国信传媒互联网周报:《数据资源会计处理暂行规定》发布,暑期档票房创新高
（以下内容从国信证券《》研报附件原文摘录）
01 报告摘要 传媒板块本周表现：行业下跌3.84%，跑输沪深300，跑输创业板指。本周（8.21-8.27）传媒行业下跌0.37%，跑赢沪深300（-1.98%），跑赢创业板指（-3.71%）。其中涨幅靠前的分别为上海钢联、三六五网、中国科传、读者传媒等，跌幅靠前的分别为国联股份、昆仑万维、盛天网络、福石控股等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第5位。 重点关注：财政部发布数据资源会计处理暂行规定，暑期档票房创新高。1）8月21日财政部制定印发《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，自2024年1月1日施行。适用于企业按照企业会计准则相关规定确认为无形资产或存货等资产类别的数据资源，以及企业合法拥有或控制的、预期会给企业带来经济利益的、但由于不满足企业会计准则相关资产确认条件而未确认为资产的数据资源的相关会计处理；暂行规定的出台标志着数据资源入表迈出关键一步，有助于数据要素产业化加速落地；2）截至8月30日，2023年暑期档票房已超205亿元，创历史新高，相比2022年及2019年暑期档分别增长24.58%和18.04%。票房前三名分别为《消失的她》、《孤注一掷》和《封神第一部》，票房分别为35.2亿、34.9亿和24.7亿。从全年票房恢复情况来看，截至8月30日，2023年票房已达427亿元，相比2021及2022年同期增长30.03%和75.13%，接近2019年同期票房水平。随后续优质影片内容释放，或带动电影市场持续复苏。 本周重要数据跟踪：芒果TV《披荆斩棘第三季》热度居前。1）本周电影票房电影票房17.27亿元，环比减少11.51%。票房前三名分别为《孤注一掷》、《学爸》和《封神第一部》。根据猫眼专业版数据，截至8月30日，2023年暑期档总票房（含预售）破200亿，创历史新高；2）综艺节目方面，《披荆斩棘第三季》、《你好星期六2023》和《全员加速中2023》排名居前；3）游戏方面，《王者荣耀》仍为本周iOS游戏畅销榜和安卓游戏热玩榜第一名，《逆水寒》和《和平精英》在iOS游戏畅销榜排名居前，《崩坏：星穹铁道》和《原神》在安卓游戏热玩榜上排名居前。 投资建议：持续看好短期景气复苏与中长期AIGC等新科技落地，把握调整后的板块布局机会。游戏、影视、广告行业景气度持续复苏，AIGC及VR/AR等新业态逐步落地，从两方面把握相关投资机会：1）我们持续看好基于AIGC、景气度改善所带来的低位布局机会，建议重点关注超跌的游戏板块（推荐吉比特、恺英网络、浙数文化、紫天科技、巨人网络、姚记科技、冰川网络、世纪华通、完美世界、电魂网络等标的），关注广告、影视产业链（推荐芒果超媒、华策影视、分众传媒、兆讯传媒、猫眼娱乐、泡泡玛特等标的）以及整体估值较低且具备“中特估”与AIGC双重催化的国有传媒板块。2）从底层大模型到应用，AIGC不断超预期推进；《暂行办法》的出台为国内AIGC发展奠定监管基础，AIGC应用有望加速发展，持续看好AIGC所带来的长周期投资机会。基于科技落地要素把握IP数据及率先落地的场景方向，大模型推荐昆仑万维，IP及数据要素推荐浙数文化、上海电影、奥飞娱乐、光线传媒、中文在线、视觉中国、华策影视、汤姆猫、中国科传等标的，场景落地关注AI+文学、音乐、数字人、营销服务、电商、视频、游戏等领域，建议关注掌趣科技、顺网科技、中文在线、汤姆猫、巨人网络、视觉中国、蓝色光标、引力传媒、天娱数科、浙文互联等标的；3）暑期档票房表现良好，建议关注处于低位的内容（光线传媒、华策影视等）及院线（万达电影、横店影视等）板块，港股关注猫眼娱乐。 风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。 02 正文 板块周表现回顾 本周表现回顾：行业下跌0.37%，跑赢沪深300，跑赢创业板指 本周（8.21-8.27）传媒行业下跌0.37%，跑赢沪深300（-1.98%），跑赢创业板指（-3.71%）。其中涨幅靠前的分别为上海钢联、三六五网、中国科传、读者传媒等，跌幅靠前的分别为国联股份、昆仑万维、盛天网络、福石控股等。 横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第5位。 重点关注：数据资源入表，暑期档电影票房创新高 数据资源入表，关注数据要素产业链公司 8月21日，为规范企业数据资源相关会计处理，强化相关会计信息披露，财政部制定印发了《企业数据资源相关会计处理暂行规定》（以下简称《暂行规定》），自2024年1月1日施行。此前2022年12月9日，财政部起草了《企业数据资源相关会计处理暂行规定（征求意见稿）》，历经8个月，该征求意见稿转为正式稿。 数据资源可确认为无形资产或存货，资产负债表中“存货”、“无形资产”及“开发支出”将受影响。《暂行规定》适用于企业按照企业会计准则相关规定确认为无形资产或存货等资产类别的数据资源，以及企业合法拥有或控制的、预期会给企业带来经济利益的、但由于不满足企业会计准则相关资产确认条件而未确认为资产的数据资源的相关会计处理。 