周期萌动,科技承压
(以下内容从国盛证券《周期萌动,科技承压》研报附件原文摘录)
重要通知 最近很多小伙伴反馈收不到我们的早参策略,主要是因为微信调整了展示文章的规则,不再按照发布时间排序了,建议大家对喜欢的内容点个“在看”,这样就可以避免错过每个交易日早晨的【国盛早参】,风云起伏的A股,我们陪你每日解读投资机会! 导读: 金牌投顾带你解析大盘研判、行业个股、最新财经,阅读时长约3-5分钟,祝你今天的交易赚钱! 周三沪深两市出现分化,上证小幅低开后震荡走势,午后全面走弱;深成指大幅下探,创业板单边下行跌幅逾3%,失守2700点。两市个股普跌,涨停个股仅30余家,跌幅逾10%的也近20家。市场弱势特征明显,成交量较前两天明显萎缩,北向资金沪强深弱,沪股通净流入24.9亿,深股通净流出34.2亿。板块方面,经济复苏题材全面崛起,煤炭、钢铁、水泥、化工等传统周期行业涨幅居前,白酒股受益“疫情终结”,呈现强者恒强态势。前期大涨的科技股在“反垄断”和疫苗双重打压之下延续调整态势,比亚迪等新能源汽车概念股也高台跳水。资金抱团主板强势股,结构性行情明显。A股市场在外围科技股跳水及“反垄断”双重影响消息形成杀跌,但上证表现相对强势,在经济复苏预期确定下,低估值周期品种受到资金青睐,前期涨幅较大的个股高位承压。操作上结合目前结构性行情特点可适当布局金融、煤炭、钢铁、有色、石油、建筑、建材等原材料价格上涨预期个股。 资金方面:11月11日,央行公开市场开展1500亿元7天期逆回购操作,当日1200亿元逆回购到期,净投放300亿元。市场主力资金方面,连续2个交易日呈现净流出,当日净流出535.01亿。其中中小板净流出145.13亿,创业板净流出199.12亿,沪深300净流出199.2元。从行业板块来看,28个一级行业有7个行业呈现净流入,其中银行、建筑装饰、建筑材料、采掘、房地产净流入居前,净流入金额分别为12.54亿、12.46亿、10.28亿、7.5亿、6.11亿;21个行业呈现净流出,其中电子、医药生物、计算机、汽车、非银金融净流出较多,净流出金额分别为140.41亿、89.06亿、56.86亿、46.05亿、44.58亿。具体到个股36股净流入超亿。其中,金达莱、利扬芯片、中国平安、工商银行、海螺水泥主力资金净流入居前;此外,130股被主力资金净卖出超亿元。其中,比亚迪、东方财富、复星医药、中芯国际、恒瑞医药净流出较多。 资讯方面:最新公布的10月信贷增速12.9%微降0.1个百分点,企业中长期贷款继续多增,在信贷结构持续优化的情况下,企业对未来经济前景存在乐观预期,进而增大资本开支,10月信贷增速下行是否是其走向回落的拐点,是市场所担心的。央行“把好总闸门”重提,宽松的货币政策渐行渐远,或许未来逐渐收紧,密切关注四季度经济基本面修复情况。另一方面,近期国际原油持续上涨,布伦特原油期货主力合约在本周一站上每桶40美元,达到9月上旬以来新高。美国WTI原油最近也已升至42.4美元/桶。冠状病毒疫苗研发方面的积极消息减轻了市场对未来能源需求疲软的担忧,推动隔夜油价继续攀升。料后期随着疫情改善,油气板块有望迎来转机。 操作策略:周三市场分化严重,外围科技股特别是港股中概股在“反垄断”的影响下大幅下挫,国内科技类板块承压。北向资金因而转向低估值、高ROE的、涨幅较小的蓝筹股。近期减持披露的增加也让承压的科技股举步维艰。但最新出炉的双十一,天猫交易额4982亿元,较2019年的2684亿接近翻倍,双循环背景下的内需仍比较旺盛。在经济基本面改善背景下,经历长达4个月(7-10月)的整理下,市场有望突破前期箱体上沿。操作上我们仍维持前期观点,轻指数重个股,关注“十四五”等政策或事件催化的科技;关注“十四五”政策预期较高的新能源、军工、半导体等板块。关注景气角度高的新能源、机械、家电、汽车、化工等板块。短期关注国内疫苗的进展,疫情影响较深的金融、煤炭、钢铁、有色、石油、建筑、建材等板块可能带触底回升机会。 1、【反垄断】11月10日,国家市场监督管理总局发布《关于平台经济领域的反垄断指南(征求意见稿)》。