【伊之密(300415.SZ)】业绩稳健增长,超大型压铸机带动业务成长——2023年中报点评(杨绍辉/陈佳宁)
(以下内容从光大证券《【伊之密(300415.SZ)】业绩稳健增长,超大型压铸机带动业务成长——2023年中报点评(杨绍辉/陈佳宁)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【伊之密(300415.SZ)】业绩稳健增长,超大型压铸机带动业务成长——2023年中报点评 报告摘要 业绩稳健增长,盈利能力改善 伊之密23H1实现营业收入19.6亿元,同比增长2.1%;归母净利润2.5亿元,同比增长4.7%。23H1经营性现金净流出0.8亿元。公司23H1毛利率32.6%,同比上升2.2个百分点;净利率13.2%,同比上升0.5个百分点。 公司23H1净利润提升,主要由于:1)2023年公司推出新产品,毛利有所提升。2)原材料价格逐步下降,毛利率同比上升。3)人民币贬值带来海外收入毛利率提升及汇兑收益增加。 注塑机、压铸机收入均小幅增长,超大型压铸机需求持续提升 23H1年公司注塑机收入14.7亿元,同比增长2.1%;压铸机收入3.1亿元,同比增长5.7%;橡胶注射机收入0.8亿元,同比增长36.7%。23H1公司成功研制出重型压铸机LEAP系列7000T并已有效运行,同时与一汽铸造、长安等知名企业达成合作,为客户提供一体压铸整体解决方案。随着下游新能源汽车的市场规模迅速扩张,对超大型一体化压铸机的需求也将不断提升,公司压铸机业务有望持续增长。 积极布局海外市场,产能建设逐渐完备 23H1公司海外收入5.2亿元,同比增长6.8%,占总营收比例为26.3%。公司通过现有的海外销售网络,持续提升海外市场竞争力。目前公司已有40多个海外经销商,业务覆盖70多个国家和地区。海外注塑机、压铸机市场空间巨大,未来海外市场有望迎来快速发展。截止目前,公司已在印度设立工厂、并成立德国研发中心、巴西服务中心、越南服务中心等,海外市场布局已比较完善。目前公司美国俄亥俄生产工厂已投入使用,印度古吉拉特邦新工厂已经建设完毕并逐步投入使用,主要用于生产注塑机。随着公司海外产能建设逐渐完备,公司将充分发挥供应链优势,海外市场份额有望持续提升。 风险提示:下游景气度波动风险、大型压铸机研发不顺风险、海外市场拓展不顺风险 发布日期:2023-08-31 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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