【国君环保】盛剑环境2023年中报点评:在手订单充足,新能源业务加速发展

（以下内容从国泰君安《》研报附件原文摘录）
　　导读 半导体领域持续开拓，新能源领域业务发展迈入快车道，在手订单充足。 投资要点 维持“增持”评级。 根据公司最新财报及经营近况，我们下调公司2023-2024、增加2025年预测净利润分别为2.11（-31%）、2.85（-29%）、3.72亿元，对应EPS分别为1.69、2.28、2.98元。可比公司（龙净环保、至纯科技、精测电子）2023年PE均值35倍，给予公司2023年35倍PE，下调目标价至59.15元，维持“增持”评级。 经营稳健，在手订单积极开拓。 1）2023H1公司实现收入7.72亿元，同比增长40%；归属净利润0.77亿元，同比增长23%；扣非归属净利润0.74亿元，同比增长31%。综合毛利率28.70%维持稳定。2）下游客户需求持续保持旺盛，公司积极开拓相关业务驱动业绩增长。3）截至目前，今年新增订单17亿元（含税，含已中标未签合同），已达去年全年新签订单总额的108%。充沛在手订单为未来业绩增长打下坚实基础。 半导体领域持续开拓。 1）公司在半导体行业实现收入6.09亿元，占总收入比例79%， 国内半导体工艺废气治理龙头地位稳固。2）新增集成电路订单10.5亿元，半导体显示订单2.7亿元，制程附属设备订单 0.8亿元。 新能源业务加速发展。 1）2023H1公司在新能源领域实现收入1.55亿元，同比增长694%。2）截至目前合计新增新能源含税订单3.5亿元，同比增长195%。3）基于半导体领域长期积累的项目经验，以专业的技术研发能力为支撑，结合新能源领域生产特性和工艺需求，公司积极为新能源客户提供定制化产品与服务，持续取得突破。 风险提示 泛半导体行业投资波动、客户集中、原材料价格波动等。 法律声明 本公众订阅号(微信号: 强推环保 )为国泰君安证券研究所环保研究团队依法设立并运营的微信公众订阅号。本团队负责人徐强具备证券投资咨询（分析师）执业资格，资格证书编号为S0880517040002。 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。国泰君安证券及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用，如因侵权行为给国泰君安证券研究所造成任何直接或间接的损失，国泰君安证券研究所保留追究一切法律责任的权利。 备注：封面图片来自网络

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