征求意见稿对大众关注的平台经济领域“二选一”、“大数据杀熟”、搭售、低价倾销等行为均作出了相应规定,向市场传递了要加强互联网平台领域反垄断执法的信号。(wind) 2、【汽车】国10月份新能源汽车销量16万辆,同比增长104.5%;1-10月份新能源汽车销量90.1万辆,同比减少7.1%。中国10月份汽车销量257.3万辆,同比增长12.5%;1-10月份汽车销量1969.9万辆,同比减少4.7%。(wind) 3、【MSCI】全球最大指数公司明晟(MSCI)公布半年度评审结果。基金君看了一下,此次有百济神州、思摩尔国际等被纳入MSCI新兴市场指数;金龙鱼、澜起科技、长城汽车等公司被纳入A股在岸指数。同时还有多股被剔除。这些调整结果将在今年11月30日收盘后生效。(wind) 4、【高交会】第二十二届高交会以“科技改变生活、创新驱动发展”为主题,总展览面积超过14万平方米,有3300多家海内外展商、近万个项目参展,各项活动将超过140场。首次设立5G商用专区,专门设置了“5G商业应用路线”,集中展示5G智慧杆、5G微站、5G智慧家居、5G远程医疗等5G商用热点,最具代表性的是1号馆信息技术与产品展“5G+智慧城市智慧杆”展团。(wind) 5、【智能网联汽车】2020世界智能网联汽车大会将于11月11日至13日在京召开,大会由北京市人民政府、工业和信息化部、公安部、交通运输部、中国科学技术协会共同主办。据主办方透露,在11日下午举办的大会开幕式上将发布《智能网联汽车技术路线图2.0》并对智能网联汽车的发展路线、愿景和战略目标进行详细介绍。(财联社) 【建材】日前,河南省污染防治攻坚战领导小组办公室发布关于启动重污染天气预警响应的紧急通知,建议郑州、开封、洛阳、平顶山、安阳、鹤壁、新乡、焦作、濮阳、许昌等10个省辖市于11月10日22时启动重污染天气红色预警及Ⅰ级响应,漯河、三门峡、商丘、周口、驻马店、南阳、信阳市和济源示范区于11月10日22时启动重污染天气橙色预警及Ⅱ级响应。 随后,郑州市发布《关于进一步加严污染天气应急减排措施的通知》,要求11月10日至13日,全市水泥行业停产;处于停炉状态的工业企业,未经市生态环境局批准不得擅自开炉;电厂排放量较11月8日排放量不得不降反升;停止办理11月9日20时至13日24时的商砼罐车电子通行证;停止办理11月9日18时至12日12时的物料车电子通行证。(水泥网) 点评:近期全国多个地区多家水泥企业集体宣布涨价,东北地区水泥价格大幅上涨,部分地区水泥价格已经超过500元/吨,最高价格已达到655元/吨。随着年前的赶工期到来,水泥企业出货有望继续维持高位,库存下降价格推涨,由于水泥需求刚性及不可库存的属性,价格对需求极为敏感,Q4南方地区水泥价格弹性十足,随着基本面持续催化,前期经过调整的水泥板块有望迎来修复行情,首选高景气区域的华东水泥龙头。 相关个股: 海螺水泥(600585.SH):公司主要从事水泥及商品熟料的生产和销售。公司生产线全部采用先进的新型干法水泥工艺技术,具有产量高、能耗低、自动化程度高、劳动生产率高、环境保护好等特点。由于2020年新批项目9月逐渐进入开工高峰,4季度水泥需求仍将保持良好,而积压的基建需求可能会集中到2021春季躁动集中爆发;目前长三角地区高标水泥均价高于去年同期10元/吨左右,同时长三角地区出货已基本达到产销平衡,而全国平均出货率已恢复至85.8%,同比高出7个百分点,印证赶工需求仍然较旺,涨价条件良好,华东地区价格高点有望接近或追上2019年同期水平。同时,由于产能置换漏洞逐渐弥补,且疫情后国家进一步刺激基建,2021年供需格局仍将保持良好,行业高景气预计可以维持。(wind) 冀东水泥(000401.SZ):公司是一家综合型建材企业,集水泥、混凝土业务平台,集水泥、混凝土、砂石骨料、干混砂浆、外加剂、环保、耐火材料、物流、矿粉等为一体,形成上下游配套的完整建材产业链。公司产能运转率提升推动价格上行,京津冀水泥需求增量明显且持续,“蓝天保卫战”下产能发挥受到大气污染治理的刚性约束。泛京津冀区域格局得到明显优化,逐渐形成高集中度的大市场,中期价格和盈利曲线将攀升至高位后窄幅波动。(wind)
