【朝闻国盛0811】中国联通(600050.SH)-业绩符合预期,持续深化高质量发展
(以下内容从国盛证券《【朝闻国盛0811】中国联通(600050.SH)-业绩符合预期,持续深化高质量发展》研报附件原文摘录)
特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过微信形式制作的本资料仅面向国盛证券有限责任公司(以下简称"国盛证券")客户中的金融机构专业投资者。若您非国盛证券客户中的金融机构专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险,请勿订阅、接受或使用本订阅号中的任何信息。因本资料暂时无法设置访问限制,国盛证券不因其他订阅人收到本订阅号推送信息而视其为客户,由此给您造成的不便,烦请谅解!任何接收人使用本订阅号推送信息,建议先寻求专业投资顾问的指导。 今日概览 研究视点 【海外】理想汽车-W(02015.HK)-销量与盈利并重,电动化智能化快速推进-20230810 【电力设备】大全能源(688303.SH)-多晶硅产能持续释放,在手现金充足助力公司穿越周期-20230810 【通信】中国电信(601728.SH)-业绩稳健增长,第二曲线持续发力-20230810 【家用电器】比依股份(603215.SH)-业绩端表现靓眼,盈利能力持续高增-20230810 【通信】中国联通(600050.SH)-业绩符合预期,持续深化高质量发展-20230810 【建筑材料】东方雨虹(002271.SZ)-渠道业务表现亮眼,利润率显著改善-20230810 研究视点 ※【海外】理想汽车-W(02015.HK)-销量与盈利并重,电动化智能化快速推进-20230810 夏君 分析师 S0680519100004 xiajun@gszq.com 刘玲 研究助理 S0680122080029 liuling3@gszq.com 销量与盈利并重,电动化智能化快速推进。投资建议:维持“买入”评级。我们预计公司2023-2025年销量约35/66/110万辆,总收入达1209/2230/3480亿元,non-GAAP净利润为94/152/320亿元,non-GAAP净利润率为8%/7%/9%。基于公司出色的产品力、稳定提升的盈利能力,我们给予其目标市值4556亿人民币,维持“买入”评级。 风险提示:车型研发及销售不及预期风险、上游零部件供应波动风险、智能驾驶技术迭代不及预期风险。 ※【电力设备】大全能源(688303.SH)-多晶硅产能持续释放,在手现金充足助力公司穿越周期-20230810 杨润思 分析师 S0680520030005 yangrunsi@gszq.com 2023年上半年多晶硅价格大幅下跌,公司营业收入下滑,但多晶硅产能持续释放,产品质量维持高水平。低能耗低材耗保持公司成本优势,在手现金充足助力公司穿越周期。高纯半导体材料项目持续推进,N型硅片市场不断提升。 风险提示:硅料行业竞争加剧;光伏装机不及预期。 ※【通信】中国电信(601728.SH)-业绩稳健增长,第二曲线持续发力-20230810 宋嘉吉 分析师 S0680519010002 songjiaji@gszq.com 黄瀚 分析师 S0680519050002 huanghan@gszq.com 邵帅 分析师 S0680522120003 shaoshuai@gszq.com 公司发布2023年半年报。C端业务稳健,产业数字化业务高速发展。算力布局加速拓张,打造坚实数字底座。“三位一体”,运营商畅享AI时代机遇。 投资建议:维持“买入”评级。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为314.12/346.30/376.32亿元,yoy13.8%/10.2%/8.7%,对应EPS分别为0.34/0.38/0.41元。考虑到运营商作为数字中国龙头,资产修复空间仍然可观,维持“买入”评级。 风险提示:B端业务竞争加大,算力建设不及预期。 ※【家用电器】比依股份(603215.SH)-业绩端表现靓眼,盈利能力持续高增-20230810 徐程颖 分析师 S0680521080001 xuchengying@gszq.com 陈思琪 研究助理 S0680122070003 chensiqi@gszq.com 盈利预测与投资建议。我们预计2023-2025年归母净利润分别为2.47/2.85/3.27亿元,同增39.0%/15.3%/14.7%,维持“增持”评级。 风险提示:原材料价格波动风险、新品销售不及预期、汇率波动风险、地缘政治风险 ※【通信】中国联通(600050.SH)-业绩符合预期,持续深化高质量发展-20230810 宋嘉吉 分析师 S0680519010002 songjiaji@gszq.com 黄瀚 分析师 S0680519050002 huanghan@gszq.com 邵帅 分析师 S0680522120003 shaoshuai@gszq.com 公司发布2023年中期业绩。C端业务发展稳中向好,打造公司坚实现金流。产业互联网增速高企,打开全新增长曲线。发展与股东回报并行,资本支出加速投放同时股息大幅提升。“三位一体”,运营商率先受益AI“时代红利”。 投资建议:我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为83.81/97.77/113.30亿元,YoY +14.8%/+16.7%/+15.9%,对应2023-2025年EPS 0.26/0.31/0.36元。