捞持股比例降0.06pct至14.13%。 投资建议 暑期出游继续验证行业景气度渐进复苏，上市公司中报呈现积极信号且有不少惊喜，目前板块整体估值也已逐渐反映悲观预期，维持板块“超配”评级。我们建议三条主线选股：1、产品迭代领先且经营效能提升的公司；2、国企改革背景下有业绩释放能力的公司；3、顺势而为静待经济企稳β属性强的公司。立足未来 3-6个月，兼顾业绩确定性、复苏次序、政策预期、主题投资、估值水平等，优选中国中免、北京人力、王府井、海底捞、东方甄选、携程集团-S、华住集团-S、峨眉山A、同庆楼、学大教育、行动教育、同程旅行、海南机场、中教控股、宋城演艺、米奥会展、三特索道、君亭酒店、黄山旅游、广州酒家、海伦司、天目湖、九毛九、锦江酒店、首旅酒店、科锐国际、BOSS直聘、传智教育、中青旅、奈雪的茶等。。 风险提示 自然灾害、疫情等系统风险；政策风险；收购低于预期等 正文内容 板块复盘:消费者服务板块跑赢大盘1.87pct 消费者服务板块报告期内上涨2.70%，跑赢大盘1.87pct。2023年8月27日至2023年9月8日期间，中信消费者服务板块期内上涨2.70%，位列所有行业指数中第15位（共30个行业指数），同期沪深300指数上涨0.83%，跑赢大盘1.87pct。 报告期内（8月27日-9月8日），国信社服板块涨幅居前的股票为曲江文旅（17.86%）、君亭酒店（14.51%）、西安旅游（14.00%）、大连圣亚（12.66%）、粉笔（9.86%）、西藏旅游（9.49%）、国旅联合（9.24%）、学大教育（9.18%）、华天酒店、三特索道；国信社服板块跌幅居前的股票为呷哺呷哺（-17.11%）、东方甄选（-14.25%）、宇华教育（-12.05%）、九毛九（-8.92%）、新濠国际发展（-8.38%）、携程集团-S（-6.68%）、华住集团-S、同道猎聘、同程旅行、海伦司。中小市值个股表现活跃。 行业与公司动态 一、行业资讯 1.旅游新闻 【cdf三亚凤凰机场免税店二期试营业！300+国际品牌入驻！】海南日报三亚9月7日电(记者 李艳玫)9月7日，cdf三亚凤凰机场免税店二期开业。二期位于三亚机场T1航站楼215-216登机口旁，建筑面积约5000平方米，涵盖腕表配饰、箱包等免税商品品类。据了解，这是全国首家机场隔离区内独栋免税购物综合体，在设计上融入悬浮概念和球体、镜面元素塑造沉浸式的体验空间。值得一提的是，cdf三亚凤凰机场免税店二期四层特别设计了网红打卡点——空中酒廊，该酒廊实行预约进入，让旅客在欣赏开阔机坪美景的同时，也能拥有相对独立的个人空间，尽享高端、悠闲的候机时光。Panerai、Chopard、Queelin、Montblanc、Chloe、FERRAGAMO等国际品牌首次入驻三亚凤凰国际机场，目前共有超过300家国际知名品牌，为消费者带来更舒适的购物环境，更齐全的品牌选择。cdf三亚凤凰机场免税店二期以开业为契机，推出了精选品牌享多倍积分，消费满赠及多重支付优惠，吸引更多旅客体验海南离岛免税购物。 【香港航空将免费赠送逾1.7万张内地往返香港机票】香港航空宣布，9月5日起将向内地旅客送出由香港国际机场“飞遇世界大赏”活动赞助的香港航空内地往返香港的免费经济舱机票，总量逾1.7万张。此次机票送赠活动分为两轮，首轮时间为9月5日10:00至9月7日23:59，参与活动的航点为上海虹桥、上海浦东、杭州，以及南京。此次活动所送出的免费机票，包20kg托运行李，不包括燃油附加费及其他税项。 【老乡鸡终止IPO】2023年8月28日晚，上海证券交易所官网显示，安徽老乡鸡餐饮股份有限公司（简称“老乡鸡”）主板IPO审核状态已“终止”。终止审核的原因是公司及其保荐人国元证券撤回发行上市申请。 