【鹏辉能源(300438.SZ)】动力收入下滑影响营收,减值导致Q2利润承压——2023年半年报业绩点评(殷中枢/郝骞/陈无忌)
（以下内容从光大证券《【鹏辉能源(300438.SZ)】动力收入下滑影响营收,减值导致Q2利润承压——2023年半年报业绩点评(殷中枢/郝骞/陈无忌)》研报附件原文摘录）
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【鹏辉能源（300438.SZ）】动力收入下滑影响营收，减值导致Q2利润承压——2023年半年报业绩点评 报告摘要 事件： 2023年8月30日，公司发布2023年半年度报告。2023年H1公司实现营收43.75亿元，同比+7.62%；实现归母净利润2.51亿元，同比+3.05%。其中Q2实现营收18.79亿元，同/环比-21.79%/-24.69%；实现归母净利润0.69亿元，同/环比-55.10%/-62.28%。 储能持续增长，动力营收下滑 公司上半年储能池业务营收同比实现较大幅度增长， 消费电池业务同比继续保持稳定增长，但是动力电池业务有较大幅度下降导致整体收入增幅较小。预计公司上半年储能业务营收28亿元，占总营收64%。 Q2减值损失致利润承压，合同负债大幅增加 Q2公司期间费用1.9亿元，期间费用率9.9%，同/环比+0.3pct/+0.1pct。公司计提信用减值损失0.44亿元，资产减值损失0.19亿元，导致净利润大幅下滑。期末合同负债5.3亿元，较年初增长45.9%；H1经营现金流净额为0.9亿元，同比升172%；资本开支9.5亿元，同比增加201%。 产能持续建设，全球化市场布局 报告期公司参与广州储能集团组建，在欧洲、北美、日本设立办事处，加大海外主要储能市场开拓力度，与虎头公司强强合作，剑指非洲储能市场，有望进一步走向国际化。上半年公司锂电产量为17.25亿Ah，年化产能为40.44亿Ah；产能建设方面，公司在柳州、衢州及青岛等地规划建设储能电池制造基地，在建产能达到37.33亿Ah，上半年衢州智慧储能制造基地一期项目正式点火投产。随着产能释放，公司储能业务营收有望进一步增长。 风险提示：原材料价格波动；储能需求不及预期；竞争加剧；技术路线变更。 发布日期：2023-09-04 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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