重要通知 最近很多小伙伴反馈收不到我们的早参策略,主要是因为微信调整了展示文章的规则,不再按照发布时间排序了,建议大家对喜欢的内容点个“在看”,这样就可以避免错过每个交易日早晨的【国盛早参】,风云起伏的A股,我们陪你每日解读投资机会! 导读: 金牌投顾带你解析大盘研判、行业个股、最新财经,阅读时长约3-5分钟,祝你今天的交易赚钱! 周三沪深两市出现分化,上证小幅低开后震荡走势,午后全面走弱;深成指大幅下探,创业板单边下行跌幅逾3%,失守2700点。两市个股普跌,涨停个股仅30余家,跌幅逾10%的也近20家。市场弱势特征明显,成交量较前两天明显萎缩,北向资金沪强深弱,沪股通净流入24.9亿,深股通净流出34.2亿。板块方面,经济复苏题材全面崛起,煤炭、钢铁、水泥、化工等传统周期行业涨幅居前,白酒股受益“疫情终结”,呈现强者恒强态势。前期大涨的科技股在“反垄断”和疫苗双重打压之下延续调整态势,比亚迪等新能源汽车概念股也高台跳水。资金抱团主板强势股,结构性行情明显。A股市场在外围科技股跳水及“反垄断”双重影响消息形成杀跌,但上证表现相对强势,在经济复苏预期确定下,低估值周期品种受到资金青睐,前期涨幅较大的个股高位承压。操作上结合目前结构性行情特点可适当布局金融、煤炭、钢铁、有色、石油、建筑、建材等原材料价格上涨预期个股。 资金方面:11月11日,央行公开市场开展1500亿元7天期逆回购操作,当日1200亿元逆回购到期,净投放300亿元。市场主力资金方面,连续2个交易日呈现净流出,当日净流出535.01亿。其中中小板净流出145.13亿,创业板净流出199.12亿,沪深300净流出199.2元。从行业板块来看,28个一级行业有7个行业呈现净流入,其中银行、建筑装饰、建筑材料、采掘、房地产净流入居前,净流入金额分别为12.54亿、12.46亿、10.28亿、7.5亿、6.11亿;21个行业呈现净流出,其中电子、医药生物、计算机、汽车、非银金融净流出较多,净流出金额分别为140.41亿、89.06亿、56.86亿、46.05亿、44.58亿。具体到个股36股净流入超亿。其中,金达莱、利扬芯片、中国平安、工商银行、海螺水泥主力资金净流入居前;此外,130股被主力资金净卖出超亿元。其中,比亚迪、东方财富、复星医药、中芯国际、恒瑞医药净流出较多。 资讯方面:最新公布的10月信贷增速12.9%微降0.1个百分点,企业中长期贷款继续多增,在信贷结构持续优化的情况下,企业对未来经济前景存在乐观预期,进而增大资本开支,10月信贷增速下行是否是其走向回落的拐点,是市场所担心的。央行“把好总闸门”重提,宽松的货币政策渐行渐远,或许未来逐渐收紧,密切关注四季度经济基本面修复情况。另一方面,近期国际原油持续上涨,布伦特原油期货主力合约在本周一站上每桶40美元,达到9月上旬以来新高。美国WTI原油最近也已升至42.4美元/桶。冠状病毒疫苗研发方面的积极消息减轻了市场对未来能源需求疲软的担忧,推动隔夜油价继续攀升。料后期随着疫情改善,油气板块有望迎来转机。 操作策略:周三市场分化严重,外围科技股特别是港股中概股在“反垄断”的影响下大幅下挫,国内科技类板块承压。北向资金因而转向低估值、高ROE的、涨幅较小的蓝筹股。近期减持披露的增加也让承压的科技股举步维艰。但最新出炉的双十一,天猫交易额4982亿元,较2019年的2684亿接近翻倍,双循环背景下的内需仍比较旺盛。在经济基本面改善背景下,经历长达4个月(7-10月)的整理下,市场有望突破前期箱体上沿。操作上我们仍维持前期观点,轻指数重个股,关注“十四五”等政策或事件催化的科技;关注“十四五”政策预期较高的新能源、军工、半导体等板块。关注景气角度高的新能源、机械、家电、汽车、化工等板块。短期关注国内疫苗的进展,疫情影响较深的金融、煤炭、钢铁、有色、石油、建筑、建材等板块可能带触底回升机会。 1、【反垄断】11月10日,国家市场监督管理总局发布《关于平台经济领域的反垄断指南(征求意见稿)》。征求意见稿对大众关注的平台经济领域“二选一”、“大数据杀熟”、搭售、低价倾销等行为均作出了相应规定,向市场传递了要加强互联网平台领域反垄断执法的信号。