【国君非银刘欣琦团队|个人税收递延型商业养老保险试点与个人养老金衔接点评】税延养老险对接个人养老金,第三支柱建设再提速

（以下内容从国泰君安《》研报附件原文摘录）
　　联系人：刘欣琦、谢雨晟、李嘉木 税延养老险对接个人养老金，第三支柱建设再提速 个人税收递延型商业养老保险试点与个人养老金衔接点评 本报告导读 《通知》目的为实现税延养老险与个人养老金的并轨，完善第三支柱建设；规范衔接工作要求，保障投保人权益；预计个人养老金得益于居民的养老储蓄需求长期增长。 摘要 事件：9月5日，金融监管总局发布《关于个人税收递延型商业养老保险试点与个人养老金衔接有关事项的通知》（下称《通知》），要求个税递延型养老保险试点公司有序开展个税递延型养老保险试点业务与个人养老金衔接，原则上于2023年底前完成各项工作。 《通知》的目的在于实现个税递延养老险与个人养老金的并轨，完善第三支柱建设。2018年5月在上海、福建和苏州工业园三地实施个税递延型养老保险试点，根据原银保监会数据，截至2021年10月末，共有23家保险公司参与试点，累计实现累计保费收入6近亿元，参保人数约5万人。2022年11月人社部等五部门联合发布《个人养老金实施办法》，相较于税延养老险，个人养老金制度范围更广、产品选择更多、税收抵扣也更方便，截至2023年6月末全国36个先行城市（地区）开立个人养老金账户人数4030万人。由于两个产品同属第三支柱，且共享每年1.2万元的税优额度，监管发布《通知》将前期试点的税延养老金接入个人养老金，完善第三支柱建设。 《通知》规范两类产品衔接工作要求，保障投保人权益。1）银保信公司统筹个税递延型养老保险保单信息确认工作，并自2023年9月1日起关闭个税递延型养老保险信息平台保险合同新单接口；2）试点公司停止销售个税递延型养老保险产品，支持将个税递延型养老保险保单变更为个人养老金个税递延型养老保险保单；3）试点公司应当在官网进行为期三个月的公告，及时向投保人告知，并支持尚未进入养老年金领取阶段的投保人将个税递延型养老保险保单变更为个人养老金个税递延型养老保险保单的申请。4）试点公司可以对个人养老金个税递延型养老保单进行两种特殊处理：一是在合同中增加一次性领取方式，领取金额为领取时子产品的账户价值；二是前三个保单年度的现金价值不低于账户价值97%、98%和99%的情况下，允许投保人退保。 个人养老金发展再次提速，人口老龄化背景下居民的养老储蓄需求推动保费长期增长。税延养老险与个人养老金的顺利并轨推动个人养老金发展逐渐成熟，在人口老龄化背景下居民的养老储蓄需求持续增长，预计将推动个人养老金长期稳健增长。保险产品作为个人养老金对接的重要产品之一将得益于个人养老金规模的增长而实现保费扩张。 投资建议：保险得益于长期保本的属性较好满足居民长期养老保障的需求，预计个人养老金业务的增长将推动保险保费扩张，维持行业“增持”评级。建议增持积极推动长期储蓄类个人养老金产品销售的中国人寿、新华保险、中国太保、中国平安。 风险提示：税优力度有限；客户需求不及预期；长端利率下行。 法律声明： 本公众订阅号(微信号: 欣琦看金融 )为国泰君安证券研究所非银金融研究团队依法设立并运营的微信公众订阅号。本团队负责人刘欣琦具备证券投资咨询（分析师）执业资格，资格证书编号为S0880515050001。 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。国泰君安证券及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用，如因侵权行为给国泰君安证券研究所造成任何直接或间接的损失，国泰君安证券研究所保留追究一切法律责任的权利。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）