这家以中式快餐为主打的连锁餐饮公司，截至招股书报告期末（2022年6月30日）拥有997家直营门店、102家加盟门店，合计1099家门店。由于疫情在业绩增长上呈现波动，2019年、2020年、2021年和2022年上半年，老乡鸡的营收分别为28.592亿元、34.539亿元、43.927亿元和20.113亿元，归母净利润分别为1.592亿元、1.052亿元、1.348亿元和7611.69万元。 整体上看，老乡鸡的经营业绩并未出现较大问题。而此番冲击上市失败，或许与餐饮行业在A股上市审批标准和流程更加严格的趋势相关。 【昨日（9月5日）瑞幸咖啡官方宣布，酱香拿铁单品首日销量突破542万杯，首日销售额突破1亿元，刷新单品纪录】　9月4日，瑞幸咖啡正式宣布与贵州茅台达成战略合作，成为首个与贵州茅台达成战略合作的中国连锁餐饮品牌。在“瑞幸咖啡×贵州茅台战略合作启动仪式”上，双方联合推出了“酱香拿铁”，每一杯都含有53度贵州茅台酒，让消费者体验到美酒加咖啡的完美交融。“酱香拿铁”正式上架出售后，便出现了一杯难求的情况，相关词条也是瞬间登上各大平台热搜榜单，朋友圈更是被这款联名咖啡刷屏，这一现象引来无数网友热议，被戏称为“年轻人的第一杯茅台” 二、社服上市公司公告 1.旅游 【宋城演艺】公司拟向激励对象授予不超过1270万股，占公司目前总股本的0.49%（首次授予1130万股，占比0.43%，预留140万股，占比0.05%）；股权激励价格6.36元/股（不低于公告前1日和前20日交易均价的50%，现价12.64元/股）；激励有效期60个月。 考核条件：以2022年营收为考核基数，激励目标为2023年、2023-2024年、2023-2025年营业收入增长率各不低于304%/825%/1506%；触发值为相应各区间累计收入增长率各不低于223%/640%/1185%。据此测算，2023/2024/2025年收入考核触发值较2019演艺主业收入恢复66%/86%/112%，目标值则各自为较2019演艺主业83%/107%/140%。如当年收入完成目标值，则按100%解锁（个人考核需合格/优秀），如当年收入或累计收入完成介于触发值与目标值之间，则按收入介于触发/目标值之间的完成比例解锁。。 2.教育 【中公教育】2023 年9月6 日，中公教育科技股份有限公司(以下简称“公司”) 与湖南省财信信托有限责任公司（以下简称“财信信托”）签订了《信托贷款合同》，公司向财信信托借款不超过18亿元，用于补充公司流动资金，尽快解决存量退费问题。同时公司及子公司、李永新及其他相关方等为该笔借款提供连带责任保证担保、资产抵押及质押担保，分别与财信信托签署相关合同并办理相关公证手续。 【东方时尚】今日收到控股股东东方时尚投资有限公司（以下简称“投资公司”）的通知函：投资公司2023年8月30日公告承诺的“尽快购回已减持的3,400,000股”，将通过自筹资金于2023年9月15日前购回此部分减持的股份，若此部分股份购回涉及收益所得将全部归上市公司所有。 二、近期股东大会整理 沪深港通持股梳理 A股核心标的：除中国中免外，其余标的均遭减持。报告期内（8.28-9.8），中国中免持股比例增0.15pct至8.75%，锦江酒店持股比例降0.04pct至4.55%，宋城演艺持股比例降0.36pct至3.16%，首旅酒店持股比例降0.20pct至1.75%。 港股核心标的：海底捞、九毛九遭减持。报告期内（同上），海伦司持股比例增0.09pct至33.37%，呷哺呷哺持股比例增2.07pct至35.26%，奈雪的茶持股比例增0.30pct至32.87%，九毛九持股比例降0.84pct至26.34%，海底捞持股比例降0.06pct至14.13%。 投资建议 维持板块超配评级。暑期出游继续验证行业景气度渐进复苏，上市公司中报呈现积极信号且有不少惊喜，目前板块整体估值也已逐渐反映悲观预期，维持板块“超配”评级。