拥有科创板交易权限可直接申请北交所权限,无需再次验资及测评!

（以下内容从国金证券《拥有科创板交易权限可直接申请北交所权限,无需再次验资及测评!》研报附件原文摘录）
　　【编者按】 2023年9月1日，中国证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》（以下简称《意见》又称“北交所深改19条”）。站在新阶段、新起点，北交所将按照《意见》的部署要求，加强统筹谋划，坚持能办快办，凝聚各方合力，聚焦促进投融两活、协调发展，集中全所力量全力推进各项准备工作，以高质量落实工作推动市场高质量发展。按照成熟一项、推出一项的思路，北交所、全国股转公司今日发布首批八项改革创新举措。其中，北交所发布最新投资者适当性、上市条件执行标准、转板、发行底价、做市交易、融资融券等七方面举措，全国股转公司进一步优化新三板分层标准。 完善投资者适当性管理：已开通科创板交易权限投资者可直接申请开通北交所交易权限，无需再次验资及测评。 发布实施修订后的《北京证券交易所投资者适当性管理办法》及其配套业务指南，明确已开通科创板交易权限投资者申请开通北交所交易权限时，各证券公司不再核验投资者证券资产和交易年限，不再进行知识测评，投资者签订风险揭示书后即可开通北交所交易权限，进一步便利潜在投资者参与市场，扩大北交所投资者队伍，增强市场买方力量，改善市场流动性。 01 科创板&北交所 交易权限申请标准 科创板股票交易权限申请标准 个人投资者参与科创板股票交易，应当符合下列条件： 申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）； 参与证券交易24个月以上； 权限开通知识测评分数需达到80分及以上； 风险承受能力适配C4及以上； 交易所规定的其他条件。 机构投资者参与科创板股票交易，应当符合法律法规及交易所业务规则的规定。 北交所股票交易权限申请标准 个人投资者参与北交所股票交易，应当满足以下两个基础性条件： 申请权限开通前 20 个交易日证券账户和资金账户内的资产日均不低于人民币 50 万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）； 参与证券交易 24 个月以上。 权限开通知识测评分数需达到80分及以上； 风险承受能力适配C4及以上； 交易所规定的其他条件。 注：已开通科创板交易权限的个人投资者申请开通北交所权限时，无需符合前三款有关投资者证券资产、交易年限、知识测评的条件。 机构投资者参与北交所股票交易，应当符合法律法规及交易所业务规则的规定。 02 多层次资本市场格局 错位发展、功能互补 主板 突出大盘蓝筹特色。 重点支持：业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业。 科创板 突出“硬科技”特色。 支持六大行业领域。 限制金融科技、模式创新企业，禁止房地产和主要从事金融、投资类业务的企业。 创业板 服务成长型创新创业企业。 “三创四新”：创新、创造、创意，新技术、新产业、新业态、新模式。 负面清单管理：不支持农林牧渔业；采矿业；酒、饮料和精制茶制造业；纺织业；金融业；房地产业等。 北交所 打造服务创新型中小企业主阵地。 重点支持先进制造业和现代服务业等领域的企业。 不支持金融业、房地产业、产能过剩行业、淘汰类行业，以及从事学前教育、学科类培训等业务的企业。 03 北交所适当性革新常见问答 1、已有科创板交易权限的投资者如何直接申请北交所交易权限？ 答：自9月1日起，已开通科创板交易权限的客户申请开通北交所权限时，无需满足资产及交易经验要求，投资者可通过券商交易APP开通北交所权限菜单，签署新版揭示书后直接进行开通。 2、个人投资者如何开通北交所权限？ （一）个人投资者（未开通科创板权限及新三板权限），参与北交所股票交易，应当符合下列条件： 1.申请权限开通前20个交易日证券账户和资金账户内的资产日均不低于人民币50万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）； 2.参与证券交易24个月以上； 3.风险承受能力适配C4及以上； 4.北交所权限开通知识测评分数需达到80分及以上； 5.80岁以上客户不支持线上开通（需临柜申请办理）； 6.签署新版风险揭示书 （二）已开立科创板权限的个人投资者（未开通新三板权限），参与北交所股票交易，应当符合下列条件： 无需资产、交易经验及知识测评要求，仅需满足： 1.核验已开通科创板权限； 2.风险承受能力适配C4及以上（强匹配）； 3.签署新版风险揭示书。 （三）已开立新三板权限的个人投资者： 北京证券交易所开市后，具有新三板交易权限的个人和机构投资者，其交易权限范围将包含北京证券交易所股票。（注意：通过工作经历或者任职经历开通新三板交易权限的个人投资者能交易新三板股票，但是不能交易北交所股票）。 3、开通条件中的资产如何认定？ 答：开通北交所股票交易权限的资产包含较宽泛，包含您在我司账户的现金资产、证券市值、现金理财、基金资产、理财资产、国债逆回购资产、限售股市值等。资产认定范围目前与科创板权限开通保持一致。 4、开通条件中的交易经验如何认定？ 