金石资源(603505.SH) 财报点评:重点项目已开始贡献利润,量价齐升助力业绩创新高_公众号研报

（以下内容从国信证券《金石资源(603505.SH) 财报点评:重点项目已开始贡献利润,量价齐升助力业绩创新高》研报附件原文摘录）
　　行业与公司金石资源(603505.SH) 财报点评:重点项目已开始贡献利润，量价齐升助力业绩创新高萤石量价齐升+新项目贡献利润等，2023Q2单季度同比增长57%创历史新高。2023年8月14日晚，公司发布了《2023年半年度报告》：得益于公司萤石业务量价齐升，以及江西金岭含锂细泥提取锂云母精矿项目、包钢“选-化一体化”项目开始贡献利润等，2023年上半年，公司实现营业收入5.59亿元（同比+33.30%），净利润1.26亿元（同比+34.71%），扣非净利润1.26亿元（同比+38.46%）。其中，2023Q2归母净利润达9,185万元（同比+57.45%、环比+162.9%），业绩创下历史新高。重点项目顺利推进展现“金石速度”，部分已实现净利润贡献。包钢“选化一体化”项目2023H1共生产萤石粉19.25万吨，产量已远超去年全年水平（11万吨），项目进度符合我们预期；内蒙古金鄂博氟化工合计建设30万吨氢氟酸项目，一期12万吨已于7月试生产，二期18万吨预计2023Q4建成并试生产。此外，2023年H1，江西金岭锂业共生产含锂细泥约1.04 万吨，6月下旬开始对外销售，实现销售0.36万吨，利润1026.55 万元，其中归母净利润为523.54万元。库存商品锂云母精矿大部分已在7月份对外销售。整体来说，包钢金石稀尾与铁尾伴生萤石回收工程、白云鄂博矿山“选化一体化”项目进展均较为顺利。江西金岭细泥提锂项目进展较快。目前，公司在建新项目主要有包钢“选-化一体化”项目、江山金石新材料六氟磷酸锂项目等。新能源、半导体、新材料行业发展将对萤石长期需求形成支撑，筑牢萤石行业巨头地位。2023年上半年，公司共销售酸级萤石精粉、高品位萤石块矿、酸级萤石粉、（金鄂博）锂云母精矿、贸易性萤石精粉分别13.13、6.34、0.39、0.36、0.55万吨。其中公司自产酸级萤石精粉、高品位萤石块矿平均售价为2,714、2,137元/吨，同比涨幅分别13.7%、8.9%。而生产成本端则跟2022年全年相比变动不大。未来，随着各矿山和选矿厂建设和改造的陆续完成，公司萤石产量将处于全国的绝对领先地位，将对国内和国际萤石市场的价格有较大的影响力；另外，伴随稀土共伴生萤石资源回收领域产能的逐步释放，公司规模优势将更加凸显。风险提示：下游需求不及预期；新项目投产进度低于预期；产品价格下滑等。投资建议：维持“买入”评级。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.53/4.73/6.65亿元，同比增速58.8%/33.9%/40.6%；摊薄EPS分别为1.13/1.52/2.13元，对应当前股价对应PE分别为22.2/16.6/11.8X。证券分析师：杨林（S0980520120002）；张玮航（S0980522010001）；点击下方“阅读原文”，立即开通国信账户～

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