【中银化工】化工行业周报20230813:海外天然气大幅上涨,HFCs配额行业交流会召开

（以下内容从中银证券《【中银化工】化工行业周报20230813:海外天然气大幅上涨,HFCs配额行业交流会召开》研报附件原文摘录）
　　海外天然气价格大幅上涨，HFCs配额行业交流会召开 8月份建议关注：1、地产、出口等顺周期产业链低估值子行业龙头公司；2、风险偏好上升，关注自主可控、国产替代持续进行的部分新材料产品，尤其是下游AI等场景变化带来的上游半导体材料的需求增长等；3、关注同环比有增长的公司的中报行情；4、关注地缘对全球农产品影响的持续性及由此带来的农化产品的变化。 行业动态 本周（8.7-8.13）均价跟踪的101个化工品种中，共有51个品种价格上涨，30个品种价格下跌，20个品种价格稳定。周均价涨幅居前的品种分别是液氯（长三角）、盐酸（长三角31%）、硫酸（浙江巨化）、原盐（山东海盐）、硫磺(CFR中国现货价)；而周均价跌幅居前的品种分别是电石（华东）、离子膜烧碱（30%折百）、液氨（河北新化）、尿素(华鲁恒升(小颗粒))、醋酐（华东）。 本周（8.7-8.13）国际油价小幅上涨，WTI原油收于83.2美元/桶，收盘价周涨幅0.48%；布伦特原油收于86.8美元/桶，收盘价周涨幅0.70%。宏观方面，根据财新网，美国7月CPI同比增长3.2%，核心CPI同比增长4.7%，均低于市场预期，美国通胀显示出持续缓和的迹象。供应端，沙特宣布将把从7月开始的100万桶/日的自愿减产石油措施延长至9月底，俄罗斯表示将在9月继续自愿减少石油供应。需求端，EIA数据显示，截至7月底，美国原油出口量突破500万桶/日，主要是对亚洲出口反弹，同时欧洲继续从美国墨西哥湾沿岸大量进口，亚洲及欧洲市场对于原油的需求保持强劲。库存方面，美国战略原油储备得以补充，美国原油库存增长，汽油库存和馏分油库存减少。展望后市，全球经济增速放缓或抑制原油需求增长，然而原油供应存在收窄可能，我们预计国际油价在中高位水平震荡。另一方面，本周NYMEX天然气期货收报2.77美元/mmbtu，收盘价周涨幅7.36%；TTF天然气期货收报35.30欧元/兆瓦时，收盘价周涨幅22.36%。根据21世纪经济报道，8月9日雪佛龙和伍德赛德能源集团澳大利亚工厂的工人投票赞成罢工，而罢工可能会影响澳大利亚LNG出口，进而加剧全球对LNG的争夺，荷兰TTF天然气期货价格受消息刺激而大幅上涨。EIA天然气报告显示，截至8月4日当周，美国天然气库存总量为30,300亿立方英尺，较此前一周增加290亿立方英尺，较去年同期增加5,350亿立方英尺，同比增幅21.4%，同时较5年均值高3,050亿立方英尺，增幅11.2%。欧洲方面，欧洲市场库存再度增加，欧洲天然气基础设施协会数据显示，截至8月7日，欧洲整体库存为993 Twh，库容占有率87.72%。展望后市，短期来看，受事件性催化及季节性需求增长影响，海外天然气价格反弹，但整体库存充裕，价格仍处于低位，中期来看，欧洲能源供应结构依然脆弱，地缘政治博弈以及季节性需求波动都可能导致天然气价格剧烈宽幅震荡。 本周（8.7-8.13）钛白粉价格小幅上涨。根据百川盈孚数据，截至8月11日，钛白粉市场均价为15,505元/吨，较上周同期上调110元/吨，涨幅0.71%。供应方面，本周大多数生产企业装置平稳运行，且随着大运会结束，部分企业开工水平有所抬升，供应量呈现上涨趋势。百川盈孚数据显示，本周钛白粉开工率为68.72%，较上周提升2.54%。需求方面，国内经济预期向好，地产端等需求有望复苏。库存方面，本周钛白粉库存为19.43万吨，较上周下降1.40%，较去年同期下降20.24%。成本方面，本周钛白粉主要原料价格上行。百川盈孚数据显示，截至8月11日，硫酸与钛精矿价格分别为164元/吨、2,037元/吨，较上周同期分别提升29.13%、0.94%。展望后市，供给端仍处于逐步开工或待恢复状态，需求端有望复苏，供需结构预期转强，叠加国内宏观经济向好预期及原料价格的上涨助力，预计近期钛白粉价格或将上涨。 8月9日国家生态环境部大气环境司组织召开了《2024年度全国HFCs配额总量设定与分配实施方案》（初稿）行业交流会，表明配额落地进程稳步推进。2023年年初以来，制冷剂R22、R32价格上涨，R125、R134a价格下降。