【招商军工】军工行业周观察20230806:国产新舟60灭火飞机首飞成功,卫星互联网持续扩容

（以下内容从招商证券《》研报附件原文摘录）
　　事件： 本周国产新舟60灭火飞机首飞成功，长四系列火箭完成“百发”。建议关注航空装备产业链下游主机厂及竞争格局稳定的上游材料领域、即将受益于外贸份额扩张和国内需求提升的无人机产业链、即将进入爆发期的卫星产业链上市公司。 核心观点 1、国产新舟60灭火飞机首飞成功，长四系列火箭完成“百发”。 根据中国航空工业集团有限公司，7月26日，经过1小时零1分钟的飞行，“新舟”60灭火机在西安阎良成功完成平台首次试飞，为下一阶段研发试飞、合格审定试飞及适航取证的顺利推进奠定了坚实基础，其作为“新舟”60多用途飞机的又一民用型号，由西飞民机设计研制，后续完成适航取证后将为我国航空消防业务做出贡献。8月3日，长征四号丙运载火箭点火起飞，顺利完成了长征四号系列运载火箭的第100次发射任务，成功将风云三号06星送入太阳同步轨道。长四系列火箭正式成为长征家族第二位迈入“百发俱乐部”的成员，成长为我国又一火箭成熟型号。 2、卫星互联网持续扩容及试验星发射成功强化相关产业投资机会。 自2020年9月国内某公司申请的GW-A59和GW-2的12992卫星星座计划及300颗中国航天科工集团超低轨通遥一体化星座计划，上海市松江区委书记程向民公开表示打造低轨宽频多媒体卫星“G60星链”，实验卫星完成发射并成功组网，一期将实施1296颗，未来将实现一万两千多颗卫星的组网。2023年7月9日，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号丙运载火箭，成功将卫星互联网技术试验卫星发射升空。目前卫星互联网依然处于主题投资阶段，但是星座的持续扩容带来市场空间的扩张，试验星的成功发射带来主题的落地，种种事件不断利好相关产业链。 3、重点关注方向。 航空装备产业链下游主机厂及竞争格局稳定的上游材料领域、即将受益于外贸份额扩张和国内需求提升的无人机产业链、即将进入爆发期的卫星产业链上市公司；另外推荐关注受益于央企上市公司质量提升，具备改革概念的军工央企旗下主要上市公司平台。 4、重点标的。 中航沈飞、中航西飞、中无人机、中航高科、图南股份、中航科工、中航电子、中直股份、航天彩虹、航天电器、国博电子（通信&军工）等。 风险提示：收入确认的不确定性；新型装备的研发及批产进程不达预期；改革不及预期。 一、国产新舟60灭火飞机首飞成功，长四系列火箭完成“百发” 国产新舟60灭火飞机首飞成功。根据中国航空工业集团有限公司，7月26日，经过1小时零1分钟的飞行，“新舟”60灭火机在西安阎良成功完成平台首次试飞，为下一阶段研发试飞、合格审定试飞及适航取证的顺利推进奠定了坚实基础。“新舟”60灭火机是航空工业民用产品重要型号之一，由西飞民机自2021年6月开始研制。作为基于正向设计的“新舟”60 多用途飞机，灭火机是具有自主知识产权并严格按照CCAR-25部适航标准研制的大中型固定翼航空消防飞机，具有投水灭火、空中通信指挥、火灾预防监测功能，并能够承担人员运输和物资运输的应急救援任务。该机通过加装介质投放、火情监测、通信指挥、综合管理以及任务电源等系统，同时对机身结构进行改进，对舱内布置、内装饰、音频系统、空调系统、氧气系统及电气系统等进行适应性更改，实现飞机对森林/草原等航空消防、火情监测、通信指挥等功能，同时通过构型转换，兼顾人员运输和物资运输功能。 长四系列火箭完成“百发”。8月3日，长征四号丙运载火箭点火起飞，顺利完成了长征四号系列运载火箭的第100次发射任务，成功将风云三号06星送入太阳同步轨道。长四系列火箭正式成为长征家族第二位迈入“百发俱乐部”的成员。自1988年首飞以来，长征四号系列运载火箭相继研制甲、乙、丙三个型号，长征四号丙运载火箭为常温液体三级运载火箭，具备多种类型和不同轨道需求的卫星发射能力。35年来，长四系列火箭不断进步：700公里太阳同步轨道运载能力从2.5吨提升至3吨，整流罩型谱与火箭构型的不断完善，满足了从单星到双星、三星的发射需求，可靠性专项提升工程保证了火箭测试和飞行过程的稳定，流程再造和成立专业化测发队伍使工作流程时间缩短30%以上，长四系列火箭发射密度从两年一发跃升至每年十余发。 二、卫星互联网持续扩容及试验星发射成功强化相关产业投资机会 G60带来卫星互联网再度扩容。2020年9月，一家中国公司向国信电信联盟（ITU）申请了代号GW-A59和GW-2的带宽星座计划，其计划发射卫星的总数达到12992颗。在第九届中国国际商业航天高峰论坛上，中国航天科工集团宣布正式启动超低轨通遥一体化星座建设，预计2030年星座规模将扩大到300颗星。