《暂行规定》要求企业在编制资产负债表时，结合企业实际情况：1）在“存货”项目下增设“其中：数据资源”项目，反映资产负债表日确认为存货的数据资源的期末账面价值；2）在“无形资产”项目下增设“其中：数据资源”项目，反映资产负债表日确认为无形资产的数据资源的期末账面价值；3）在“开发支出”项目下增设“其中：数据资源”项目，反映资产负债表日正在进行数据资源研究开发项目满足资本化条件的支出金额。 数据资源入表提升会计信息披露质量、推动数据要素市场发展、重构企业估值及数据盈利能力。1）会计信息披露质量上，数字经济时代，数据资源入表能够更公允地反映信息技术及数据型公司数据价值，反映其资产及经营状况，提升信息披露质量；2）数据入表确认数据资源价值，有助于推动数据要素流转，促进数据要素市场发展；3）数据入表扩张资产负债表，同时随着数据的积累和增加，数据资产重要性或逐渐提升，重构企业估值系统；4）随着数据要素市场发展，相关产业链公司盈利模式或重构。 暑期档票房创新高，后续内容供应充足带动电影市场持续复苏 暑期档票房创历史新高，电影市场持续复苏。截至8月30日，2023年暑期档票房已超205亿元，创历史新高，相比2022年及2019年暑期档分别增长24.58%和18.04%。从单个影片来看，2023年暑期档票房前三名分别为《消失的她》、《孤注一掷》和《封神第一部》，票房分别为35.2亿、34.9亿和24.7亿。从全年票房恢复情况来看，截至8月30日，2023年票房已达427亿元，相比2021及2022年同期增长30.03%和75.13%，接近2019年同期票房水平。随后续优质影片内容释放，或带动电影市场持续复苏。 近期影片内容供给仍丰富，电影市场旺盛需求有望延续。十一档前，近期仍有36部影片内容定档9月，其中热度较高的影片包括《奥本海默》、《第八个嫌疑人》、《前任4：英年早婚》和《我是哪吒2之英雄归来》，优质内容有望延续暑期档旺盛的观影需求，推动电影市场持续复苏。 本周行业数据更新 电影票房表现情况 本周（8月19日-8月25日）电影票房17.27亿元，环比减少11.51%。票房前三名分别为《孤注一掷》（8.11亿，票房占比46.9%）、《学爸》（2.97亿，票房占比17.2%）和《封神第一部》（2.10亿，票房占比12.1%）。 下周（8月26日至9月1日）将有15部电影上映，其中热度较高的为《奥本海默》，截至8月28日猫眼专业版上想看人数为339,451人。 电视剧(网剧） 网络剧方面，本周《长相思第一季》、《莲花楼》、《一路朝阳》、《鹊刀门传奇》和《装腔启示录》排名居前。 综艺节目 本周综艺节目方面，《披荆斩棘第三季》、《你好星期六2023》、《全员加速中2023》、《舞台2023》和《心动的信号第六季》排名居前。 游戏 本周游戏方面，《王者荣耀》为本周iOS游戏畅销榜和安卓游戏热玩榜第一名。《逆水寒》和《和平精英》在iOS游戏畅销榜排名居前，《崩坏：星穹铁道》和《原神》在安卓游戏热玩榜上排名居前。 数字藏品（NFT） 海外数字藏品市场，截至2023年8月28日,最近7日成交额前三名为Bored Ape Yacht Club（无聊猿）、Mutant Ape Yacht Club（变异猿）和DeGods。 行业新闻 【Meta推出AI编程工具Code Llama 商业领域免费可用（科创板日报）】 25日讯，当地时间8月24日，Meta宣布推出名为Code Llama的AI编码工具，其号称“最先进的大型编码语言模型”。该模型基于Llama2大型语言模型打造，可以理解为“Llama2的写代码专用版”，可用于“生成新的代码并调试人类编写的工作”，目前已上线Github。据悉，CodeLlama将采用与Llama2相同的社区许可，并对研究和商业领域免费开放。 【阿里云开源通义千问多模态大模型Qwen-VL（科创板日报）】 8月25日讯，阿里云今日推出大规模视觉语言模型Qwen-VL，并对其直接开源。Qwen-VL以通义千问70亿参数模型Qwen-7B为基座语言模型研发，支持图文输入。相较于此前的VL模型，Qwen-VL除了具备基本的图文识别、描述、问答及对话能力之外，还新增了视觉定位、图像中文字理解等能力，可用于知识问答、图像标题生成、图像问答、文档问答、细粒度视觉定位等场景。 【阿里巴巴国际站发布跨境商家AI助手（科创板日报）】 24日讯，今日阿里巴巴国际站发布首个AI外贸产品。据介绍，该AI外贸助手可协助商家完成智能商品发布与管理、市场分析、客户接待、视频聊天实时翻译、企业管理等多项具体工作。 【好未来数学大模型MathGPT上线开启公测（科创板日报）】 24日，好未来自研的数学领域千亿级大模型MathGPT正式上线并开启公测。用户使用MathGPT时，可用文字或图片方式上传数学题，即可得到对话式的解答反馈，也可以通过“随机来一题”的按钮，随机生成数学题目并由系统给出解答。 【机构：中国游戏市场2022年总收入455亿美元（科创板日报）】 23日讯，根据分析机构NikoPartner发布的最新报告称，我国2022年PC、手游和主机游戏市场总收入为455亿美元。在PC游戏方面，该机构称“中国仍然是全球最大的市场，全球PC游戏收入的三分之一来自国内支出”，2022年中国PC游戏收入为142亿美元。在手游方面，国内玩家游戏总支出的31%都是手机游戏。中国同样是全球最大的手游市场，全球手游收入的31.7%来自国内支出，2022年中国手游收入为301亿美元。 