【国君环保】绿色动力2023年中报点评:在手项目顺利推进,运营业绩稳步增长

（以下内容从国泰君安《【国君环保】绿色动力2023年中报点评:在手项目顺利推进,运营业绩稳步增长》研报附件原文摘录）
　　导读 建造收入下滑影响业绩，运营业绩稳步增长。 投资要点 维持“增持”评级。 维持对公司2023-2025年的预测净利润为8.40、9.31、10.37亿元，对应EPS为0.60、0.67、0.74元，维持目标价11.81元。 运营收入稳步增长，业绩符合预期。 1）2023H1公司实现收入21.42亿元，同比下滑5%；归属净利润3.64亿元，同比下滑13%；扣非归属净利润3.59亿元，同比下滑13%；2）业绩下滑主要受建造收入下降等因素影响，公司2023H1在建项目规模同比降，实现建造收入6.42亿元，同比下降28%。3）运营收入同比增长11%至13.02亿元，主要由于新增惠州三合一、恩施、朔州、葫芦岛垃圾发电等运营项目，以及丰城公司纳入合并报表影响。4）利息收入同比增长3%至1.98亿元，主要是由于随着靖西、章丘二期等项目的建设，按完工百分比确认的合同资产增加所致。 垃圾处理量和上网电量创新高，在手项目稳步推进。 1）2023H1公司累计处理生活垃圾 630 万吨，同比增长 15%；上网电量18.4亿度，同比增长 9%。2）在手项目稳步推进：朔州项目3月竣工投产；葫芦岛垃圾发电项目5月竣工投产；武汉二期6月正式投入生产；靖西项目上半年已累计完成工程总量97%；章丘二期项目于8月底投产。3）截至 2023H1末运营项目垃圾处理能力达 3.8 万吨/日，处理规模居行业前列。 新业务拓展取得突破。 1）公司于2月签署《股权收购框架协议》，甘肃兰州等项目取得突破，上半年基本完成现场尽调。2）新业务拓展方面，公司5月与济南市章丘区人民政府签署框架协议，随即开展前期工作。 风险提示 项目进度低于预期、行业政策变化等。 法律声明 本公众订阅号(微信号: 强推环保 )为国泰君安证券研究所环保研究团队依法设立并运营的微信公众订阅号。本团队负责人徐强具备证券投资咨询（分析师）执业资格，资格证书编号为S0880517040002。 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。国泰君安证券及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用，如因侵权行为给国泰君安证券研究所造成任何直接或间接的损失，国泰君安证券研究所保留追究一切法律责任的权利。 备注：封面图片来自网络

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）