根据百川盈孚数据，截至8月11日，制冷剂R22价格为19,250元/吨，价差为11,234元/吨，分别较年初提升6.94%、24.88%。制冷剂R32价格为14,000元/吨，价差为1,884元/吨，分别较年初提升5.66%、611.02%。制冷剂R125价格为21,500元/吨，价差为7,619元/吨，分别较年初下降25.86%、17.65%。制冷剂R134a价格为21,250元/吨，较年初下降9.57%；价差为6,238元/吨，较年初提升30.88%。展望后市，供给端制冷剂配额即将落地，需求端空调、汽车、冰箱等下游行业有望复苏，制冷剂库存已降至低位，预计中长期制冷剂价格及利润中枢有望提升。 投资建议 截至8月11日，SW基础化工市盈率（TTM 剔除负值）为17.22倍，处在历史（2002年至今）的13.33%分位数；市净率（MRQ 剔除负值）为2.01倍，处在历史水平的15.69%分位数。SW石油石化市盈率（TTM 剔除负值）为14.42倍，处在历史（2002年至今）的17.85%分位数；市净率（MRQ 剔除负值）为1.30倍，处在历史水平的5.59%分位数。8月份建议关注：1、地产、出口等顺周期产业链低估值龙头公司；2、风险偏好上升，关注自主可控、国产替代持续进行的部分新材料产品，尤其是下游AI等场景变化带来的上游半导体材料的需求增长等；3、关注同环比有增长的公司的中报行情；4、关注地缘对全球农产品影响的持续性及由此带来的农化产品的变化。中长期推荐投资主线：1、龙头企业抗风险能力强，欧洲高能源背景下有望受益，并向新能源新材料领域持续延伸；2、民营石化公司盈利触底向好；3、新材料国产替代需求迫切；4、氟化工景气度向好。推荐个股：万华化学、荣盛石化、雅克科技、卫星化学、万润股份、苏博特、蓝晓科技、安集科技、巨化股份、华鲁恒升、利尔化学、新和成、皇马科技、晶瑞电材、东方盛虹等，关注中国石化、中国海油、德邦科技等。 8月金股：桐昆股份 风险提示 地缘政治因素变化引起油价大幅波动；全球经济形势出现变化。 01 本周化工行业投资观点 行业基础数据与变化：总体来看，二季度环比改善不明显，中报后顺周期部分公司盈利预测或一定幅度下调。近期部分化工产品价格上涨，主要原因可能在于库存低位，需求季节性旺盛，或企业联合降低开工率稳价等措施。国内政策出台叠加三季度传统旺季到来有望刺激需求回暖。当前时点对顺周期子行业可稍乐观。截至2023年8月11日，跟踪的产品中65.35%的产品月均价环比上涨，32.67%的产品月均价环比下跌，另外1.98%产品价格持平。根据万得数据，截至2023年8月11日，WTI原油月均价环比上涨13.47%，NYMEX天然气月均价环比上涨8.57%。新能源材料方面，2023年6月以来电池级碳酸锂价格稳中上升。根据生意社数据，截至2023年8月11日，电池级碳酸锂国内混合均价收报26.96万元/吨，与本月初29.80万元/吨相比下降了-9.53%。半导体材料方面，国产化率提升对冲下游需求波动，主要电子化学品企业业绩向好。 投资建议：截至8月11日，SW基础化工市盈率（TTM 剔除负值）为17.22倍，处在历史（2002年至今）的13.33%分位数；市净率（MRQ 剔除负值）为2.01倍，处在历史水平的15.69%分位数。SW石油石化市盈率（TTM 剔除负值）为14.42倍，处在历史（2002年至今）的17.85%分位数；市净率（MRQ 剔除负值）为1.30倍，处在历史水平的5.59%分位数。8月份建议关注：1、地产、出口等顺周期产业链低估值龙头公司；2、风险偏好上升，关注自主可控、国产替代持续进行的部分新材料产品，尤其是下游AI等场景变化带来的上游半导体材料的需求增长等；3、关注同环比有增长的公司的中报行情；4、关注地缘对全球农产品影响的持续性及由此带来的农化产品的变化。中长期推荐投资主线：1、龙头企业抗风险能力强，欧洲高能源背景下有望受益，并向新能源新材料领域持续延伸；2、民营石化公司盈利触底向好；3、新材料国产替代需求迫切；4、氟化工景气度向好。推荐个股：万华化学、荣盛石化、雅克科技、卫星化学、万润股份、苏博特、蓝晓科技、安集科技、巨化股份、华鲁恒升、利尔化学、新和成、皇马科技、晶瑞电材、东方盛虹等，关注中国石化、中国海油、德邦科技等。 