华泰证券积极开展交易所做市业务,助力交易所债券市场高质量发展
（以下内容从华泰证券《华泰证券积极开展交易所做市业务,助力交易所债券市场高质量发展》研报附件原文摘录）
交易所债券做市业务于2023年2月6日正式启动，华泰证券获得首批主做市商资格，积极参与交易所市场做市报价，持续为市场提供流动性，提高定价效率。 据wind数据显示，上交所债券做市业务自开展以来，基准做市券单日交易量连创新高，成交量快速增长，买卖价差有效收缩，市场活跃度大幅提升。截至8月7日，上交所国债累计交易量接近3.7万亿，同比增长7倍。盘口方面，上交所国债活跃券单笔成交量最高可达1亿，短券的盘口主力挂单量在3000万-5000万左右，活跃券大单交易可快速达成成交。报价点差方面，基准做市券种的报价最小点差大多数都已收敛至0.001元，市场的定价效率得到显著提高。在交易连续性方面，目前基准做市利率债活跃券单日成交已突破1000亿，交易的连续性和流动性得到大幅改善。除利率债外，上交所信用债的各项流动性指标和价差指标也进步明显。 图1 基准做市券单日成交量统计 数据来源：wind，华泰证券FICC整理 图2 基准利率债单笔成交量及成交笔数截面数据统计 数据来源：wind，华泰证券FICC整理 华泰证券作为首批主做市商之一，积极开展做市报价业务，为市场提供流动性。在科技研发方面，公司在FICC大交易平台“大象”打造做市交易模块，将策略研发、报价交易、风险控制、资讯功能集于一体，实现交易能力的高效输出，支持FICC全品类做市场景。通过搭建极速交易系统，优化各交易环节的响应速度，同时系统内置微秒级独立风控模块，助力交易所做市业务安全、高效、平稳运行。 华泰证券多年深耕信用量化投研领域，基于大数据、人工智能、NLP等技术自主研发的信用分析管理系统“CAMS”构建了融合买方经验的特色投研体系，汇聚各类市场数据，研发量化模型，能够高效全面地进行信用风险分析和研究，并基于此进行内部信用定价，从中捕捉投资机会，有力支持交易所信用债做市，未来将继续为提升交易所信用债流动性贡献力量。 华泰证券将持续履行做市商义务，发挥“压舱石”与“稳定器”功能，完善做市版图，为市场提供“全品类、全曲线、自动化”的做市服务。公司将依托信用分析管理系统“CAMS”和FICC大交易平台“大象”的专业定价能力，聚焦客户需求，推进一二级业务联动，将优质报价提供给更多市场客户，不断提升做市服务的广度与深度，进一步助力交易所债券市场高质量发展。 你可能会感兴趣 华泰证券新晋成为国开债和农发债标准债券远期报价机构 华泰证券成功开展上海清算所信用衍生品清算业务
交易所债券做市业务于2023年2月6日正式启动，华泰证券获得首批主做市商资格，积极参与交易所市场做市报价，持续为市场提供流动性，提高定价效率。 据wind数据显示，上交所债券做市业务自开展以来，基准做市券单日交易量连创新高，成交量快速增长，买卖价差有效收缩，市场活跃度大幅提升。截至8月7日，上交所国债累计交易量接近3.7万亿，同比增长7倍。盘口方面，上交所国债活跃券单笔成交量最高可达1亿，短券的盘口主力挂单量在3000万-5000万左右，活跃券大单交易可快速达成成交。报价点差方面，基准做市券种的报价最小点差大多数都已收敛至0.001元，市场的定价效率得到显著提高。在交易连续性方面，目前基准做市利率债活跃券单日成交已突破1000亿，交易的连续性和流动性得到大幅改善。除利率债外，上交所信用债的各项流动性指标和价差指标也进步明显。 图1 基准做市券单日成交量统计 数据来源：wind，华泰证券FICC整理 图2 基准利率债单笔成交量及成交笔数截面数据统计 数据来源：wind，华泰证券FICC整理 华泰证券作为首批主做市商之一，积极开展做市报价业务，为市场提供流动性。在科技研发方面，公司在FICC大交易平台“大象”打造做市交易模块，将策略研发、报价交易、风险控制、资讯功能集于一体，实现交易能力的高效输出，支持FICC全品类做市场景。通过搭建极速交易系统，优化各交易环节的响应速度，同时系统内置微秒级独立风控模块，助力交易所做市业务安全、高效、平稳运行。 华泰证券多年深耕信用量化投研领域，基于大数据、人工智能、NLP等技术自主研发的信用分析管理系统“CAMS”构建了融合买方经验的特色投研体系，汇聚各类市场数据，研发量化模型，能够高效全面地进行信用风险分析和研究，并基于此进行内部信用定价，从中捕捉投资机会，有力支持交易所信用债做市，未来将继续为提升交易所信用债流动性贡献力量。 华泰证券将持续履行做市商义务，发挥“压舱石”与“稳定器”功能，完善做市版图，为市场提供“全品类、全曲线、自动化”的做市服务。公司将依托信用分析管理系统“CAMS”和FICC大交易平台“大象”的专业定价能力，聚焦客户需求，推进一二级业务联动，将优质报价提供给更多市场客户，不断提升做市服务的广度与深度，进一步助力交易所债券市场高质量发展。 你可能会感兴趣 华泰证券新晋成为国开债和农发债标准债券远期报价机构 华泰证券成功开展上海清算所信用衍生品清算业务
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