每日策略丨等待政策“发令枪”

（以下内容从光大证券《每日策略丨等待政策“发令枪”》研报附件原文摘录）
　　01 盘面观察 8月15日，大盘全天再度探底回升，但三大指数仍收跌，沪指走势稍强。沪深两市成交额7065亿，较上个交易日缩量354亿。北向资金全天净卖出97.73亿元。 02 策略研判 结构上看，供销社概念全天强势；医药商业板块再度活跃；午后券商、保险等权重板块反弹，带动指数回升。跌幅榜来看，游戏、半导体、光伏设备等方向领跌。 指数再度下挫的主要原因还是宏观预期较弱。 国家统计局最新数据显示，7月投资、消费、工业增加值等多项数据均不及预期。尤其是，房地产投资仍在探底（1-7月全国房地产开发投资-8.5%，前值-7.9%），销售端也持续回落（7月，TOP100房企单月销售额同比下降34.1%，环比下降33.8%），表明前期出台的系列稳楼市政策尚未看到实质性的效果，这在一定程度上打击了市场信心。 积极的信号是，政策端继续发力。 继6月政策利率全面调降后，8月MLF利率、逆回购利率再度非对称下调，超出市场预期。预计8月20日的LPR报价有望跟进下调。其中作为地产贷款基准利率的5年期LPR调降幅度或更大，约15-20bp，这有助于市场信心修复。 总体来看，7月经济数据回落有望强化政策对冲预期，市场底的核心支撑仍在。短线市场或继续围绕3200点上下震荡。若有重磅政策出台，比如一线城市地产松绑、降低印花税等，大概率将是指数超跌反弹的“发令枪”。 配置上，地产投资难有起色，基建投资仍是稳增长的重要抓手，重点关注一带一路与中特估（中字头、铁路基建等）的布局机会；医疗反腐预期明确，且板块前期调整充分，继续关注中药、医药商业、OTC等反腐“免疫”方向。 另外，大消费方向在短线调整后，再度具备配置性价比，持续关注汽车整车、商业百货、医美、免税等细分方向的轮动机会。 03 市场热点 国内首个生成式AI监管文件即将施行！AIGC产业链龙头受益 据《科创板日报》消息，发改委、工信部等7部委制定的《生成式人工智能服务管理暂行办法》即将自8月15日起施行，其也是我国首个针对生成式人工智能(AIGC)产业的规范性政策。 展望后市，随着AI监管体系完善，我国大模型商用浪潮及行业应用即将迎来爆发，大概率带动以监管、算力、数据、应用为核心的反弹行情。 落脚到A股市场，算力（芯片及服务器）、算法、网络安全技术以及应用等AIGC环节，均会不同程度受益，可关注细分龙头。 尤其当前众多AI应用标的已有较长时间的充分回调。随着中报陆续披露以及应用落地不断推进，优质AI应用预计将成为下一阶段AI行情中，反弹阻力最小的方向。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：浪潮信息、科大讯飞、彩讯股份、绿盟科技等。 多部门发文推动农村流通高质量发展，供销社有望受益 据新华社消息，《中央财办等部门关于推动农村流通高质量发展的指导意见》（以下简称《意见》）日前印发，指导意见要求，到2025年，我国农村现代流通体系建设取得阶段性成效，基本建成设施完善、集约共享、安全高效、双向顺畅的农村现代商贸网络、物流网络、产地冷链网络。 高层致力于推动农村流通高质量发展，大概主要基于两大考量：一是，县乡消费潜力巨大。数据显示，自2012年以来，我国乡村社会消费品零售总额增速一直高于城镇增速。因此，充分挖掘县乡消费潜力，是扩大内需的应有之义。《扩大内需战略规划纲要(2022—2035年)》就明确提出“加强农村商贸体系建设”。 展望后市，供销社有望凭借各类政策红利，不断强化其核心功能。而社有企业依托供销社系统，将拥有长期广阔的成长空间。 落脚到A股市场，高层政策加码农村流通体系建设，供销社作为农资流通的主渠道，将最大程度受益。近年来，供销社旗下的社有企业经营稳步向好，叠加中特估背景下央国企的价值重估预期，板块估值具备修复空间。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：辉隆股份、浙农股份、天鹅股份、天禾股份等。 本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所 沙红晶 S0930621060011 推荐阅读 8月十大金股组合 点击上方关注 光大证券微资讯 免责申明：本文由光大证券向其机构或个人客户提供，其内容基于光大证券及证券媒体已发布报告、资讯或数据的部分或全部内容，不构成对任何人的投资建议，亦不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。投资者据此操作，风险自负。光大证券力求本文内容及观点的客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。在任何情况下，光大证券不对任何机构/个人因使用本文内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 “点击阅读原文，立即开户，享新客理财”

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