8月金股：桐昆股份 2022年公司实现营业收入619.93亿元，同比增长4.79%；归母净利润1.30亿元，同比减少98.26%。2022年第四季度实现营收148.05亿元，同比增长68.05%，归母净利润-18.05亿元，同比下降238.52%。涤纶长丝行业景气度下滑，业绩阶段性承压，公司产能逆势扩张，行业龙头地位巩固，看好长期发展，维持买入评级。 支撑评级的要点 行业景气度下滑，产销逆势增长。2022年受到成本高企、需求不畅、供应增多等因素影响，涤纶长丝行业景气度跌入历史底部，产品盈利能力显著下滑，公司POY、FDY、DTY均价为7,010.07、7,709.11、8,699.21元/吨，同比分别增长5.74%、增长7.52%、降低1.26%；毛利率分别为2.87%、7.43%、0.47%；同比降低10.83 pct、3.31 pct、11.27 pct。2022年公司涤纶长丝产量为781.45万吨，同比增长5.94%，涤纶长丝销售量为767.62万吨，同比增长6.90%，市占率稳步提升，随着涤纶行业景气度提升，公司盈利能力有望快速修复。 浙石化项目有序建设，业绩短期承压。公司通过全资子公司桐昆投资参股并持有浙石化20%股权。受宏观环境影响，2022年浙石化为公司贡献投资收益12.11亿元，同比减少72.85%。浙石化各项工程进展顺利。一、二期工程实现稳定满负荷运行，成为全球最大单体炼厂，预期随着下游复苏，浙石化盈利能力持续增强，公司投资收益高效可期。 产业规模持续扩张，多项目将迎来投产。2023年，桐昆（洋口港）聚酯一体化年产500万吨PTA、240万吨聚酯纺丝项目预计在年底投产；桐昆（沭阳）年产240万吨长丝（短纤）、500台加弹机、1万台织机项目产能有望逐步释放；恒超二期年产60万吨差别化纤维项目预计年底全部投产；新疆宇欣新材料有限公司阿拉尔桐昆智能纺织产业园项目一期30万吨聚酯装置已于2023年一季度试生产。公司多个项目有望投产，产业规模持续扩张，行业影响力显著增强。 估值 考虑到涤纶长丝行业景气度下滑，下调盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为33.43亿元，44.34亿元，62.26亿元，EPS分别为1.39元，1.84元，2.58元，对应当前市盈率分别为9.2倍，7.0倍，4.9倍，公司龙头地位巩固，行业影响力增强，维持买入评级。 评级面临的主要风险 下游需求恢复不及预期，上游原材料价格剧烈波动，在建项目投产进度不及预期等。 02 本周关注 要闻摘录 8月1-3日，2023煤化工产业链供应链发展大会暨第十一届中国煤化工年会在内蒙古鄂尔多斯召开，业内专家、企业家与企业代表共同探讨在“双碳”目标新形势下，现代煤化工产业高端化、多元化、低碳化发展的现实路径。中国石油和化学工业联合会会长李寿生在主旨报告中指出，经过20多年的发展，我国煤化工产业取得了重要进展，成为我国石油和化学工业新的重要增长点。当前，我国现代煤化工的发展正处在一个关键时期，面临着二氧化碳排放、水资源短缺、终端产品雷同和环境治理四大挑战。石油和化学工业规划院副院长李志坚在演讲中表示，2022年，我国煤化工产业的原料煤转化量约3.5亿吨标煤，约占煤炭消费量的11%，已经成为促进煤炭清洁高效利用的重要途径，也是石油化工产业的重要补充方式，是国家能源生产和消费革命的重要内容。中煤陕西榆林能源化工有限公司董事长李俊杰结合公司15年的煤化工实践，提出做好一体化顶层设计和优化是煤化工高质量发展的制胜基因。中国石化长城能源化工有限公司原副总经理何祚云强调了煤化工与绿氢耦合对于煤化工产业低碳发展的重要性。 -----中国化工信息网，2023.08.07 8月3日，全国知名民企助力辽宁全面振兴新突破高端峰会在沈阳开幕，来自全国各地近900位知名民营企业家参加峰会。开幕式上举行了项目集中签约仪式。现场签约项目24个，涵盖共享储能、锂电池、氢能、装备制造、农业养殖业、数字经济、化工新材料等领域，投资额达634亿元。本次峰会，将有147个项目签约，总投资1435亿元。 -----中化新网，2023.08.08 在恒力年产40万吨高性能特种工业丝智能化生产项目生产现场，机械臂、运输机器人等在有条不紊地开展切片增粘、螺杆、纺丝、卷绕、外检包装、入库等作业，整个过程智能高效，令人耳目一新。