【昆仑万维发布国内第一款AI搜索产品（财联社）】 8月23日电，据昆仑万维微信公众号，昆仑万维正式推出国内第一款融入大语言模型的搜索引擎——天工AI搜索，并开启内测申请。 【GPT-3.5 Turbo推出微调功能 可打造专属ChatGPT（科创板日报）】 23日讯，OpenAI在官网宣布，推出GPT-3.5 Turbo微调功能并更新API，使企业、开发人员可以使用自己的数据，结合业务用例构建专属ChatGPT。GPT-4的微调功能将于今年秋天推出。 【Meta推出可转录和翻译近百种语言的人工智能模型（财联社）】 8月22日电，据TechCrunch报道，为开发能够理解各种方言的人工智能，Meta公司创建出一个名为SeamlessM4T的人工智能模型，可以翻译和转录近100种语言的文本和语音。Meta声称，SeamlessM4T将与新的翻译数据集SeamlessAlign一同开源，它代表了人工智能驱动的“语音到语音”和“语音到文本”领域的“重大突破”。 【钉钉推出AI PaaS平台（科创板日报）】 22日讯，钉钉总裁叶军表示，将推出AI PaaS平台，上连用户需求，下接大模型，生态伙伴和客户可基于其开发各类AI应用。据了解，AI PaaS平台包括模型调度平台、模型训练平台、插件开发平台。同时，钉钉联合多家生态伙伴，基于AI PaaS发布数字员工、智能化行业方案、应用场景方案等。 【云从科技发布从容大模型1.5版本（科创板日报）】 22日讯，云从科技正式发布从容大模型1.5版本。该版本包含十亿级、百亿级、千亿级多种模型规格。其中，参数量为130亿（13B）的行业大模型，是从千亿大模型中蒸馏产生，在特定场景中的表现超过ChatGPT和GPT4。据了解，从容大模型1.5版本针对行业大模型进行了定向优化，提高了金融、政务、零售、交通、安防、能源、教育、医疗、文娱等行业领域的行业数据集占比，并重点训练了行业领域的下游任务。同时，模型上下文长度（Context length）实现了32K Tokens，超过全球绝大部分模型2k至8k水平。 【美国法官最新裁定：纯AI生成的艺术作品不受版权保护（财联社）】 8月22日电，美国华盛顿一家法院近日裁定，根据美国政府的法律，在没有任何人类输入内容的情况下，人工智能(AI)创作的艺术作品不受版权保护。国地区法官Beryl Howell上周五(8月18日)表示，只有人工智能与人类作者合作的作品才能获得版权，并确认美国版权局驳回了计算机科学家Stephen Thaler代表其DABUS系统提出的申请。Thaler认为自己的人工智能系统DABUS拥有创造的艺术作品的版权，但美国版权局拒绝了他的申请，理由是"人类思维与创造性表达之间的联系"是版权保护的关键要素。 【人民时评：点燃文化产业高质量发展的“加速器”（财联社）】 8月21日电，人民时评文章指出，文运与国运相牵，文脉同国脉相连。近年来，我国文化产业发展蹄疾步稳，有效丰富人们的精神文化生活；展望未来，与时俱进、守正创新，坚持创造性转化、创新性发展，就能持续激发创新创造潜能，点燃文化产业高质量发展的“加速器”，实现产业做大做强和文化传承发展的双赢。 【网易AI算法软件著作权获批（界面新闻）】 2023年8月21日，天眼查App显示，近日网易（杭州）网络有限公司“网易数帆人工智能算法软件”“恰似chats手机端应用软件”获得登记批准，版本号均为V1.0。 重点上市公司动态更新 【天龙集团：半年度报告发布，积极布局数字人及AIGC营销端落地】 公司发布半年度业绩报告。公司2023年上半年实现营业收入44.91亿元、归母净利润3959万元，同比分别下滑7.91%、39.0%，对应摊薄EPS 0.052元。上半年旅游、美妆、日化、3C 及电器、食品饮料等行业客户增量明显；同时互联网营销板块进一步扩大核心媒体服务优势，稳固头部媒体核心地位，确保主营业务持续健康发展。 积极布局数字人及AIGC营销端落地。公司在 AIGC 领域开拓创新，接入领先的智能技术生产能力布局天龙 AIGC 引擎。报告期内成为百度文心一言首批生态合作伙伴，品众全链路数智化平台逐步集成文心一言的技术能力，与百度在产品研发等多个领域展开合作并提供策略，把百度领先的智能对话技术成果应用在整合营销领域，深度对接模型底层 API，进行交互性文本生成、图片创作及二次修改、音色合成等，构建丰富的数字人模特+专属行业模板+AI 脚本创作能力，3 分钟实现口播视频制作。报告期内，优力互动 AIGC 团队服务的可口可乐、德国舍弗勒、雀巢、长安汽车等品牌客户，率先通过天龙 AIGC 引擎实现了商业化产出，打破营销路径的常态化思路，从策略到产出实现数字营销场景效率的全面提升。 【恺英网络：2023年半年度报告】 公司于8月29日发布公告。公司2023H1营收19.76亿元，同减1.65%；归母净利润7.24亿元，同增15.35%；归母扣非净利润6.76亿元，同增13.31%；经营活动产生的现金流量净额5.66亿元，同减35.92%；基本每股收益0.35元/股，同增16.67%。 【光线传媒：2023年半年度报告】 公司于8月28日发布公告。2023H1公司营收6.05亿元，同增3.78%；归母净利润2.03亿元，同增1.12%；归母扣非净利润1.89亿元，同增29.86%；经营活动产生的现金流量净额为1.15亿元，同增48.95%；基本每股收益0.07元/股，与上年同期持平。 【顺网科技：2023年半年度报告】 公司于8月28日发布公告。