我们建议三条主线选股：1、产品迭代领先且经营效能提升的公司；2、国企改革背景下有业绩释放能力的公司；3、顺势而为静待经济企稳β属性强的公司。立足未来 3-6个月，兼顾业绩确定性、复苏次序、政策预期、主题投资、估值水平等，优选中国中免、北京人力、王府井、海底捞、东方甄选、携程集团-S、华住集团-S、峨眉山A、同庆楼、学大教育、行动教育、同程旅行、海南机场、中教控股、宋城演艺、米奥会展、三特索道、君亭酒店、黄山旅游、广州酒家、海伦司、天目湖、九毛九、锦江酒店、首旅酒店、科锐国际、BOSS直聘、传智教育、中青旅、奈雪的茶等。 国信社服团队 团队简介：17年专业卖方团队，2008-2022年书写连续15次新财富最佳分析团队辉煌。除此之外，常年荣获水晶球、金牛奖、上证报、新浪财经、Wind、21世纪等其它权威评选最佳分析师称号。在大消费领域建立了具有国际视野的长期系统性的研究框架，重点龙头公司的财务指标预测和推荐的有效性长期位列第三方机构量化跟踪的最前列。立足精品研究和专业服务，追求自我不断超越，从未止步，与新老朋友一直并肩前行，做最值得信任的研究力量！ 曾光：国信证券经济研究所所长助理，统筹行业公司部，大消费组组长，直管社会服务及商业零售行业研究，浙江大学经济学硕士，2006年起从事社会服务业的研究至今已超16年，先后涉足社服、轻工、纺服、零售等行业研究，专注于国内外大消费领域研究，基本面研究造诣深厚，投资机会把脉精准，央视财经频道常驻嘉宾，各大财经平台常邀大消费领域专访分析师，长期受邀为消费类企业提供专业研究顾问支持。 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980511040003 钟潇：社会服务业联席首席分析师，CFA，2011年起从事研究工作，厦门大学经济学硕士，重点覆盖社会服务全行业（包括免税、酒店、景区演艺、OTA、出境游、博彩、体育、茶饮等连锁消费）领域研究。 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980513100003 张鲁：社会服务业分析师，2019年起从事研究工作，中国人民大学硕士，对外经济贸易大学学士，重点覆盖连锁消费业态、人力资源、教育等领域研究。 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980521120002 杨玉莹：社会服务业分析师助理，中央财经大学投资学硕士，2022年起从事研究工作，协助覆盖酒店、免税、景区演艺、OTA、茶饮连锁消费等领域研究。 白晓琦：社会服务业分析师助理，西南财经大学学士，香港大学硕士，2022年起从事研究工作，协助覆盖餐饮、人力资源服务、教育等领域研究。 特别提示： 本订阅号仅面向国信证券客户中的专业机构投资者客户。因订阅号难以设置访问权限，国信证券经济研究所不因订阅人收到本订阅号推送信息而视其为可接受本订阅号推送信息的投资者。 法律声明： 本订阅号（微信号：光仔看消费）为国信证券股份有限公司经济研究所（社会服务行业小组）运营的唯一官方订阅号，版权归国信证券股份有限公司（以下简称“我公司”）所有。任何其他机构或个人在微信平台以国信证券研究所名义注册的、或含有“国信证券研究”及相关信息的其他订阅号均不是国信证券经济研究所（**行业小组）的官方订阅号。未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式修改、使用、复制或传播本订阅号中的内容。国信证券保留追究一切法律责任的权利。 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