目前，项目分期建设的16条生产线已建成8条并投产，可年产20万吨高性能特种工业丝。据了解，项目总投资32.08亿元，建设全流程一体化的智能工厂，采用国际领先的固相增粘装置、多头纺工业丝纺丝设备、智能物流仓储系统，运用多项自主研发的专利技术，主要产品为超高强、超细旦、高阻燃、抗蠕变、超低缩等高性能差别化工业丝，可应用于交通、环保、海洋、土工、吊装等特种领域。2021年6月，恒力化纤年产20万吨高性能工业纤维项目全面建成投产，这是恒力集团自主知识产权转化为重大高新技术成果的示范项目，完全实现了通用聚酯纤维高性能化，产品在行业内首次应用于油气开采、海洋工程等高端产业用特种领域，突破了行业技术垄断，解决了高性能工业丝及其应用关键技术“卡脖子”难题。目前，恒力化纤三期、四期工业纤维项目正在抓紧建设中。 -----中国石油和化工网，2023.08.08 8月4日从中国海油传来消息，我国首艘、全球最大液化天然气（LNG）运输加注船“海洋石油301”8月3日在广州港锚地，成功为全球最大吨级双燃料超大型油轮提供保税LNG加注服务，标志着我国国际船舶LNG加注产业步入世界前列。“海洋石油301”船是我国自主设计建造、自主管理运营的第一艘LNG运输加注船，此次经过8.5个小时，成功为32万吨的双燃料油轮“马兰狄俄涅号”加注约6500立方米的LNG。中海油广东水运清洁能源有限公司市场商务部经理叶荻介绍说：“此次的加注量可供该船连续航行超1万海里，可覆盖广州到欧洲的往返航程。这是我国第一次为超大型油轮进行锚地加注，相较于码头加注不同，锚地加注的作业环境更为复杂，对操作管理、安全管理的要求更高。” -----中化新网，2023.08.09 8月8日，国家标准委与其他五个部门联合发布了《氢能产业标准体系建设指南（2023版）》。这是国家层面首个氢能全产业链标准体系建设指南。该指南系统构建了氢能制、储、输、用全产业链标准体系，涵盖基础与安全、氢制备、氢储存和输运、氢加注、氢能应用五个子体系。指南明确了近三年国内国际氢能标准化工作的重点任务，旨在推动氢能产业的规范化和引领作用。在氢储存和输运、氢加注、氢能应用等方面，指南提出了制修订相关标准的重点。这一举措对于推动氢能产业的发展和实现碳达峰碳中和目标具有重要意义。 -----中化新网，2023.08.10 公告摘录 【*ST榕泰】公司于2023年8月7日收到了《广东省揭阳市榕城区人民法院执行裁定书》（2022）粤5202执1026号之四，申请执行人民生银行揭阳分行于2023年7月21日向广东省揭阳市榕城区人民法院申请撤回本案执行申请，广东省揭阳市榕城区人民法院裁定如下：终结（2022）粤5202执1026号案的执行。 【安诺其】根据股东大会及董事会决议，公司第五届董事会董事刘春红女士、杨好伟先生、张坚先生，第五届监事会监事赵茂成先生、王宏道先生、鲁珊女士，董事会秘书、副总经理张坚先生任期届满后不再续任。 【百傲化学】公司股东大连三鑫投资有限公司拟通过协议转让方式将其持有的本公司无限售流通股1.02亿股股份（占目前公司总股本的28.42%）以11.00元/股的价格转让给大连光曜致新舒鸿企业管理咨询合伙企业（有限合伙）。 【贝斯美】公司发布2023年半年度报告摘要，报告期内公司实现营业收入3.63亿元，较上年同期增长-2.46%；实现归母净利润0.79亿元，较上年同期增长5.10%。 公司及下属子公司将根据实际经营需要开展远期外汇交易业务。 【博汇股份】公司将所持有的32%的股权以326.4万元转让给宁波博承企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“宁波博承”），并将浙江恒帆的注册资本由1,000万元增加至2,000万元，本次增资完成后博汇股份持有浙江恒帆68%的股权，宁波博承持有浙江恒帆32%的股权。 【川恒股份】“川恒转债”将于2023年8月14日按面值支付第二年利息，本期债券票面利率为0.6%，每10张“川恒转债”（面值1,000.00元）利息为6.00元（含税）。 【川金诺】公司发布2023年半年度业绩预告，报告期内公司归母净利润预计亏损3,500万元-4,500万元，预计同比下降117.78%-122.86%。 【东方盛虹】公司发布2023年半年度报告摘要，报告期内公司实现营业收入659.00亿元，较上年同期增长117.91%；实现归母净利润16.80亿元，较上年同期增长3.21%。 