2023H1公司营收6.81亿元，同增32.71%；归母净利润6194万元，同增32.42%；归母扣非净利润5990万，同增57.59%；经营活动产生的现金流量净额1.20亿元，同增7587.97%；每股收益0.09元/股，同增28.57%。 【中国电影：2023年半年度报告】 公司于8月26日发布公告。2023H1公司营收28.57亿元，同增87.95%；归母净利润3.60亿元，同增1,684.56%；归母扣非净利润3.23亿元，上年同期为-4888万元；经营活动产生的现金流量净额17.33亿元，同增1470.96%；基本每股收益0.193元/股，同增1654.55%。 【中信出版：2023年半年度报】 公司于8月26日发布公告。2023H1公司营收8.73亿元，同增2.92%；归母净利润9085万元，同增1.35%；归母扣非净利润8947万元，同增1.03%；经营活动产生的现金流量净额4687万元，上年同期为-5121万元；基本每股收益0.48元/股，同增2.13%。 【天下秀：2023年半年度报告】 公司于8月26日发布公告。2023H1公司营收21.09亿元，同增0.98%；归母净利润6274万元，同减62.89%；归母扣非净利润4907万元，同减58.28%；经营活动产生的现金流量净额-3621万元，上年同期为-1030万元；基本每股收益0.0347元/股，同减62.89%。 【兆讯传媒：2023年半年度报告】 公司于8月26日发布公告。2023H1公司营收2.55亿元，同减3.24%；归母净利润6890万，同增2.16%；归母扣非净利润6787万元，同增1.95%；经营活动产生的现金流量净额1.98亿元，同增58.77%；基本每股收益0.2376元/股，同减10.61%。 【宝通科技：2023年半年度报告】 公司于8月26日发布公告。2023H1公司营收15.45亿元，同增1.29%；归母净利润1.22亿元，同增140.67%；归母扣非净利润1.14亿元，同增137.85%；经营活动产生的现金流量净额1.07亿元，上年同期为-4427万元；基本每股收益0.2958元/股，同增140.49%。 【昆仑万维：2023年半年度报告】 公司于8月25日发布公告。2023H1公司营收24.25亿元，同增7.83%；归母净利润3.58亿元，同减44.31%；归母扣非净利润3.12亿元，同减55.15%；经营活动产生的现金流量净额5.33亿元，同增29.76%；基本每股收益0.30元/股，同减44.44%。 【读者传媒：2023年半年度报告】 公司于8月24日发布公告。2023H1公司营收5.22亿元，同增7.84%；归母净利润3382万元，同增11.26%；归母扣非净利润2932万元，同增41.66%；经营活动产生的现金流量净额1481万元，同减84.81%；基本每股收益0.059元/股，同增11.32%。 【蓝色光标：2023年半年度报告】 公司于8月23日发布公告。2023H1公司营收219.89亿元，同增31.58%；归母净利润2.85亿元，同增3303.06%；归母扣非净利润2.63亿元，同增10.14%；经营活动产生的现金流量净额为-3.31亿元，上年同期为9017万元；基本每股收益为0.1144元/股，同增3264.71%。 03 投资建议 投资建议：短期景气度拐点向上、中长期AIGC等新科技加速落地，把握超跌布局机会 1）我们持续看好基于AIGC、景气度改善所带来的低位布局机会，建议重点关注超跌的游戏板块（推荐吉比特、恺英网络、浙数文化、紫天科技、巨人网络、姚记科技、冰川网络、世纪华通、完美世界、电魂网络等标的），关注广告、影视产业链（推荐芒果超媒、华策影视、分众传媒、兆讯传媒、猫眼娱乐、泡泡玛特等标的）以及整体估值较低且具备“中特估”与AIGC双重催化的国有传媒板块。 2）从底层大模型到应用，AIGC不断超预期推进；《暂行办法》的出台为国内AIGC发展奠定监管基础，，AIGC应用有望加速发展，持续看好AIGC所带来的长周期投资机会。基于科技落地要素把握IP数据及率先落地的场景方向，大模型推荐昆仑万维，IP及数据要素推荐浙数文化、上海电影、奥飞娱乐、光线传媒、中文在线、视觉中国、华策影视、汤姆猫、中国科传等标的，场景落地关注AI+文学、音乐、数字人、营销服务、电商、视频、游戏等领域，建议关注掌趣科技、顺网科技、中文在线、汤姆猫、巨人网络、视觉中国、蓝色光标、引力传媒、天娱数科、浙文互联等标的； 暑期档票房表现良好，建议关注处于低位的内容（光线传媒、华策影视等）及院线（万达电影、横店影视等）板块，港股关注猫眼娱乐。 风险提示 商誉减值风险；业绩不达预期；经营管理风险;监管政策风险；新技术落地低于预期等 04 财务预测与估值 相关研究报告： 《传媒互联网周报-暑期档票房创新高，持续看好景气度复苏及新科技落地驱动下的板块机会》 ——2023-08-21 《传媒互联网周报-“AI小镇”开源，游戏及电影市场持续回暖》 ——2023-08-15 《传媒行业八月暨下半年投资策略：复苏与成长兼备，AIGC打开长期向上空间》 ——2023-08-06 《Web3：从理念到实践，国内进展与海外落地》 ——2023-08-01 《传媒互联网周报-Meta发布开源可商用大模型Llama2，把握调整后的布局机会》 ——2023-07-25
