【中国中车(601766.SH、1766.HK)】轨交客流回升带动业绩复苏,新产业打开增长空间——23中报点评(杨绍辉/陈佳宁)
(以下内容从光大证券《【中国中车(601766.SH、1766.HK)】轨交客流回升带动业绩复苏,新产业打开增长空间——23中报点评(杨绍辉/陈佳宁)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【中国中车(601766.SH、1766.HK)】轨交客流回升带动业绩复苏,新产业打开增长空间——23中报点评 报告摘要 23H1营收、净利润实现双增长,公司业绩稳中向好 中国中车23H1实现营业收入873.0亿元,同比增长7.4%;归母净利润34.6亿元,同比增长10.5%;每股收益0.12元。23H1综合毛利率为21.1%,同比上升1.0个百分点;净利率为5.2%,同比上升0.2个百分点。23H1公司实现经营活动现金净流出147.8亿元,主要系报告期内公司购买商品、支付劳务的现金流出较大。 铁路装备业务稳步推进,新产业增长强劲 23H1公司铁路装备业务实现营收285.63亿元,同比增长13.99%,其中机车/客车/动车组/货车收入分别为94.80/13.63/137.33/40.87亿元,同比增长13.58%/11.12%/95.46%/52.02%,随着疫情后铁路客流量的持续回升,动车组实现超95%的营收增幅,成为该板块业绩第一增长点。新产业业务已逐渐发展成为公司支柱业务,23H1实现营收368.49亿元,同比增长21.03%,该板块增长主要由储能设备和高端零部件贡献。23H1公司实现了海上风电关键技术的突破,并获得首个海上风电市场项目订单,在国家产业政策的强力支持下,风电业务将成为公司发展的新赛道。 研发投入不断加大,全力攻关核心技术 公司始终保持较高水平的研发投入,23H1研发投入49.2亿元,占总营收的5.6%。公司推进重大产品研制,CR450动车组创交会时速891公里的世界新纪录,雅万高铁联调联试综合检测列车时速达到350公里,时速80公里A/B型中国标准地铁列车成功下线。 公司加速海外业务拓展,销售网络持续优化 23H1公司新签订单1357亿元,同比增长3.7%;其中海外订单308亿人民币,同比大幅增长78.0%。公司积极参与“一带一路”建设,海外订单增长迅速,首次向阿联酋出口客运内燃动车;首次与与新加坡陆路交通管理局签订全寿命周期项目;首批出口南美洲的大功率风力发电机顺利装车发运。 风险提示:行业政策变化风险、产品降价风险、新业务拓展不顺风险。 发布日期:2023-08-28 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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