【东华能源】公司股东大会决议，子公司东华能源（宁波）新材料有限公司拟开展融资租赁业务，提供融资租赁担保。 【国瓷材料】公司发布2023年半年度报告，报告期内公司实现营业总收入18.50亿元，较上年同期增长6.91%；实现归母净利润3.19亿元，较上年同期下降20.83%。 【昊华科技】公司拟发行股份购买中化蓝天集团有限公司100%股权并募集配套资金，本次交易预计构成重大资产重组、构成关联交易、不构成重组上市，不会导致公司实际控制人发生变更。 【和顺石油】公司利用自有资金投资设立全资子公司和顺石油（深圳）有限公司，公司持有和顺深圳100%股权。近日，和顺深圳已经完成工商注册登记并取得了营业执照。 【恒通股份】收到诉前财产保全《山东省龙口市人民法院民事裁定书》【（2023鲁0681财保143号）】,申请保全金额9270.29万元，暂无法判断对公司本期利润或期后利润的影响。 【红宝丽】2023年1至6月，公司实现营业收入11.65亿元，同比下降12.45%；实现归属于上市公司股东的净利润7.63亿元，同比增长288.21%。 【宏柏新材】首次公开发行部分限售股上市流通，股票认购方式为网下，上市股数为309,812,903股。本次股票上市流通日期为2023年8月14日（因8月12日、8月13日为非交易日，故顺延至下一交易日）。 【湖北宜化】公司投资建设20万吨/年精制磷酸、65万吨/年磷铵搬迁及配套装置升级改造项目，预计总投资约52亿元，推进公司化肥产品结构调整。 【湖南海利】公司非公开发行限售股票741.69万股，上市流通日期为2023年8月17日。 【华峰化学】公司发布2023年半年度报告摘要，报告期内公司实现营业收入126.22亿元，较上年同期增长-8.78%；实现归母净利润13.59亿元，较上年同期增长-43.26%。 【华锦股份】公司股东大会决议，吸收合并全资子公司辽宁北化。 【华融化学】公司发布2023年半年度报告摘要，报告期内公司实现营业收入5.06亿元，较上年同期增长15.90%；实现归母净利润0.79亿元，较上年同期增长121.33%。 【华盛锂电】董事会同意公司使用超募资金按公司经营需要分次提取，一年内累计金额不超过5.00亿元永久补充流动资金，占超募资金总额的比例为26.78%，不超过超募资金总额的30%。 【华特气体】2023年1至6月，公司实现营业收入31.93亿元，同比上升33.33%；实现归属于上市公司股东的净利润17.95亿元，同比增长16.43%。 【华谊集团】公司拟将其持有的上海华谊集团股份有限公司1.07亿股A股股份无偿划转至上海国有资本投资有限公司。 【金宏气体】本次发行可转债总额为人民币10.16亿元（1.02亿张），行向原股东优先配售80.62万手，即8.06亿元，约占本次发行总量的79.35%。按票面金额平价发行。可转换公司债券的面值为每张面值100元人民币。募集资金总额：人民币10.16亿元。 【晶瑞电材】“晶瑞转2”（债券代码：123124）将于2023年8月16日按面值支付第二年利息，每10张“晶瑞转2”（面值1000.00元）利息为3.00元（含税）。 【聚赛龙】公司于2023年8月7日收到深圳证券交易所（以下简称“深交所”）上市审核中心出具的《关于广州市聚赛龙工程塑料股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的第二轮审核问询函》（审核函〔2023〕020122号） 【凯赛生物】根据2023年半年度募集资金存放与实际使用情况专项报告，本报告期公司募投项目投入5.31亿元，利息收入净额1,070.67万元，超募资金永久补充流动资金1.74亿元,截至2023年06月30日末公司募集资金余额为5.90亿元。 【蓝晓转02】公司收到“国投罗钾公司罗布泊盐湖老卤提锂项目生产准备物资（吸附剂、惰性填料）采购项目”中标通知书，中标金额为人民币6222.45万元，约占2022年度经审计营业收入总额的3.24%。 【乐凯新材】公司发行股份购买川南航天能源科技有限公司100%股权、成都航天模塑股份有限公司100%股份，并拟向包括航天投资控股有限公司在内的不超过35名符合条件的特定对象发行股票募集配套资金。 【联化科技】公司董事会选举樊小彬先生为公司第八届董事会董事。 