113家非上市银行上半年业绩盘点

（以下内容从广发证券《》研报附件原文摘录）
　　欢迎关注、标星，以便更快获得我们研究推送 广发证券银行分析师 倪军、王先爽、文雪阳 核心观点 截至2023年8月16日，已有113家非上市银行披露2023年半年报。本篇报告我们将从资负规模、盈利状况、资产质量、资本四个方面梳理上述银行半年报业绩表现，供投资者参考。 整体来看，今年上半年非上市银行资负规模稳步扩张，城商行一季度增速明显提升，二季度有所回落，农商行受信贷需求偏弱影响，资产增速逐季下行，长三角地区银行资产端扩张势头偏强。息差继续收窄，导致营收增速回落，但基本面韧性仍在，部分银行释放拨备保证利润增长，资产质量表现较为分化，江浙地区银行明显更优。 长三角地区银行资负规模扩表更快。同比来看，113家银行中有64家23H1总资产同比增速高于10%，前三分别为温州民商银行（30.18%）、宁波甬城农商行（25.11%）、浙江萧山农商行（25.12%），均位于浙江省。分区域来看，长三角地区银行23H1总资产同比增速最高，为17.95%，其次为成渝地区银行（12.54%）、环渤海地区银行（12.32%），东北地区银行规模增速整体偏低。 息差继续收窄，营收韧性仍在。今年上半年受新发贷款定价下行和存量贷款重定价影响，各家银行息差普遍收窄，99家披露息差数据银行中，仅14家银行同比走阔，13家银行较年初走阔。但营收韧性仍在，113家非上市银行中，有80家银行23H1营收同比正增长，其中28家银行营收同比在10%以上；环比来看，共51家银行23H1营收同比增速环比22A有所提升。 资产质量：区域表现分化，江浙地区更优。截至目前，共有45家非上市银行公布不良率数据，排名前三银行分别为温州民商银行（0.32%）、宁波余姚农商行（0.60%）、浙江长兴农商行（0.61%）。环比来看，45家银行中，有20家不良率较年初有所下行。分区域来看，长三角地区银行不良率远低于其他地区，其中江浙地区银行表现更优。34家公布拨备覆盖率数据银行中，仅13家拨备覆盖率较年初有所提升，预计上半年营收承压背景下，部分银行选择释放拨备维稳利润。 资本有所消耗，受季节性因素影响。108家披露资本数据银行中，资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率有所提升的分别仅26家、25家、26家，主要受信贷投放季节性因素影响。 投资建议：今年货币政策连续发力，但宏观上，货币政策主要落脚于经济的负债端，降息主要缓释下行压力，若要提振经济资产端预期，财政政策更重要。下半年预计随着财政重回扩张，稳地产政策加码，企业利润感知和预期有望改善，继续看好银行板块绝对收益行情。 目录索引 引言 截至2023年8月16日，已有113家非上市银行披露2023年半年报。本篇报告我们将从资负规模、盈利状况、资产质量、资本四个方面梳理上述银行半年报业绩表现，供投资者参考。 整体来看，今年上半年非上市银行资负规模稳步扩张，城商行一季度增速明显提升，二季度有所回落，农商行受信贷需求偏弱影响，资产增速逐季下行，长三角地区银行资产端扩张势头偏强。息差继续收窄，导致营收增速回落，但基本面韧性仍在，部分银行释放拨备保证利润增长，资产质量表现较为分化，江浙地区银行明显更优。 一、资负规模：长三角地区银行扩表更快 在已披露2023年中报的113家非上市银行中，资产规模前三分别为成都农商行（8119亿元），深圳农商行（7078亿元）、东莞银行（5731万亿元），规模在5000亿元以上的银行共5家，规模介于1000~5000亿元的银行共34家，规模介于500~1000亿元的银行共27家，其余47家银行规模均在500亿元以内。 总资产增速：同比来看，有64家银行23H1总资产同比增速高于10%，前三分别为温州民商银行（30.18%）、宁波甬城农商行（25.11%）、浙江萧山农商行（25.12%），均位于浙江省。环比来看，共52家23H1总资产同比增速环比22A有所提升，其中提升幅度前三分别为大华银行（中国）（13.9pct）、天津滨海农商行（10pct）、浙江新昌农商行（9.6pct）。分区域来看，长三角地区银行23H1总资产同比增速最高，为17.95%，其次为成渝地区银行（12.54%）、环渤海地区银行（12.32%），东北地区银行规模增速整体偏低。 贷款增速：同比来看，有51家银行23H1贷款及垫款同比增速高于10%，前三分别为宁波镇海农商行（27.99%）、浙江诸暨农商行（25.83%）、浙江富阳农商行（25.32%），同样均位于浙江省。