考虑到公司动能转换成果显现,叠加公司有望深度参与数字中国建设进程,维持“买入”评级。 风险提示:B端业务竞争加大,算力建设不及预期。 ※【建筑材料】东方雨虹(002271.SZ)-渠道业务表现亮眼,利润率显著改善-20230810 沈猛 分析师 S0680522050001 shenmeng@gszq.com 陈冠宇 分析师 S0680522120005 chenguanyu@gszq.com 防水新规落地有望扩容市场30%且下游采购更倾向于头部企业产品,公司防水业务仍有较大增长空间。得益于民建集团扩张,非防水业务快速增长,有望逐步成长为平台型公司,同时现金流和利润率有望迎来改善。预计2023-2025年公司归母净利润33.8亿元、45.6亿元、57.8亿元,对应PE估值22、17、13倍,维持“买入”评级。 风险提示:坏账风险,原材料价格大幅涨价风险。 重要声明 1、本订阅号所载的资料均摘自国盛证券研究所已经发布的研究报告或者系研究人员对已发布报告的后续解读。若因报告的摘编而产生的歧义,应以报告发布当日的完整内容为准。 2、本资料仅代表报告发布当日的判断,相关的研究观点可根据国盛证券后续发布的研究报告在不发出通知的情形下作出更改,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务,后续更新信息请以国盛证券正式发布的研究报告为准。 3、本订阅号所载资料的信息来源被认为是可靠的,但是国盛证券对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,相关资料和观点仅供参考。 4、本订阅号推送信息所涉及的投资评级、目标价格等投资观点,均基于特定的假设、特定的评级体系、相对同期基准指数得出的中长期价值判断,并非对证券或金融工具的具体买卖时点、买卖价格等的操作建议。本订阅号所载的资料和观点仅供参考,不构成对任何人的投资建议,任何接收人应自主作出投资决策并自行承担投资风险。在任何情况下,国盛证券及其雇员不对任何人因使用本订阅号推送信息所引起的任何损失承担任何责任。 5、本公众订阅号(微信号∶gszqyis)为国盛证券研究所依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。其他个人或机构在微信平台上以国盛证券研究所名义注册的,或含有"国盛证券研究",或含有国盛证券研究所品牌名称相关信息的其他订阅号均不是国盛证券研究所的官方订阅号。 6、本订阅号版权归国盛证券所有,未经国盛证券书面授权,任何个人或机构不得以任何方式修改、转载或者复制本订阅号推送信息,否则,国盛证券将保留随时追究其法律责任的权利。 评级说明
特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过微信形式制作的本资料仅面向国盛证券有限责任公司(以下简称"国盛证券")客户中的金融机构专业投资者。若您非国盛证券客户中的金融机构专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险,请勿订阅、接受或使用本订阅号中的任何信息。因本资料暂时无法设置访问限制,国盛证券不因其他订阅人收到本订阅号推送信息而视其为客户,由此给您造成的不便,烦请谅解!任何接收人使用本订阅号推送信息,建议先寻求专业投资顾问的指导。 今日概览 研究视点 【海外】理想汽车-W(02015.HK)-销量与盈利并重,电动化智能化快速推进-20230810 【电力设备】大全能源(688303.SH)-多晶硅产能持续释放,在手现金充足助力公司穿越周期-20230810 【通信】中国电信(601728.SH)-业绩稳健增长,第二曲线持续发力-20230810 【家用电器】比依股份(603215.SH)-业绩端表现靓眼,盈利能力持续高增-20230810 【通信】中国联通(600050.SH)-业绩符合预期,持续深化高质量发展-20230810 【建筑材料】东方雨虹(002271.SZ)-渠道业务表现亮眼,利润率显著改善-20230810 研究视点 ※【海外】理想汽车-W(02015.HK)-销量与盈利并重,电动化智能化快速推进-20230810 夏君 分析师 S0680519100004 xiajun@gszq.com 刘玲 研究助理 S0680122080029 liuling3@gszq.com 销量与盈利并重,电动化智能化快速推进。投资建议:维持“买入”评级。我们预计公司2023-2025年销量约35/66/110万辆,总收入达1209/2230/3480亿元,non-GAAP净利润为94/152/320亿元,non-GAAP净利润率为8%/7%/9%。基于公司出色的产品力、稳定提升的盈利能力,我们给予其目标市值4556亿人民币,维持“买入”评级。 风险提示:车型研发及销售不及预期风险、上游零部件供应波动风险、智能驾驶技术迭代不及预期风险。 ※【电力设备】大全能源(688303.SH)-多晶硅产能持续释放,在手现金充足助力公司穿越周期-20230810 杨润思 分析师 S0680520030005 yangrunsi@gszq.com 2023年上半年多晶硅价格大幅下跌,公司营业收入下滑,但多晶硅产能持续释放,产品质量维持高水平。低能耗低材耗保持公司成本优势,在手现金充足助力公司穿越周期。高纯半导体材料项目持续推进,N型硅片市场不断提升。 风险提示:硅料行业竞争加剧;光伏装机不及预期。 ※【通信】中国电信(601728.SH)-业绩稳健增长,第二曲线持续发力-20230810 宋嘉吉 分析师 S0680519010002 songjiaji@gszq.com 黄瀚 分析师 S0680519050002 huanghan@gszq.com 邵帅 分析师 S0680522120003 shaoshuai@gszq.com 公司发布2023年半年报。C端业务稳健,产业数字化业务高速发展。算力布局加速拓张,打造坚实数字底座。“三位一体”,运营商畅享AI时代机遇。 投资建议:维持“买入”评级。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为314.12/346.30/376.32亿元,yoy13.8%/10.2%/8.7%,对应EPS分别为0.34/0.38/0.41元。考虑到运营商作为数字中国龙头,资产修复空间仍然可观,维持“买入”评级。 风险提示:B端业务竞争加大,算力建设不及预期。 ※【家用电器】比依股份(603215.SH)-业绩端表现靓眼,盈利能力持续高增-20230810 徐程颖 分析师 S0680521080001 xuchengying@gszq.com 陈思琪 研究助理 S0680122070003 chensiqi@gszq.com 盈利预测与投资建议。我们预计2023-2025年归母净利润分别为2.47/2.85/3.27亿元,同增39.0%/15.3%/14.7%,维持“增持”评级。 风险提示:原材料价格波动风险、新品销售不及预期、汇率波动风险、地缘政治风险 ※【通信】中国联通(600050.SH)-业绩符合预期,持续深化高质量发展-20230810 宋嘉吉 分析师 S0680519010002 songjiaji@gszq.com 黄瀚 分析师 S0680519050002 huanghan@gszq.com 邵帅 分析师 S0680522120003 shaoshuai@gszq.com 公司发布2023年中期业绩。C端业务发展稳中向好,打造公司坚实现金流。产业互联网增速高企,打开全新增长曲线。发展与股东回报并行,资本支出加速投放同时股息大幅提升。“三位一体”,运营商率先受益AI“时代红利”。 投资建议:我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为83.81/97.77/113.30亿元,YoY +14.8%/+16.7%/+15.9%,对应2023-2025年EPS 0.26/0.31/0.36元。考虑到公司动能转换成果显现,叠加公司有望深度参与数字中国建设进程,维持“买入”评级。 风险提示:B端业务竞争加大,算力建设不及预期。 ※【建筑材料】东方雨虹(002271.SZ)-渠道业务表现亮眼,利润率显著改善-20230810 沈猛 分析师 S0680522050001 shenmeng@gszq.com 陈冠宇 分析师 S0680522120005 chenguanyu@gszq.com 防水新规落地有望扩容市场30%且下游采购更倾向于头部企业产品,公司防水业务仍有较大增长空间。得益于民建集团扩张,非防水业务快速增长,有望逐步成长为平台型公司,同时现金流和利润率有望迎来改善。预计2023-2025年公司归母净利润33.8亿元、45.6亿元、57.8亿元,对应PE估值22、17、13倍,维持“买入”评级。 风险提示:坏账风险,原材料价格大幅涨价风险。 重要声明 1、本订阅号所载的资料均摘自国盛证券研究所已经发布的研究报告或者系研究人员对已发布报告的后续解读。若因报告的摘编而产生的歧义,应以报告发布当日的完整内容为准。 2、本资料仅代表报告发布当日的判断,相关的研究观点可根据国盛证券后续发布的研究报告在不发出通知的情形下作出更改,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务,后续更新信息请以国盛证券正式发布的研究报告为准。 3、本订阅号所载资料的信息来源被认为是可靠的,但是国盛证券对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,相关资料和观点仅供参考。 4、本订阅号推送信息所涉及的投资评级、目标价格等投资观点,均基于特定的假设、特定的评级体系、相对同期基准指数得出的中长期价值判断,并非对证券或金融工具的具体买卖时点、买卖价格等的操作建议。本订阅号所载的资料和观点仅供参考,不构成对任何人的投资建议,任何接收人应自主作出投资决策并自行承担投资风险。在任何情况下,国盛证券及其雇员不对任何人因使用本订阅号推送信息所引起的任何损失承担任何责任。 5、本公众订阅号(微信号∶gszqyis)为国盛证券研究所依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。其他个人或机构在微信平台上以国盛证券研究所名义注册的,或含有"国盛证券研究",或含有国盛证券研究所品牌名称相关信息的其他订阅号均不是国盛证券研究所的官方订阅号。 6、本订阅号版权归国盛证券所有,未经国盛证券书面授权,任何个人或机构不得以任何方式修改、转载或者复制本订阅号推送信息,否则,国盛证券将保留随时追究其法律责任的权利。 评级说明
大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版:https://www.wkzk.com/report/(可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告)
郑重声明:悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关,不构成任何投资建议。