【凌玮科技】公司以自有资金649.53万元向聚涂科技（东莞）有限公司收购其持有湖南聚涂新材料有限公司100%的股权。目前，公司已按照协议约定向交易对手方支付了本次收购的全额款项，本次交易已完成股权交割，湖南聚涂新材料有限公司将纳入公司合并报表范围。 【领湃科技】公司于2023年7月11日详细披露了公司拟通过衡阳市公共资源交易中心公开挂牌转让广东达志化学科技有限公司100%股权。本次交易的交易对方将根据上述公开挂牌结果确定，最终交易对方应以现金方式支付股权价款。 【氯碱化工】公司对控股子公司广西华谊氯碱化工有限公司（以下简称“广西氯碱公司”）提供的财务资助3.6亿元实施展期，展期1年，原借款协议其余条款不变。 【美邦股份】公司于2023年8月4日收到上海证券交易所（以下简称“上交所”）出具的《关于陕西美邦药业集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函》。上交所审核机构对公司提交的向不特定对象发行可转换公司债券申请文件进行了审核，并形成了首轮问询问题。 【普利特】公司已向15名特定对象发行人民币普通股9,608.43万股，发行价格为人民币11.23元/股。公司董事、监事和高级管理人员未参与认购公司本次向特定对象发行股票。本次发行前后，其持股数量未发生变化，持股比例因本次发行导致总股本增加而摊薄。公司向特定对象发行股票申请已获得中国证券监督管理委员会发行审核委员会工作会议审核通过，并取得中国证监会《关于同意上海普利特复合材料股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》 【赛特新材】2023年1至6月，公司实现营业收入12.33亿元，同比上升5.81%；实现归属于上市公司股东的净利润9.64亿元，同比增长2.62%。 【三美股份】公司计划投资约10.40亿元建设“年智能分装3,500万瓶罐制冷剂生产线及配套设施项目”。该项目位于浙江省金华市武义县熟溪街道胡处工业区新材料产业园，包括生产线、科创中心、智能仓储和原料罐区，建设期为2年。 【上纬新材】公私2022年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期归属限制性股票数量7.00万股，占归属前公司总股本比例约为0.02%，将于2023年8月14日上市流通。 【水发燃气】本次向特定对象发行股票的发行价格为6.67元/股。募集资金总额不超过人民币5.00亿元（含本数），扣除发行费用后，将全部用于公司及子公司偿还有息负债。 【天力锂能】公司拟使用自有资金参与认购广州鹏辉能源科技股份有限公司2022年度向特定对象发行A股股票。公司此次拟参与认购金额为人民币1亿元（对认购股票数量不足1股的余数作舍去处理），最终认购金额以实际获配为准。公司认购鹏辉能源定向增发的股份自本次发行结束之日起锁定6个月。 【同德化工】公司发布2023年半年报，公司2023年上半年实现营业收入4.83亿元，同比上涨5.24%；实现归母净利润8,860.26万元，同比上涨3.10%。 【新洋丰】2023年1至6月，公司实现营业收入80.49亿元，同比下降16.30%；实现归属于上市公司股东的净利润6.90亿元，同比下降25.01%。 【兴发集团】公司向下修正“兴发转债”转股价格，调整前转股价格为38.55元/股；调整后转股价格为30.00元/股；转股价格调整生效日期为2023年8月11日。兴发转债于2023年8月10日停止转股，2023年8月11日起恢复转股。 【亚太实业】2023年1至6月，公司实现营业收入2.11亿元，同比下降0.90%；实现归属于上市公司股东的净利润-474.50万元，同比下降72.96%。 【壹石通】限售股上市流通277.71万股，占目前公司股本总数的1.14%，限售期为自公司首次公开发行股票上市之日起24个月。本公司确认，本次上市流通数量为该限售期的全部战略配售股份数量。 【银禧科技】公司的子公司苏州银禧科技有限公司在第二期建设规划的基础上将围绕新一代信息技术、机器人与智能制造主导产业，全面打造现代产业园区，并根据存量工业用地更新改造相关政策，更新打造“苏州银禧科创产业园项目”（以下简称“项目”）。存量更新项目的总建筑面积约为27万平方米，项目预计总投资达11亿元。 