环比来看，共32家23H1贷款同比增速环比22A有所提升，其中提升幅度前三分别为富邦华一银行（12.2pct）、沧州银行（10.7pct）、浙江松阳农商行（10.2pct）。分区域来看，长三角地区银行23H1贷款及垫款同比增速最高，为16.4%，东北地区银行贷款及垫款增速最低（5.88%），与总资产趋势一致，其余地区增速相差不大。 存款增速：同比来看，有61家银行23H1存款同比增速高于10%，前三分别为宁波北仓农商行（29.32%）、宁波镇海农商行（26.69%）、浙江松阳农商行（25.90%）。环比来看，共48家23H1存款同比增速环比22A有所提升，其中提升幅度前三分别为浙江松阳农商行（162pct）、沧州银行（10.7pct）、星展银行（中国）（10.5pct）。分区域来看，长三角地区银行23H1存款同比增速高达20%以上，其次为环渤海地区（15.08%）、成渝地区（13.47%），东北地区存款增速为9.84%，但较22A明显提升，增幅达4.5pct。 二、盈利状况：营收有韧性，息差继续收窄 营业收入：113家非上市银行中，营收规模前三分别为成都农商行（82.5亿元）、浙江泰隆商业银行（78.5亿元）、深圳农商行（72.3亿元）。同比来看，有80家银行23H1营收同比正增长，其中28家银行营收同比在10%以上，排名前三分别为合肥科技农商行（115.8%）、梅州客商银行（41.43%）、新疆银行（31.32%）；环比来看，共51家银行23H1营收同比增速环比22A有所提升，增幅前三分别为合肥科技农商行（114.9pct）、山西清徐农商行（41.3pct）、新疆银行（28.8pct）。分区域来看，西部地区（不含成渝）银行23H1营收同比增速最高，为14.16%，其次为中部地区（10.71%），东北地区为-23.07%。 净利润：113家非上市银行中，净利润规模前三分别为成都农商行（35.64亿元）、深圳农商行（34.42亿元）、浙江泰隆商业银行（25.88亿元）。同比来看，有84家银行23H1净利润同比正增长，其中48家银行净利润同比在10%以上，排名前三分别为山东郓城农商行（610.67%）、宁波甬城农商行（394.46%）、温州银行（270.85%）；环比来看，共56家银行23H1净利润同比增速环比22A有所提升，增幅前三分别为大兴安岭农商行（788.9pct）、山东郓城农商行（597.8pct）、宁波甬城农商行（354pct）。分区域来看，长三角地区银行23H1净利润同比增速最高，为16.82%，其次为中部地区（11.52%），东北地区为-16.43%。 ROA、ROE：112家披露ROA、ROE非上市银行中，有35家银行ROA同比提升，ROA前三分别为浙江永嘉农商行（1.14%）、浙江武义农商行（0.85%）、江苏泰兴农商行（0.76%）；有51家银行ROE同比提升，ROE前三分别为浙江德清农商行（24.76%）、浙江武义农商行（23.32%）、张家界农商行（22.90%）。分区域来看，长三角地区银行ROA、ROE最高，分别为0.46%、12.78%，其次为珠三角，ROA、ROE分别为0.44%、12.02%。 息差：113家非上市银行中，共99家披露净息差数据，前三分别为张家界农商行（3.22%）、浙江泰隆商业银行（3%）、浙江温州洞头农商行（2.89%）。今年上半年受新发贷款定价下行和存量贷款重定价影响，各家银行息差普遍收窄，仅14家银行同比走阔，13家银行较年初走阔。分区域来看，西部地区银行（不含成渝）息差最高（2.18%），其次为珠三角（2.07%）、长三角（2.06%）。 三、资产质量：区域表现分化，江浙地区更优 不良率：截至目前，共有45家非上市银行公布不良率数据，排名前三银行分别为温州民商银行（0.32%）、宁波余姚农商行（0.60%）、浙江长兴农商行（0.61%）。环比来看，45家银行中，有20家不良率较年初有所下行，下行幅度前三分别为安徽庐江农商行（-0.43pct）、安徽界首农商行（-0.34pct）、沧州银行（-0.24pct）。分区域来看，长三角地区银行不良率远低于其他地区，其中江浙地区银行表现更优。 关注率：截至目前，共有27家非上市银行公布关注率数据，排名前三银行分别为宁波镇海农商行（0.27%）、新疆昌吉农商行（0.28%）、宁波余姚农商行（0.37%）。