01 报告摘要 传媒板块本周表现：行业下跌3.84%，跑输沪深300，跑输创业板指。本周（8.21-8.27）传媒行业下跌0.37%，跑赢沪深300（-1.98%），跑赢创业板指（-3.71%）。其中涨幅靠前的分别为上海钢联、三六五网、中国科传、读者传媒等，跌幅靠前的分别为国联股份、昆仑万维、盛天网络、福石控股等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第5位。 重点关注：财政部发布数据资源会计处理暂行规定，暑期档票房创新高。1）8月21日财政部制定印发《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，自2024年1月1日施行。适用于企业按照企业会计准则相关规定确认为无形资产或存货等资产类别的数据资源，以及企业合法拥有或控制的、预期会给企业带来经济利益的、但由于不满足企业会计准则相关资产确认条件而未确认为资产的数据资源的相关会计处理；暂行规定的出台标志着数据资源入表迈出关键一步，有助于数据要素产业化加速落地；2）截至8月30日，2023年暑期档票房已超205亿元，创历史新高，相比2022年及2019年暑期档分别增长24.58%和18.04%。票房前三名分别为《消失的她》、《孤注一掷》和《封神第一部》，票房分别为35.2亿、34.9亿和24.7亿。从全年票房恢复情况来看，截至8月30日，2023年票房已达427亿元，相比2021及2022年同期增长30.03%和75.13%，接近2019年同期票房水平。随后续优质影片内容释放，或带动电影市场持续复苏。 本周重要数据跟踪：芒果TV《披荆斩棘第三季》热度居前。1）本周电影票房电影票房17.27亿元，环比减少11.51%。票房前三名分别为《孤注一掷》、《学爸》和《封神第一部》。根据猫眼专业版数据，截至8月30日，2023年暑期档总票房（含预售）破200亿，创历史新高；2）综艺节目方面，《披荆斩棘第三季》、《你好星期六2023》和《全员加速中2023》排名居前；3）游戏方面，《王者荣耀》仍为本周iOS游戏畅销榜和安卓游戏热玩榜第一名，《逆水寒》和《和平精英》在iOS游戏畅销榜排名居前，《崩坏：星穹铁道》和《原神》在安卓游戏热玩榜上排名居前。 投资建议：持续看好短期景气复苏与中长期AIGC等新科技落地，把握调整后的板块布局机会。游戏、影视、广告行业景气度持续复苏，AIGC及VR/AR等新业态逐步落地，从两方面把握相关投资机会：1）我们持续看好基于AIGC、景气度改善所带来的低位布局机会，建议重点关注超跌的游戏板块（推荐吉比特、恺英网络、浙数文化、紫天科技、巨人网络、姚记科技、冰川网络、世纪华通、完美世界、电魂网络等标的），关注广告、影视产业链（推荐芒果超媒、华策影视、分众传媒、兆讯传媒、猫眼娱乐、泡泡玛特等标的）以及整体估值较低且具备“中特估”与AIGC双重催化的国有传媒板块。2）从底层大模型到应用，AIGC不断超预期推进；《暂行办法》的出台为国内AIGC发展奠定监管基础，AIGC应用有望加速发展，持续看好AIGC所带来的长周期投资机会。基于科技落地要素把握IP数据及率先落地的场景方向，大模型推荐昆仑万维，IP及数据要素推荐浙数文化、上海电影、奥飞娱乐、光线传媒、中文在线、视觉中国、华策影视、汤姆猫、中国科传等标的，场景落地关注AI+文学、音乐、数字人、营销服务、电商、视频、游戏等领域，建议关注掌趣科技、顺网科技、中文在线、汤姆猫、巨人网络、视觉中国、蓝色光标、引力传媒、天娱数科、浙文互联等标的；3）暑期档票房表现良好，建议关注处于低位的内容（光线传媒、华策影视等）及院线（万达电影、横店影视等）板块，港股关注猫眼娱乐。 风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。 02 正文 板块周表现回顾 本周表现回顾：行业下跌0.37%，跑赢沪深300，跑赢创业板指 本周（8.21-8.27）传媒行业下跌0.37%，跑赢沪深300（-1.98%），跑赢创业板指（-3.71%）。其中涨幅靠前的分别为上海钢联、三六五网、中国科传、读者传媒等，跌幅靠前的分别为国联股份、昆仑万维、盛天网络、福石控股等。 横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第5位。 重点关注：数据资源入表，暑期档电影票房创新高 数据资源入表，关注数据要素产业链公司 8月21日，为规范企业数据资源相关会计处理，强化相关会计信息披露，财政部制定印发了《企业数据资源相关会计处理暂行规定》（以下简称《暂行规定》），自2024年1月1日施行。此前2022年12月9日，财政部起草了《企业数据资源相关会计处理暂行规定（征求意见稿）》，历经8个月，该征求意见稿转为正式稿。 数据资源可确认为无形资产或存货，资产负债表中“存货”、“无形资产”及“开发支出”将受影响。《暂行规定》适用于企业按照企业会计准则相关规定确认为无形资产或存货等资产类别的数据资源，以及企业合法拥有或控制的、预期会给企业带来经济利益的、但由于不满足企业会计准则相关资产确认条件而未确认为资产的数据资源的相关会计处理。 《暂行规定》要求企业在编制资产负债表时，结合企业实际情况：1）在“存货”项目下增设“其中：数据资源”项目，反映资产负债表日确认为存货的数据资源的期末账面价值；2）在“无形资产”项目下增设“其中：数据资源”项目，反映资产负债表日确认为无形资产的数据资源的期末账面价值；3）在“开发支出”项目下增设“其中：数据资源”项目，反映资产负债表日正在进行数据资源研究开发项目满足资本化条件的支出金额。 