【华兰疫苗(301207.SZ)】批签发延后影响业绩释放节奏,销售回款情况大幅改善——2023年半年报点评(林小伟/王明瑞)
(以下内容从光大证券《【华兰疫苗(301207.SZ)】批签发延后影响业绩释放节奏,销售回款情况大幅改善——2023年半年报点评(林小伟/王明瑞)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【华兰疫苗(301207.SZ)】批签发延后影响业绩释放节奏,销售回款情况大幅改善——2023年半年报点评 报告摘要 事件: 公司发布2023年半年报,实现营业收入1.50亿元,同比-85.89%;归母净利润1.08亿元,同比-63.71%;扣非归母净利润0.58亿元,同比-78.23%;经营性净现金流3.89亿元,同比由负转正;EPS(基本)0.18元。业绩符合市场预期。 点评: 批签发延后影响业绩释放节奏,销售回款情况大幅改善 2023Q1~Q2,公司单季度营业收入分别为1.45/0.05亿元,同比+892.96%/-99.54%;归母净利润0.94/0.14亿元,同比扭亏/-95.23%;扣非归母净利润0.68/-0.10亿元,同比扭亏/亏损。2023Q1,全国多地甲型流感疫情呈现高发态势,公司2022年底库存的部分流感疫苗实现销售,Q1销量同比增长显著;由于2023年北半球流感流行毒株变化等因素影响,2023年包括公司在内的国内流感疫苗企业产品批签发较上年度均延后一月以上,对公司2023年二季度经营业绩造成了较大影响,国内流感疫苗批签发时间较去年延后。2022年上半年共取得四价流感疫苗批签发64批,并同时启动流感疫苗销售工作,2023年上半年公司四价流感疫苗批签发3批,产品销售工作集中在下半年,因此公司报告期内流感疫苗的销量、收入同比大幅下降。经营性净现金流大幅改善主要是销售回款增加,2023H1销售商品、提供劳务收到的现金9.95亿元,同比+68.87%。 稳步推进研发工作,丰富疫苗产品梯队 2023年2月,公司先后取得冻干人用狂犬病疫苗(Vero细胞)、吸附破伤风疫苗的《药品注册证书》,产品结构进一步丰富。冻干A群C群脑膜炎球菌结合疫苗已完成III期临床试验,预计2023年申报生产;吸附无细胞百(三组分)白破联合疫苗预计2023年开展III期临床试验。随着研发工作的稳步推进,未来公司的产品梯队将持续丰富,为远期发展奠定坚实的基础。 风险提示:批签发低于预期的风险;民众接种意愿低于预期的风险;竞争格局恶化的风险。 发布日期:2023-08-24 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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