环比来看，27家银行中，有13家关注率较年初有所下行，下行幅度前三分别为海南银行（-2.13pct）、河北唐山农商行（-1.36pct）、新疆昌吉农商行（-0.34pct）。 拨备覆盖率：截至目前，共有34家非上市银行公布拨备覆盖率数据，排名前三银行分别为温州民商银行（803.32%）、宁波余姚农商行（661.62%）、浙江富阳农商行（577.11%）。环比来看，34家银行中，仅13家拨备覆盖率较年初有所提升，预计上半年营收承压背景下，部分银行选择释放拨备维稳利润，提升幅度前三分别为宁波余姚农商行（71pct）、温州民商银行（53.73pct）、浙江松阳农商行（42.59pct）。 四、资本有所消耗，受季节性因素影响 截至目前，共有108家非上市银行披露资本相关指标。 资本充足率：23H1排名前三银行分别为山西清徐农商行（21.34%）、马鞍山行（18.21%）、大华银行（中国）（18.10%）。环比来看，108家银行中，仅26家资本充足率较年初有所上行，上行幅度前三分别为大连银行（2.43pct）、新疆银行（2.39pct）、浙江富阳农商行（1.18pct）。 一级资本充足率：23H1排名前三银行分别为山西清徐农商行（17.58%）、浙江乐清农商行（16.63%）、浙江永嘉农商行（16.60）。环比来看，108家银行中，仅25家资本充足率较年初有所上行，上行幅度前三分别为新疆银行（3.09pct）、大连银行（2.44pct）、天津滨海农商行（1.39pct）。 核心一级资本充足率：23H1排名前三银行分别为山西清徐农商行（17.58%）、浙江乐清农商行（16.63%）、浙江永嘉农商行（16.60%）。环比来看，108家银行中，仅26家资本充足率较年初有所上行，上行幅度前三分别为新疆银行（3.09pct）、天津滨海农商行（1.92pct）、山东莒县农商行（0.82pct）。 五、投资建议 整体来看，上半年非上市银行资负规模稳步扩张，息差继续收窄，但营收韧性仍在，部分银行释放拨备保证利润增长，资产质量表现较为分化，江浙地区银行明显更优。大部分银行资本指标有所下降，主要受信贷投放季节性因素影响。政策方面，今年货币政策连续发力，但宏观上，货币政策主要落脚于经济的负债端，降息主要缓释下行压力，若要提振经济资产端预期，财政政策更重要。下半年预计随着财政重回扩张，稳地产政策加码，企业利润感知和预期有望改善，继续看好银行板块绝对收益行情。 六、风险提示 （1）经济增长超预期下滑，疫情变化和外部环境存在诸多不确定性，可能导致经济下行超预期。 （2）财政政策力度不及预期，导致实体经济预期回暖不及预期。 （3）国际经济及金融风险超预期，当前国外局势较为复杂，且近期欧美银行体系爆发风险事件，可能带来超预期金融风险。 （4）政策调控力度超预期，利率大幅波动，导致流动性风险超预期上升。 倪军：SAC 执证号：S0260518020004 王先爽：SAC 执证号：S0260520040002 报告原文：《113家非上市银行上半年业绩盘点》 对外发布日期：2023年08月17日 报告正文请参阅广发研报系统（可向对口销售咨询登入方式）： https://research.gf.com.cn/ 法律声明 请向下滑动参见广发证券股份有限公司有关微信公众平台推送内容的完整法律声明： 本微信号推送内容仅供广发证券股份有限公司（下称“广发证券”）客户参考，相关客户须经过广发证券投资者适当性评估程序。其他的任何读者在订阅本微信号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，若使用本微信号推送内容，须寻求专业投资顾问的解读及指导，广发证券不会因订阅本微信号的行为或者收到、阅读本微信号推送内容而视相关人员为客户。 完整的投资观点应以广发证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所载资料的来源及观点的出处皆被广发证券认为可靠，但广发证券不对其准确性或完整性做出任何保证，报告内容亦仅供参考。 在任何情况下，本微信号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，在任何情况下广发证券不对因使用本微信号的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本微信号推送内容取代其独立判断或仅根据本微信号推送内容做出决策。 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