数据资源入表提升会计信息披露质量、推动数据要素市场发展、重构企业估值及数据盈利能力。1）会计信息披露质量上，数字经济时代，数据资源入表能够更公允地反映信息技术及数据型公司数据价值，反映其资产及经营状况，提升信息披露质量；2）数据入表确认数据资源价值，有助于推动数据要素流转，促进数据要素市场发展；3）数据入表扩张资产负债表，同时随着数据的积累和增加，数据资产重要性或逐渐提升，重构企业估值系统；4）随着数据要素市场发展，相关产业链公司盈利模式或重构。 暑期档票房创新高，后续内容供应充足带动电影市场持续复苏 暑期档票房创历史新高，电影市场持续复苏。截至8月30日，2023年暑期档票房已超205亿元，创历史新高，相比2022年及2019年暑期档分别增长24.58%和18.04%。从单个影片来看，2023年暑期档票房前三名分别为《消失的她》、《孤注一掷》和《封神第一部》，票房分别为35.2亿、34.9亿和24.7亿。从全年票房恢复情况来看，截至8月30日，2023年票房已达427亿元，相比2021及2022年同期增长30.03%和75.13%，接近2019年同期票房水平。随后续优质影片内容释放，或带动电影市场持续复苏。 近期影片内容供给仍丰富，电影市场旺盛需求有望延续。十一档前，近期仍有36部影片内容定档9月，其中热度较高的影片包括《奥本海默》、《第八个嫌疑人》、《前任4：英年早婚》和《我是哪吒2之英雄归来》，优质内容有望延续暑期档旺盛的观影需求，推动电影市场持续复苏。 本周行业数据更新 电影票房表现情况 本周（8月19日-8月25日）电影票房17.27亿元，环比减少11.51%。票房前三名分别为《孤注一掷》（8.11亿，票房占比46.9%）、《学爸》（2.97亿，票房占比17.2%）和《封神第一部》（2.10亿，票房占比12.1%）。 下周（8月26日至9月1日）将有15部电影上映，其中热度较高的为《奥本海默》，截至8月28日猫眼专业版上想看人数为339,451人。 电视剧(网剧） 网络剧方面，本周《长相思第一季》、《莲花楼》、《一路朝阳》、《鹊刀门传奇》和《装腔启示录》排名居前。 综艺节目 本周综艺节目方面，《披荆斩棘第三季》、《你好星期六2023》、《全员加速中2023》、《舞台2023》和《心动的信号第六季》排名居前。 游戏 本周游戏方面，《王者荣耀》为本周iOS游戏畅销榜和安卓游戏热玩榜第一名。《逆水寒》和《和平精英》在iOS游戏畅销榜排名居前，《崩坏：星穹铁道》和《原神》在安卓游戏热玩榜上排名居前。 数字藏品（NFT） 海外数字藏品市场，截至2023年8月28日,最近7日成交额前三名为Bored Ape Yacht Club（无聊猿）、Mutant Ape Yacht Club（变异猿）和DeGods。 行业新闻 【Meta推出AI编程工具Code Llama 商业领域免费可用（科创板日报）】 25日讯，当地时间8月24日，Meta宣布推出名为Code Llama的AI编码工具，其号称“最先进的大型编码语言模型”。该模型基于Llama2大型语言模型打造，可以理解为“Llama2的写代码专用版”，可用于“生成新的代码并调试人类编写的工作”，目前已上线Github。据悉，CodeLlama将采用与Llama2相同的社区许可，并对研究和商业领域免费开放。 【阿里云开源通义千问多模态大模型Qwen-VL（科创板日报）】 8月25日讯，阿里云今日推出大规模视觉语言模型Qwen-VL，并对其直接开源。Qwen-VL以通义千问70亿参数模型Qwen-7B为基座语言模型研发，支持图文输入。相较于此前的VL模型，Qwen-VL除了具备基本的图文识别、描述、问答及对话能力之外，还新增了视觉定位、图像中文字理解等能力，可用于知识问答、图像标题生成、图像问答、文档问答、细粒度视觉定位等场景。 【阿里巴巴国际站发布跨境商家AI助手（科创板日报）】 24日讯，今日阿里巴巴国际站发布首个AI外贸产品。据介绍，该AI外贸助手可协助商家完成智能商品发布与管理、市场分析、客户接待、视频聊天实时翻译、企业管理等多项具体工作。 【好未来数学大模型MathGPT上线开启公测（科创板日报）】 24日，好未来自研的数学领域千亿级大模型MathGPT正式上线并开启公测。用户使用MathGPT时，可用文字或图片方式上传数学题，即可得到对话式的解答反馈，也可以通过“随机来一题”的按钮，随机生成数学题目并由系统给出解答。 【机构：中国游戏市场2022年总收入455亿美元（科创板日报）】 23日讯，根据分析机构NikoPartner发布的最新报告称，我国2022年PC、手游和主机游戏市场总收入为455亿美元。在PC游戏方面，该机构称“中国仍然是全球最大的市场，全球PC游戏收入的三分之一来自国内支出”，2022年中国PC游戏收入为142亿美元。在手游方面，国内玩家游戏总支出的31%都是手机游戏。中国同样是全球最大的手游市场，全球手游收入的31.7%来自国内支出，2022年中国手游收入为301亿美元。 【昆仑万维发布国内第一款AI搜索产品（财联社）】 8月23日电，据昆仑万维微信公众号，昆仑万维正式推出国内第一款融入大语言模型的搜索引擎——天工AI搜索，并开启内测申请。 