晨报0830 | 电子、有色、蓝晓科技

（以下内容从国泰君安《晨报0830 | 电子、有色、蓝晓科技》研报附件原文摘录）
　　每周一景：浙江 枸杞岛 点击右上角菜单，收听朗读版 今 日 重 点 推 荐 【电子】华为Mate 60 Pro正式上线，技术突破塑造产品力 华为Mate系列手机累计发货一亿台，Mate 60 Pro正式上线。8月29日，华为推出了“HUAWEI Mate 60 Pro先锋计划”，在华为商城，12:08正式上线Mate 60 Pro手机。华为官方称，华为Mate系列手机在8月29日累计发货达到一亿台，为此华为于推出“HUAWEI Mate 60 Pro先锋计划”，让部分消费者提前体验。目前在华为商城，Mate 60 pro手机已上架，售价6999元，目前销售火爆。 华为Mate 60 Pro功能惊艳，具有极强产品力。据华为商城介绍，华为在卫星通信领域再次突破。Mate 60 Pro成为全球首款支持卫星通话的大众智能手机，即使在没有地面网络信号情况下，也可以从容拨打、接听卫星电话，还可自由编辑卫星消息，选择多条位置信息生成轨迹地图。此外，灵犀AI算法与灵犀天线强强联合，带来更出色的通信体验，在高铁、地铁、电梯、车库等弱信号场景下实现更稳定的网络连接。Mate 60 Pro首发第二代昆仑玻璃，耐摔能力提升1倍，还配有极具创新的超可靠玄武架构；在闪拍、肖像、微距等场景下的全焦段拍摄体验上，也有着非常出色的表现，XMAGE影像进一步升级；同时，基于Harmony OS4操作系统，AI隔空操控、智感支付、注视不熄屏等智慧功能，也在Mate 60 Pro上全面回归。Mate 60 Pro还将接入盘古人工智能大模型，可以提供更智慧的交互体验。 Mate 60 Pro正式上线，未来有望引领华为手机销量高增长，推荐华为相关产业链。华为Mate 60 Pro新机发布，技术不断突破塑造极强产品力，华为相关产业链直接受益，有望率先走出行业周期底部，实现业绩增长。推荐华为产业链，通富微电、长川科技、甬矽电子、伟测科技、深南电路、力芯微；相关受益公司，卓胜微、唯捷创芯、美芯晟、神州数码、创耀科技等。 催化剂：Mate 60 Pro销售火爆。 风险提示：市场需求不及预期；市场竞争加剧。 >>以上内容节选自国泰君安证券已经发布的研究报告电子：华为Mate 60 Pro正式上线，技术突破塑造产品力，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。 【有色】类金定价显现，金融铜开启新篇章 投资建议：美联储加息进入尾声阶段，随着流动性预期的改善，金融属性主导下，铜价有望迎来较大的上涨行情，同时随着国内政策预期逐步发酵，铜的需求预期将得到改善，商品属性助力下，铜价或加速。推荐标的：紫金矿业、西部矿业、洛阳钼业；受益标的：金诚信等。 历次经济周期中，铜价多由商品属性主导，供需格局影响着铜价的变化。2022年之前美联储历次的加息进程中，基于商品属性的供需格局支撑铜价上行，金融属性影响较弱。而降息进程中，市场预期铜的供需格局恶化，铜价下跌。待铜的供需格局得到充分认知后，仅在量化宽松开启阶段，随着流动性的快速释放，金融属性主导铜价大幅上行。 长周期看，铜供需错配已得到充分预期，短期偏弱格局可被忽视。长周期看，铜矿资本开支的持续下降决定了未来供给的约束，而需求随着海内外经济的复苏将得到拉动，供需格局向好。同时铜的生产成本中枢长期走高，对铜价形成强支撑。虽然2023年铜供应较为宽松、略过剩，但预计2024年及之后将呈现缺口，短期的供需偏弱格局可被忽视。 本轮加息尾声，金融属性主导，需求预期改善助力，铜价或强势上行。随着美国通胀逐渐回落，经济面临下行压力，市场预期2023年Q4美联储停止加息的概率较大，流动性预期将改善，美元或偏弱运行。在金融属性主导的铜价上行阶段，随着国内政策预期逐步发酵，刺激铜的需求预期改善，商品属性助力下，铜价或启动加速行情。 风险提示：美联储加息缩表超预期，国内经济复苏不及预期，地缘政治影响等。 >>以上内容节选自国泰君安证券已经发布的研究报告有色：类金定价显现，金融铜开启新篇章，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。 【化工】蓝晓科技（300487）：生科板块引领增长，盐湖提锂全球扩张 维持“增持”评级。生命科学等基本盘持续增长，盐湖提锂订单节奏放缓，我们维持2023-25年EPS分别为1.89/2.88/3.02元，增速分别为76%/53%/5%，维持目标价为74.95元（由于公司增速快，壁垒高，对应2023年39.66倍PE）。 23Q2业绩超预期。公司2023H1实现营收10.07亿元，同比+33.80%，实现归母净利3.46亿元，同比+75.26%，其中23Q2实现营收5.07亿元，环比+1.17%，实现归母净利为2.12亿元，环比+58.21%，环比改善主要系公司高端产品结构占比提升以及汇兑收益所致。截止二季度末，公司合同负债9.97亿元，较年初增长6.40%，长期增长持续。 产品结构升级，盈利能力提升。公司23H1实现吸附材料收入为7.33亿元，同比+21.99%，销售2.28万吨，同比+15.15%，销售均价为3.22万元/吨，同比+5.94%，产品售价提升系生命科学及水处理业务持续放量所致。另公司23Q2毛利率/净利率分别为48.17%/41.87%，环比+0.52%/15.14%，主要系1）高端产品放量；2）原材料苯乙烯等价格下行；3）汇兑收益等。 生科板块引领增长，盐湖提锂全球扩张。23H1生科销售2.14亿元，同比+40%，主要系protein A产品获商业化订单，固相合成载体受益于GLP-1类减肥药物快速放量；盐湖收入0.92亿元，同比+124%，运行及执行项目增长至12个，产能增至8.6万吨，渗透率持续提升。 风险提示：项目建设进度不及预期，产品需求不及预期 >>以上内容节选自国泰君安证券已经发布的研究报告蓝晓科技（300487）：生科板块引领增长，盐湖提锂全球扩张，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。 近 期 重 点 活 动 01、国君大讲堂 8.28-9.1 线上 02、廖望金工23讲 8.17-29日 03、电新深度报告巡礼 8月6日-9月24日 04、国君宏观热力全追踪 8月29日-9月14日 05、新时代消费路径演绎 | 2023消费品年会 9.5上海 06、数据要素、迎接新时代｜线下沙龙 9月1日 推 荐 阅 读 更多国君研究和服务 亦可联系对口销售获取 重要提醒 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为保证服务质量、控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。我们对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，非常感谢您的理解与配合！如有任何疑问，敬请按照文末联系方式与我们联系。 法律声明 本公众订阅号(微信号: GTJARESEARCH )为国泰君安证券股份有限公司(以下简称“国泰君安证券”) 研究所依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台上以国泰君安研究所名义注册的，或含有“国泰君安研究"，或含有与国泰君安证券研究所品牌名称相关信息的其他订阅号均不是国泰君安证券研究所官方订阅号。 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台，本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号的内容不构成对任何人的投资建议，国泰君安证券也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有，国泰君安证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容(包括文字、影像等)进行复制、转载的，需注明出处为“国泰君安研究”， 且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

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