【东华测试(300354.SZ)】多业务领域共振,业绩符合预期——2023 年半年报点评暨跟踪报告之十六(贺根)
(以下内容从光大证券《【东华测试(300354.SZ)】多业务领域共振,业绩符合预期——2023 年半年报点评暨跟踪报告之十六(贺根)》研报附件原文摘录)
2点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 报告摘要 事件: 公司发布 2023 年半年报。公司 2023H1 实现营收 2.00 亿元,同比增长 42.72%;实现归母净利润 4,500.56 万元,同比增长 66.59%;实现归母扣非净 利润 4,467.64 万元,同比增长 77.62%。 营收稳定增长,盈利能力提升 公司深耕智能化测控系统市场,持续推动新产品、 新工艺的改进与开发,结构力学性能测试分析系统主业持续发力,PHM、电化 学工作站和自定义测控分析系统业务领域景气共振,产品技术领先。受益于市场 需求增加,公司营收稳定增长。公司积极促进降本增效,各项费用率实现优化, 其中销售、管理、研发费用率 2023H1 分别同比下降 0.92、4.82、0.07pct。公司盈利能力持续提升,2023H1 实现净利率 22.47%,同比提升 3.22 个 pct。 持续受益于国产替代趋势,结构力学性能测试分析业务稳步发展 “小信号放大 抗干扰系统解决方案”是公司结构力学性能测试系统主业的核心优势,是应用于 航天航空、车辆船舶、土木建筑、工程机械、能源电力等领域不可或缺的科学仪 器产品。该业务 2023H1 实现营收 1.35 亿元,营收占比 67.22%,同比增长 26.00%。高校及科研机构是公司产品的重要应用场景,在科学仪器政策利好持 续出台,叠加国产替代趋势深化的背景下,该业务有望持续发力。 PHM 市场景气度高,大国工程及智慧工厂需求旺盛 公司的结构安全在线监测 及防务装备 PHM 系统产品广泛用于桥梁、大型建筑、水利工程、港口机械、重 大装备等的结构实时监测、安全评估和健康管理。受益于大国工程及国之重器对 保障安全运行方面的旺盛需求和迫切的国产化诉求,公司该业务 2023H1 实现营 收 3,458 万元,同比增长 115.65%。公司基于 PHM 的设备智能维保管理平台, 通过感知系统将工业现场设备信息物理相融合,助力智慧工厂建设,2023H1 实 现营收 1,047 万元,同比增长 72.50%。PHM 业务为公司重要增长点。 电化学工作站及自定义测控分析系统未来可期 公司基于传统主业,横向开拓电 化学工作站业务。在产业链自主可控趋势及科学仪器利好政策的机遇下,公司电 化学工作站凭借技术和售后服务等优势,2023H1 实现营收 1,095 万元,同比增 长 41.88%。公司自定义测控分析系统 2023H1 营收为 483 万元。随着未来实验 与仿真融合分析平台新产品的研发与落地,公司产品线将进一步丰富。 风险提示:新产品项目推进不达预期风险;延迟交货风险;核心技术失密风险。 发布日期:2023-08-23 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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