【中触媒】公司首次公开发行A股前总股本为1.32亿股，首次公开发行A股后公司总股本为1.76亿股。其中有限售条件流通股1.39亿股，占本公司发行后总股本的79.13%，无限售条件流通股3677.32万股，占本公司发行后总股本的20.87%。 【准油股份】协议转让股份过户完成，克拉玛依城投持有公司18%股份，成为公司控股股东；公司的实际控制人变更为克拉玛依市国有资产监督管理委员会。 03 本周行业表现及产品价格变化分析 本周（8.7-8.13）均价跟踪的101个化工品种中，共有51个品种价格上涨，30个品种价格下跌，20个品种价格稳定。周均价涨幅居前的品种分别是液氯（长三角）、盐酸（长三角31%）、硫酸（浙江巨化）、原盐（山东海盐）、硫磺（CFR中国现货价）；而周均价跌幅居前的品种分别是电石（华东）、离子膜烧碱（30%折百）、液氨（河北新化）、尿素（华鲁恒升（小颗粒））、醋酐（华东）。 本周（8.7-8.13）国际油价小幅上涨，WTI原油收于83.2美元/桶，收盘价周涨幅0.48%；布伦特原油收于86.8美元/桶，收盘价周涨幅0.70%。宏观方面，根据财新网，美国7月CPI同比增长3.2%，大于前值3%，低于彭博预期值3.3%；核心CPI同比增长4.7%，低于前值以及彭博预期值4.8%。美国通胀显示出持续缓和的迹象。供应端，根据中国经济网，沙特宣布将把从7月开始的100万桶/日的自愿减产石油措施延长至9月底，并可能再度延长以及提高减产幅度。据沙特媒体报道，减产措施延长后，沙特9月份石油日产量将在900万桶左右，对于沙特来说是较低的原油生产水平，沙特最大原油产能接近1200万桶/日。根据每日经济，俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯将在9月继续自愿减少石油供应，石油出口将减少30万桶/日。需求端，美国能源信息署（EIA）数据显示，截至7月底，美国原油出口量突破500万桶/日大关，主要是对亚洲出口反弹，同时欧洲继续从美国墨西哥湾沿岸大量进口，亚洲及欧洲市场对于原油的需求保持强劲。库存方面，美国战略原油储备得以补充，美国原油库存增长，汽油库存和馏分油库存减少。EIA数据显示，截至8月4日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量7.93亿桶，比前一周增长684.6万桶；美国商业原油库存量4.46亿桶，比前一周增长585.1万桶；美国汽油库存总量2.16亿桶，比前一周下降266.1万桶；馏分油库存量为1.15亿桶，比前一周下降170.6万桶；美国石油战略储备3.48亿桶，比前一周增加100万桶。展望后市，全球经济增速放缓或抑制原油需求增长，然而原油供应存在收窄可能，我们预计国际油价在中高位水平震荡。另一方面，本周NYMEX天然气期货收报2.77美元/mmbtu，收盘价周涨幅7.36%；TTF天然气期货收报35.30欧元/兆瓦时，收盘价周涨幅22.36%。根据21世纪经济报道，8月9日雪佛龙和伍德赛德能源集团澳大利亚工厂的工人投票赞成罢工，而罢工可能会影响澳大利亚LNG出口，进而加剧全球对LNG的争夺。受消息刺激，素有“欧洲天然气价格风向标”之称的荷兰TTF天然气期货价格大幅上涨。EIA天然气报告显示，截至8月4日当周，美国天然气库存总量为30,300亿立方英尺，较此前一周增加290亿立方英尺，较去年同期增加5,350亿立方英尺，同比增幅21.4%，同时较5年均值高3,050亿立方英尺，增幅11.2%。欧洲方面，欧洲市场库存再度增加，欧洲天然气基础设施协会数据显示，截至8月7日，欧洲整体库存为993 Twh，库容占有率87.72%。展望后市，短期来看，受事件性催化及季节性需求增长影响，海外天然气价格反弹，但整体库存充裕，价格仍处于低位，中期来看，欧洲能源供应结构依然脆弱，地缘政治博弈以及季节性需求波动都可能导致天然气价格剧烈宽幅震荡。 重点关注 钛白粉价格小幅上涨 本周（8.7-8.13）钛白粉价格小幅上涨。根据百川盈孚数据，截至8月11日，钛白粉市场均价为15,505元/吨，较上周同期上调110元/吨，涨幅0.71%。供应方面，本周大多数生产企业装置平稳运行，且随着大运会结束，部分生产企业开工水平有所抬升，供应量呈现上涨趋势。