(wind) 2、【汽车】国10月份新能源汽车销量16万辆,同比增长104.5%;1-10月份新能源汽车销量90.1万辆,同比减少7.1%。中国10月份汽车销量257.3万辆,同比增长12.5%;1-10月份汽车销量1969.9万辆,同比减少4.7%。(wind) 3、【MSCI】全球最大指数公司明晟(MSCI)公布半年度评审结果。基金君看了一下,此次有百济神州、思摩尔国际等被纳入MSCI新兴市场指数;金龙鱼、澜起科技、长城汽车等公司被纳入A股在岸指数。同时还有多股被剔除。这些调整结果将在今年11月30日收盘后生效。(wind) 4、【高交会】第二十二届高交会以“科技改变生活、创新驱动发展”为主题,总展览面积超过14万平方米,有3300多家海内外展商、近万个项目参展,各项活动将超过140场。首次设立5G商用专区,专门设置了“5G商业应用路线”,集中展示5G智慧杆、5G微站、5G智慧家居、5G远程医疗等5G商用热点,最具代表性的是1号馆信息技术与产品展“5G+智慧城市智慧杆”展团。(wind) 5、【智能网联汽车】2020世界智能网联汽车大会将于11月11日至13日在京召开,大会由北京市人民政府、工业和信息化部、公安部、交通运输部、中国科学技术协会共同主办。据主办方透露,在11日下午举办的大会开幕式上将发布《智能网联汽车技术路线图2.0》并对智能网联汽车的发展路线、愿景和战略目标进行详细介绍。(财联社) 【建材】日前,河南省污染防治攻坚战领导小组办公室发布关于启动重污染天气预警响应的紧急通知,建议郑州、开封、洛阳、平顶山、安阳、鹤壁、新乡、焦作、濮阳、许昌等10个省辖市于11月10日22时启动重污染天气红色预警及Ⅰ级响应,漯河、三门峡、商丘、周口、驻马店、南阳、信阳市和济源示范区于11月10日22时启动重污染天气橙色预警及Ⅱ级响应。 随后,郑州市发布《关于进一步加严污染天气应急减排措施的通知》,要求11月10日至13日,全市水泥行业停产;处于停炉状态的工业企业,未经市生态环境局批准不得擅自开炉;电厂排放量较11月8日排放量不得不降反升;停止办理11月9日20时至13日24时的商砼罐车电子通行证;停止办理11月9日18时至12日12时的物料车电子通行证。(水泥网) 点评:近期全国多个地区多家水泥企业集体宣布涨价,东北地区水泥价格大幅上涨,部分地区水泥价格已经超过500元/吨,最高价格已达到655元/吨。随着年前的赶工期到来,水泥企业出货有望继续维持高位,库存下降价格推涨,由于水泥需求刚性及不可库存的属性,价格对需求极为敏感,Q4南方地区水泥价格弹性十足,随着基本面持续催化,前期经过调整的水泥板块有望迎来修复行情,首选高景气区域的华东水泥龙头。 相关个股: 海螺水泥(600585.SH):公司主要从事水泥及商品熟料的生产和销售。公司生产线全部采用先进的新型干法水泥工艺技术,具有产量高、能耗低、自动化程度高、劳动生产率高、环境保护好等特点。由于2020年新批项目9月逐渐进入开工高峰,4季度水泥需求仍将保持良好,而积压的基建需求可能会集中到2021春季躁动集中爆发;目前长三角地区高标水泥均价高于去年同期10元/吨左右,同时长三角地区出货已基本达到产销平衡,而全国平均出货率已恢复至85.8%,同比高出7个百分点,印证赶工需求仍然较旺,涨价条件良好,华东地区价格高点有望接近或追上2019年同期水平。同时,由于产能置换漏洞逐渐弥补,且疫情后国家进一步刺激基建,2021年供需格局仍将保持良好,行业高景气预计可以维持。(wind) 冀东水泥(000401.SZ):公司是一家综合型建材企业,集水泥、混凝土业务平台,集水泥、混凝土、砂石骨料、干混砂浆、外加剂、环保、耐火材料、物流、矿粉等为一体,形成上下游配套的完整建材产业链。公司产能运转率提升推动价格上行,京津冀水泥需求增量明显且持续,“蓝天保卫战”下产能发挥受到大气污染治理的刚性约束。泛京津冀区域格局得到明显优化,逐渐形成高集中度的大市场,中期价格和盈利曲线将攀升至高位后窄幅波动。(wind)
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