【新大正(002968.SZ)】股权激励优化,外拓力度增强——2023年中期业绩点评(何缅南)
(以下内容从光大证券《【新大正(002968.SZ)】股权激励优化,外拓力度增强——2023年中期业绩点评(何缅南)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【新大正(002968.SZ)】股权激励优化,外拓力度增强——2023年中期业绩点评 报告摘要 事件: 2023H1公司营收同比+18%,归母净利润同比-7.4% 新大正发布2023年半年报,实现收入14.8亿元,同比+18.0%;主营业务毛利2.2亿元,毛利率14.7%;归母净利润8625万元,同比-7.4%。 点评: 市场拓展力度增强,股权激励优化,更利于中长期发展 1)市场拓展力度增强,重庆区域外收入占比持续提升。上半年公司新拓展项目中标总金额9.34亿元,较 2022 年下半年环比增长 32.60%;饱和年化合同收入金额 5.04 亿,较 2022 年下半年环比增长 14.28%。上半年,重庆区域外收入同比增长32%,收入占比达到64.7%,较上年同期(57.8%)明显提升;新拓展项目约68%来自重庆区域外,面对较为激烈的市场竞争,公司凭借标准化服务和品牌优势,通过公开招投标获得业务增长,全国化步伐稳步推进。 2)公共、办公业态增长稳健,学校与航空业态发展不及预期。上半年,办公/公共/学校/商住/航空五大业态分别实现收入5.8/3.8/2.1/1.6/1.4亿元,同比分别为22.7%/39.7%/11.5%/-3.2%/-4.3%,办公、公共作为传统优势业态,增长稳健;由于前期公共卫生事件影响,学校和航空业态项目进场进度和业务开展不及预期,对上半年收入造成影响,同时由于新进场项目处于前期阶段,毛利率较低,拉低公司整体盈利水平,主营业务毛利率由2022年度 16.1%下滑至14.7%。随着公共卫生事件影响解除,以及项目培育成熟,公司盈利能力有望企稳。 3)发布新股权激励计划,释放中长期企业发展活力。8月5日,公司公告了2023年限制性股票激励计划,激励对象为董事、高级管理人员、中层管理人员、核心骨干合计20人,限制性股票数量为145.5万股,占公告日已发行股本0.64%,授予价格为8.75元/股,业绩考核要求为:2023-2026年营收同比2022年分别不低于20%/50%/90%/130%,净利润同比分别不低于0%/30%/75%/140%。对比2022年激励计划,激励对象人数、股票数量有所增加,对2024-2026年的收入考核变动不大,基于全国化布局战略,充分考虑当前市场竞争环境,净利润考核有所优化(调低),更有利于全国化战略推进,释放企业中长期的发展活力。 风险提示:外拓竞争加剧导致利润率下滑,全国化推进不及预期。 发布日期:2023-08-07 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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