【国信社服|深度专题】杭州亚运会开幕在即,文旅产业链持续受益

（以下内容从国信证券《【国信社服|深度专题】杭州亚运会开幕在即,文旅产业链持续受益》研报附件原文摘录）
　　杭州亚运会开幕在即 文旅产业链持续受益 报告发布日期：2023年9月10日 报告名称:《行业专题-杭州亚运会开幕在即，文旅产业链持续受益》 证券分析师：曾光 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980511040003 证券分析师：钟潇 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980513100003 证券分析师：张鲁 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980521120002 核心观点 大型国际体育赛事 大型国际体育赛事：加速城市建设升级，助推旅游、体育等相关产业链发展。复盘国际大型体育赛事影响：一是奥运会、亚运会等带动城市建设投入可达千亿量级，有效推动当地基础设施（交通、场馆等）升级；二是提升城市影响力，进而持续推动区域客流有效增长，北京奥运会/广州亚运会后2年，其旅游人数CAGR为11%/12%，较赛事前2年4%/2%增速中枢明显提升，带动区域餐饮、酒店、景区等旅游产业链发展（北京奥运期间区域酒店RevPAR提升190%，其当年餐饮大增37%，较此前三年CAGR15%的增速中枢明显提速）；三可提升居民全民健身活动热情，带动体育产业链发展。 杭州亚运会 杭州亚运会：预计赛事规模创新高，带动杭州区域影响力和客流提升。1）按亚组会预计，本次杭州亚运会将有12500多名运动员以及数百万观众参与，赛事规模和参与人数有望创历届亚运会新高；2）本次亚运会相关场馆、交通等基础设施改造和建设投入超2000亿元，持续支撑区域中线成长，并有望进一步提振杭州区域国内外吸引力，带动旅游、体育等产业链发展。 亚运会供应链公司 亚运会供应链公司有望直接受益，中线区域旅游产业链公司成长可期。短期来看，杭州亚运会场馆建设、器材提供、运营等供应链相关公司有望直接受益赛事相关订单驱动：如锋尚文化、大丰实业、君亭酒店等；中线来看，杭州及华东线文旅布局的相关公司未来有望受益：如宋城演艺、君亭酒店、华住集团-s、锦江酒店、首旅酒店、中青旅（乌镇）等。 锋尚文化 锋尚文化：文化创意产业龙头，受益文旅需求补偿释放和亚运订单催化。公司多次成功打造大型项目（如北京冬奥会开闭幕式等），文化创意设计优势突出；短期有望受益亚运会开闭幕式等订单催化及近两年文旅补偿性需求释放带来的B/G端项目增长，且积极产业链并购外延、探索C端等助发展。 大丰实业 大丰实业：文旅科技装备龙头，受益文旅需求补偿释放及亚运场馆建设。公司积极打造文旅一体化平台，B端和G端模式为主；传统主业文体设备（舞台、场馆等设备）有望恢复成长，直接受益亚运会场馆建设；数艺科技受益文旅需求补偿性释放，有望驱动第二增长；积极演艺和场馆运营等C端布局。 君亭酒店 君亭酒店：国内中高端酒店龙头，受益亚运客流驱动。公司以“君亭系”（中高端精品酒店）和“君澜系”（高端酒店）双轮驱动；杭州及周边酒店占比超3成，旗下君澜等酒店系亚运会指定接待酒店，受益杭州客流提升。 宋城演艺 宋城演艺：国内旅游演艺N0.1，本部受益杭州亚运会后区域影响力提升。公司以“公园+演艺”全产业链运作全国扩张，“项目增加+承载扩容+内容升级”助中线成长，杭州本部中线受益杭州区域影响力提升下的客流提振。 风险提示 宏观系统性风险；应收账款、股东减持风险及外延低于预期等。 国信社服团队 团队简介：17年专业卖方团队，2008-2022年书写连续15次新财富最佳分析团队辉煌。除此之外，常年荣获水晶球、金牛奖、上证报、新浪财经、Wind、21世纪等其它权威评选最佳分析师称号。在大消费领域建立了具有国际视野的长期系统性的研究框架，重点龙头公司的财务指标预测和推荐的有效性长期位列第三方机构量化跟踪的最前列。立足精品研究和专业服务，追求自我不断超越，从未止步，与新老朋友一直并肩前行，做最值得信任的研究力量！ 曾光：国信证券经济研究所所长助理，统筹行业公司部，大消费组组长，直管社会服务及商业零售行业研究，浙江大学经济学硕士，2006年起从事社会服务业的研究至今已超16年，先后涉足社服、轻工、纺服、零售等行业研究，专注于国内外大消费领域研究，基本面研究造诣深厚，投资机会把脉精准，央视财经频道常驻嘉宾，各大财经平台常邀大消费领域专访分析师，长期受邀为消费类企业提供专业研究顾问支持。 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980511040003 钟潇：社会服务业联席首席分析师，CFA，2011年起从事研究工作，厦门大学经济学硕士，重点覆盖社会服务全行业（包括免税、酒店、景区演艺、OTA、出境游、博彩、体育、茶饮等连锁消费）领域研究。 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980513100003 张鲁：社会服务业分析师，2019年起从事研究工作，中国人民大学硕士，对外经济贸易大学学士，重点覆盖连锁消费业态、人力资源、教育等领域研究。 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980521120002 杨玉莹：社会服务业分析师助理，中央财经大学投资学硕士，2022年起从事研究工作，协助覆盖酒店、免税、景区演艺、OTA、茶饮连锁消费等领域研究。 白晓琦：社会服务业分析师助理，西南财经大学学士，香港大学硕士，2022年起从事研究工作，协助覆盖餐饮、人力资源服务、教育等领域研究。 特别提示： 本订阅号仅面向国信证券客户中的专业机构投资者客户。因订阅号难以设置访问权限，国信证券经济研究所不因订阅人收到本订阅号推送信息而视其为可接受本订阅号推送信息的投资者。 法律声明： 本订阅号（微信号：光仔看消费）为国信证券股份有限公司经济研究所（社会服务行业小组）运营的唯一官方订阅号，版权归国信证券股份有限公司（以下简称“我公司”）所有。任何其他机构或个人在微信平台以国信证券研究所名义注册的、或含有“国信证券研究”及相关信息的其他订阅号均不是国信证券经济研究所（**行业小组）的官方订阅号。未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式修改、使用、复制或传播本订阅号中的内容。国信证券保留追究一切法律责任的权利。 本订阅号中的所有内容和观点须以我公司向客户发布的完整版报告为准。我公司不保证本订阅号所发布信息及资料处于最新状态，我公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。本订阅号所载信息来源被认为是可靠的，但是国信证券不保证其准确性或完整性。国信证券对本订阅号所提供的分析意见并不做任何形式的保证或担保。本订阅号信息及观点仅供参考之用，不构成对任何个人的投资建议。投资者应结合自身情况自行判断是否采用本订阅号所载内容和信息并自行承担风险，我公司及雇员对投资者使用本订阅号及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。

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