【GPT-3.5 Turbo推出微调功能 可打造专属ChatGPT（科创板日报）】 23日讯，OpenAI在官网宣布，推出GPT-3.5 Turbo微调功能并更新API，使企业、开发人员可以使用自己的数据，结合业务用例构建专属ChatGPT。GPT-4的微调功能将于今年秋天推出。 【Meta推出可转录和翻译近百种语言的人工智能模型（财联社）】 8月22日电，据TechCrunch报道，为开发能够理解各种方言的人工智能，Meta公司创建出一个名为SeamlessM4T的人工智能模型，可以翻译和转录近100种语言的文本和语音。Meta声称，SeamlessM4T将与新的翻译数据集SeamlessAlign一同开源，它代表了人工智能驱动的“语音到语音”和“语音到文本”领域的“重大突破”。 【钉钉推出AI PaaS平台（科创板日报）】 22日讯，钉钉总裁叶军表示，将推出AI PaaS平台，上连用户需求，下接大模型，生态伙伴和客户可基于其开发各类AI应用。据了解，AI PaaS平台包括模型调度平台、模型训练平台、插件开发平台。同时，钉钉联合多家生态伙伴，基于AI PaaS发布数字员工、智能化行业方案、应用场景方案等。 【云从科技发布从容大模型1.5版本（科创板日报）】 22日讯，云从科技正式发布从容大模型1.5版本。该版本包含十亿级、百亿级、千亿级多种模型规格。其中，参数量为130亿（13B）的行业大模型，是从千亿大模型中蒸馏产生，在特定场景中的表现超过ChatGPT和GPT4。据了解，从容大模型1.5版本针对行业大模型进行了定向优化，提高了金融、政务、零售、交通、安防、能源、教育、医疗、文娱等行业领域的行业数据集占比，并重点训练了行业领域的下游任务。同时，模型上下文长度（Context length）实现了32K Tokens，超过全球绝大部分模型2k至8k水平。 【美国法官最新裁定：纯AI生成的艺术作品不受版权保护（财联社）】 8月22日电，美国华盛顿一家法院近日裁定，根据美国政府的法律，在没有任何人类输入内容的情况下，人工智能(AI)创作的艺术作品不受版权保护。国地区法官Beryl Howell上周五(8月18日)表示，只有人工智能与人类作者合作的作品才能获得版权，并确认美国版权局驳回了计算机科学家Stephen Thaler代表其DABUS系统提出的申请。Thaler认为自己的人工智能系统DABUS拥有创造的艺术作品的版权，但美国版权局拒绝了他的申请，理由是"人类思维与创造性表达之间的联系"是版权保护的关键要素。 【人民时评：点燃文化产业高质量发展的“加速器”（财联社）】 8月21日电，人民时评文章指出，文运与国运相牵，文脉同国脉相连。近年来，我国文化产业发展蹄疾步稳，有效丰富人们的精神文化生活；展望未来，与时俱进、守正创新，坚持创造性转化、创新性发展，就能持续激发创新创造潜能，点燃文化产业高质量发展的“加速器”，实现产业做大做强和文化传承发展的双赢。 【网易AI算法软件著作权获批（界面新闻）】 2023年8月21日，天眼查App显示，近日网易（杭州）网络有限公司“网易数帆人工智能算法软件”“恰似chats手机端应用软件”获得登记批准，版本号均为V1.0。 重点上市公司动态更新 【天龙集团：半年度报告发布，积极布局数字人及AIGC营销端落地】 公司发布半年度业绩报告。公司2023年上半年实现营业收入44.91亿元、归母净利润3959万元，同比分别下滑7.91%、39.0%，对应摊薄EPS 0.052元。上半年旅游、美妆、日化、3C 及电器、食品饮料等行业客户增量明显；同时互联网营销板块进一步扩大核心媒体服务优势，稳固头部媒体核心地位，确保主营业务持续健康发展。 积极布局数字人及AIGC营销端落地。公司在 AIGC 领域开拓创新，接入领先的智能技术生产能力布局天龙 AIGC 引擎。报告期内成为百度文心一言首批生态合作伙伴，品众全链路数智化平台逐步集成文心一言的技术能力，与百度在产品研发等多个领域展开合作并提供策略，把百度领先的智能对话技术成果应用在整合营销领域，深度对接模型底层 API，进行交互性文本生成、图片创作及二次修改、音色合成等，构建丰富的数字人模特+专属行业模板+AI 脚本创作能力，3 分钟实现口播视频制作。报告期内，优力互动 AIGC 团队服务的可口可乐、德国舍弗勒、雀巢、长安汽车等品牌客户，率先通过天龙 AIGC 引擎实现了商业化产出，打破营销路径的常态化思路，从策略到产出实现数字营销场景效率的全面提升。 【恺英网络：2023年半年度报告】 公司于8月29日发布公告。公司2023H1营收19.76亿元，同减1.65%；归母净利润7.24亿元，同增15.35%；归母扣非净利润6.76亿元，同增13.31%；经营活动产生的现金流量净额5.66亿元，同减35.92%；基本每股收益0.35元/股，同增16.67%。 【光线传媒：2023年半年度报告】 公司于8月28日发布公告。2023H1公司营收6.05亿元，同增3.78%；归母净利润2.03亿元，同增1.12%；归母扣非净利润1.89亿元，同增29.86%；经营活动产生的现金流量净额为1.15亿元，同增48.95%；基本每股收益0.07元/股，与上年同期持平。 【顺网科技：2023年半年度报告】 公司于8月28日发布公告。2023H1公司营收6.81亿元，同增32.71%；归母净利润6194万元，同增32.42%；归母扣非净利润5990万，同增57.59%；经营活动产生的现金流量净额1.20亿元，同增7587.97%；每股收益0.09元/股，同增28.57%。 