答：关于交易经验认定：个人投资者参与全国中小企业股份转让系统挂牌股票、A股、B股、存托凭证交易的，均可计入其参与证券交易的时间。相关交易经历自个人投资者本人一码通账户下任一证券账户在上海证券交易所、深圳证券交易所、北交所及全国中小企业股份转让系统发生首次交易起算。首次交易日期可通过中国结算查询。 5、已开通科创板权限的客户，是否会自动拥有北交所权限？ 答：开通北交所权限需要客户主动申请，并签署最新北交所风险揭示书后才可开通，不能未经申请直接开通。 6、已开立科创板权限的客户，申请开立北交所权限，是否需要完成北交所知识测评？ 答：不需要，对于已开通科创板权限的客户，无需进行北交所知识测评。 7、已开立科创板权限的客户，申请开立北交所权限，是否需要满足北交所风险等级要求？ 答：北交所属于R4中高风险等级交易品种。目前我司实施交易权限强匹配，仍然需要满足风险等级的要求，达到C4及以上。 8、客户在其他券商已开通科创板权限，能否在我司不满足资产及交易经验直接开通北交所权限？ 答：我司暂不接受在其他券商已开通科创板客户直接在我司开通北交所权限。仍需在我司满足条件后申请开通北交所权限，或者在我司开通科创板权限后再直接开通北交所权限。 9、北交所权限开通后何时可以生效？ 答：开通北交所权限之前未开通特转A账户客户：T日开通权限，T+1可以交易/网上新股申购。之前已有特转A账户客户：中登时间实时开通后可以交易/网上新股申购。 10、已开通信用科创板权限的客户，是否可以不满足资产和交易经验要求直接开通信用北交所权限？ 答：信用账户暂不支持已有信用科创板的情况下直接开通信用北交所权限，客户需满足条件单独开通北交所权限。 04 科创板&创业板&北交所 主要交易规则 网上申购 限价委托 涨跌幅限制 盘后固定价格交易 临时停牌 05 热点解读 科创板投资者可一键申请开通北交所权限，北证50反弹可期？ 北交所改革再出发，科创板投资者可一键申请开通北交所权限，买方力量有望增强，流动性有望改善，北交所的新机会来了？ 周五，监管层和北交所都发布了一系列关于推进高质量建设北交所的改革措施。其中，最引人瞩目的，可能就是完善投资者适当性管理。明确已开通科创板交易权限的投资者，只需签订风险揭示书后，就可以直接开通北交所的权限了。 改革的直接效果就是，进一步便利潜在投资者参与市场，根据测算，当前，北交所大概有557万投资者开户，科创板有近1000万投资者开户。理论上，如果开通科创板的投资者，部分去开通北交所权限，这将有望持续改善北交所的流动性。 数据来源：wind，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎 新增投资者进场，以及优化做市交易制度安排等措施，有望提高当下的北交所流动性。而从历史数据来看，今年二季度以来，实际上，无论是成交量，还是成交金额，北交所都有了比较明显提升。市场活跃度，相较于去年同期，有了明显的提高。 系列改革措施持续推进，那么，现在是否是进场投资北交所的好时机？ 数据来源：wind，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎 首先，从估值来看，以北证50指数为例，去年6月以来，指数持续回调，当前的动态市盈率仅为17.15倍，由于北证50指数才发布仅1年多，纵向比较意义不大。 数据来源：wind，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎 而从横向比较来看，同样代表小盘股的中证1000和国证2000，其动态市盈率分别为38.14倍和46.91倍。相对来说，北证50可能是被低估了。 数据来源：wind，仅供参考，投资有风险，入市需谨 其次，从下跌的时间和幅度来看，自去年6月以来，北证50持续回调了14个月，最大回撤接近40%。无论是下跌幅度，还是时间周期，都比较长了，存在反弹的可能性。另外，近期监管持续表态，印花税减半，以及IPO、再融资等政策的优化，也为市场的反弹奠定了基础。未来随着情绪的修复，同时叠加增量投资者的进场，北证50的反弹概率或许更大。事实上，从周五的走势也可以看到，指数大涨2.86%，远超其它指数的表现，或许就是有资金进场布局了。 能够开通北交所权限的投资者，可以考虑进场布局优质个股。但是，仍有相当多的投资者，可能满足不了，2年交易经验和50万资产等要求，开不了权限，又想参与北交所怎么办？ 数据来源：wind，基于指数基金规模进行排序，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎 跟踪北证50指数的场外指数基金或许就是不错的选择。 现在，随着改革的推进，市场制度的不断完善，北交所或许反弹可期。 免责声明：本栏目刊载的信息仅为投资者教育的目的，不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策。本栏目力求信息准确可靠，但对信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。投资有风险，入市须谨慎。

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