百川盈孚数据显示，本周钛白粉开工率为68.72%，较上周提升2.54%。需求方面，国内经济预期向好，地产端等需求有望复苏。库存方面，本周钛白粉库存为19.43万吨，较上周下降1.40%，较去年同期下降20.24%。成本方面，本周钛白粉主要原料价格上行。百川盈孚数据显示，截至8月11日，硫酸与钛精矿价格分别为164元/吨、2,037元/吨，较上周同期分别提升29.13%、0.94%。展望后市，供给端仍处于逐步开工或待恢复状态，需求端有望复苏，供需结构预期转强，叠加国内宏观经济向好预期及原料价格的上涨助力，预计近期钛白粉价格或将上涨。 HFCs配额行业交流会召开 8月9日国家生态环境部大气环境司组织召开了《2024年度全国HFCs配额总量设定与分配实施方案》（初稿）行业交流会，表明配额落地进程稳步推进。2023年年初以来，制冷剂R22、R32价格上涨，R125、R134a价格下降。根据百川盈孚数据，截至8月11日，制冷剂R22价格为19,250元/吨，价差为11,234元/吨，分别较年初提升6.94%、24.88%。制冷剂R32价格为14,000元/吨，价差为1,884元/吨，分别较年初提升5.66%、611.02%。制冷剂R125价格为21,500元/吨，价差为7,619元/吨，分别较年初下降25.86%、17.65%。制冷剂R134a价格为21,250元/吨，较年初下降9.57%；价差为6,238元/吨，较年初提升30.88%。展望后市，供给端制冷剂配额即将落地，需求端空调、汽车、冰箱等下游行业有望复苏，制冷剂库存已降至低位，预计中长期制冷剂价格及利润中枢有望提升。 风险提示 1）地缘政治因素变化引起油价大幅波动；2）全球疫情形势出现变化。 04 附录 重点品种价差图 （左轴价差，右轴价格） 披露声明 本报告准确表述了证券分析师的个人观点。该证券分析师声明，本人未在公司内、外部机构兼任有损本人独立性与客观性的其他职务，没有担任本报告评论的上市公司的董事、监事或高级管理人员；也不拥有与该上市公司有关的任何财务权益；本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益。 中银国际证券股份有限公司同时声明，将通过公司网站披露本公司授权公众媒体及其他机构刊载或者转发证券研究报告有关情况。如有投资者于未经授权的公众媒体看到或从其他机构获得本研究报告的，请慎重使用所获得的研究报告，以防止被误导，中银国际证券股份有限公司不对其报告理解和使用承担任何责任。 评级体系说明 以报告发布日后公司股价/行业指数涨跌幅相对同期相关市场指数的涨跌幅的表现为基准： 公司投资评级： 买 入：预计该公司股价在未来6-12个月内超越基准指数20%以上； 增 持：预计该公司股价在未来6-12个月内超越基准指数10%-20%； 中 性：预计该公司股价在未来6-12个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间； 减 持：预计该公司股价在未来6-12个月内相对基准指数跌幅在10%以上； 未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。 行业投资评级 强于大市：预计该行业指数在未来6-12个月内表现强于基准指数； 中 性：预计该行业指数在未来6-12个月内表现基本与基准指数持平； 弱于大市：预计该行业指数在未来6-12个月内表现弱于基准指数； 未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。 沪深市场基准指数为沪深300指数；新三板市场基准指数为三板成指或三板做市指数；香港市场基准指数为恒生指数或恒生中国企业指数；美股市场基准指数为纳斯达克综合指数或标普500指数。 风险提示及免责声明 本订阅号仅面向中银证券客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的专业投资者，若非前述专业投资者，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息,中银证券及其雇员不因接收人收到本信息而视其为服务对象。 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