【中国电影：2023年半年度报告】 公司于8月26日发布公告。2023H1公司营收28.57亿元，同增87.95%；归母净利润3.60亿元，同增1,684.56%；归母扣非净利润3.23亿元，上年同期为-4888万元；经营活动产生的现金流量净额17.33亿元，同增1470.96%；基本每股收益0.193元/股，同增1654.55%。 【中信出版：2023年半年度报】 公司于8月26日发布公告。2023H1公司营收8.73亿元，同增2.92%；归母净利润9085万元，同增1.35%；归母扣非净利润8947万元，同增1.03%；经营活动产生的现金流量净额4687万元，上年同期为-5121万元；基本每股收益0.48元/股，同增2.13%。 【天下秀：2023年半年度报告】 公司于8月26日发布公告。2023H1公司营收21.09亿元，同增0.98%；归母净利润6274万元，同减62.89%；归母扣非净利润4907万元，同减58.28%；经营活动产生的现金流量净额-3621万元，上年同期为-1030万元；基本每股收益0.0347元/股，同减62.89%。 【兆讯传媒：2023年半年度报告】 公司于8月26日发布公告。2023H1公司营收2.55亿元，同减3.24%；归母净利润6890万，同增2.16%；归母扣非净利润6787万元，同增1.95%；经营活动产生的现金流量净额1.98亿元，同增58.77%；基本每股收益0.2376元/股，同减10.61%。 【宝通科技：2023年半年度报告】 公司于8月26日发布公告。2023H1公司营收15.45亿元，同增1.29%；归母净利润1.22亿元，同增140.67%；归母扣非净利润1.14亿元，同增137.85%；经营活动产生的现金流量净额1.07亿元，上年同期为-4427万元；基本每股收益0.2958元/股，同增140.49%。 【昆仑万维：2023年半年度报告】 公司于8月25日发布公告。2023H1公司营收24.25亿元，同增7.83%；归母净利润3.58亿元，同减44.31%；归母扣非净利润3.12亿元，同减55.15%；经营活动产生的现金流量净额5.33亿元，同增29.76%；基本每股收益0.30元/股，同减44.44%。 【读者传媒：2023年半年度报告】 公司于8月24日发布公告。2023H1公司营收5.22亿元，同增7.84%；归母净利润3382万元，同增11.26%；归母扣非净利润2932万元，同增41.66%；经营活动产生的现金流量净额1481万元，同减84.81%；基本每股收益0.059元/股，同增11.32%。 【蓝色光标：2023年半年度报告】 公司于8月23日发布公告。2023H1公司营收219.89亿元，同增31.58%；归母净利润2.85亿元，同增3303.06%；归母扣非净利润2.63亿元，同增10.14%；经营活动产生的现金流量净额为-3.31亿元，上年同期为9017万元；基本每股收益为0.1144元/股，同增3264.71%。 03 投资建议 投资建议：短期景气度拐点向上、中长期AIGC等新科技加速落地，把握超跌布局机会 1）我们持续看好基于AIGC、景气度改善所带来的低位布局机会，建议重点关注超跌的游戏板块（推荐吉比特、恺英网络、浙数文化、紫天科技、巨人网络、姚记科技、冰川网络、世纪华通、完美世界、电魂网络等标的），关注广告、影视产业链（推荐芒果超媒、华策影视、分众传媒、兆讯传媒、猫眼娱乐、泡泡玛特等标的）以及整体估值较低且具备“中特估”与AIGC双重催化的国有传媒板块。 2）从底层大模型到应用，AIGC不断超预期推进；《暂行办法》的出台为国内AIGC发展奠定监管基础，，AIGC应用有望加速发展，持续看好AIGC所带来的长周期投资机会。基于科技落地要素把握IP数据及率先落地的场景方向，大模型推荐昆仑万维，IP及数据要素推荐浙数文化、上海电影、奥飞娱乐、光线传媒、中文在线、视觉中国、华策影视、汤姆猫、中国科传等标的，场景落地关注AI+文学、音乐、数字人、营销服务、电商、视频、游戏等领域，建议关注掌趣科技、顺网科技、中文在线、汤姆猫、巨人网络、视觉中国、蓝色光标、引力传媒、天娱数科、浙文互联等标的； 暑期档票房表现良好，建议关注处于低位的内容（光线传媒、华策影视等）及院线（万达电影、横店影视等）板块，港股关注猫眼娱乐。 风险提示 商誉减值风险；业绩不达预期；经营管理风险;监管政策风险；新技术落地低于预期等 04 财务预测与估值 相关研究报告： 《传媒互联网周报-暑期档票房创新高，持续看好景气度复苏及新科技落地驱动下的板块机会》 ——2023-08-21 《传媒互联网周报-“AI小镇”开源，游戏及电影市场持续回暖》 ——2023-08-15 《传媒行业八月暨下半年投资策略：复苏与成长兼备，AIGC打开长期向上空间》 ——2023-08-06 《Web3：从理念到实践，国内进展与海外落地》 ——2023-08-01 《传媒互联网周报-Meta发布开源可商用大模型Llama2，把握调整后的布局机会》 ——2023-07-25
大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）
郑重声明：悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息，与本站立场无关，不构成任何投资建议。