上海市松江区委书记程向民在7月25日举行的“高质量发展在申城·松江区”新闻发布会上表示，上海松江加快开辟新领域新赛道，打造低轨宽频多媒体卫星“G60星链”，实验卫星完成发射并成功组网，一期将实施1296颗，未来将实现一万两千多颗卫星的组网。2023年7月9日，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号丙运载火箭，成功将卫星互联网技术试验卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。 三、行情回顾 指数表现：本周SW国防军工指数下跌0.34%，跑输沪深300指数1.04个百分点。截至2023年8月4日，SW国防军工指数上涨1.00%，跑输沪深300指数2.85个百分点。在31个申万一级子行业中排名第18。 行业估值：年初截至2023年8月4日，国防军工指数(申万)上涨1.00%，目前行业PE(TTM)估值为54.82倍，5年分位点15.33%；国防军工指数(中信)年初至今下跌1.23%，目前行业PE(TTM)估值为68.16倍，5年分位点57.21%。 个股表现： 涨幅Top5：鸿远电子(13.46%)、国光电气(8.93%)、火炬电子(7.99%)、睿创微纳(6.74%)、芯动联科(6.69%)； 跌幅Top5：赛微电子(-15.24%)、中航电测(-11.3%)、西部材料(-10.49%)、霍莱沃(-7.83%)、恒宇信通(-6.57%)。 本周重要公告回顾 【北摩高科】2023年半年度报告摘要：实现归母净利润2.49亿元（+18.22%）。终止执行募投项目“高速列车基础摩擦材料及制动闸片产业化项目”，并将其节余募集资金7811.21万元用于永久补充流动资金。 【华秦科技】控股子公司上海瑞华晟新材料有限公司完成工商设立登记并取得营业执照。 【晨曦航空】2023年5月16日至7月27日，控股股东汇聚科技的一致行动人寰宇星控累计减持公司股份1%。 【中船应急】由于2022年度业绩预告披露的净利润与经审计的净利润相比差异较大，收到深交所的监管函。2023年半年度业绩预告披露的营收与归母净利润下降，东方金诚将关注后续进展并及时披露相关事项对信用等级的影响。 【赛微电子】全资子公司北京赛莱克斯国际科技有限公司、北京赛积国际科技有限公司关于增资完成工商变更登记。 【航天电子】向特定对象发行股票结果：发行数量为5.80亿股，实际募集资金净额为41.16亿元。 【高德红外】近日与客户签订了某型号完整装备系统总体产品及某型号红外热像仪订货合同，金额2.75亿元。 【大立科技】截至2023年7月31日，公司累计回购股份157.72万股（占总股本的0.26%），成交总金额1999.17万元。 【华伍股份】截至2023年7月31日，公司累计回购股份1000.73万股（占总股本的2.3822%），成交总金额9110.29万元。 【天秦装备】珠海汉虎及其一致行动人共青城汉虎累计减持公司股份3.8087%，减持计划实施完毕。董事王素荣、监事李立勇、高级管理人员刘金树、股东侯健拟分别减持公司股份不超过0.0508%、0.0129%、0.0462%、0.1962%，合计不超过0.3060%。 【航天电器】控股股东航天江南于2023年2月2日至2023年8月1日减持公司股份0.87%，减持期限届满。 【北斗星通】子公司芯与物（上海）技术有限公司增资完成。北斗德国减少对in-tech的投资事项已全部完成，近日收到回购尾款及利息共计510.22万欧元。 【通达股份】截至2023年7月31日，公司累计回购股份76.59万股（占总股本的0.14%），成交总金额599.88万亿。 【航宇科技】2022年第二期股权激励预留部分：授予限制性股票30万股（占本次激励计划草案公告日股本总额的0.2143%），授予日为2023年7月31日，授予价格为34.72元/股。 【晨曦航空】2023年度以简易程序向特定对象发行股票预案：本次发行股票数量不超过4950.99万股（发行前总股本的9%），募集资金总额不超过2.06亿元，扣除发行费用后的净额将全部用于直升机研发中心项目。 【中航重机】拟收购的宏山锻造80%股权最终的转让价格为13.18亿元。2023年度向特定对象发行A股股票预案修订：更新了收购宏山锻造80%股权的项目投资金额，所有募投项目的投资金额合计22.74亿元。 【安达维尔】拟使用自有资金投资设立全资子公司“天津安达维尔航空技术有限公司”，注册资本为5000万元。拟在天津港保税区投资5.05亿元建设安达维尔天津航空装备研发生产基地。全资子公司信息公司的员工持股平台向信息公司以现金方式增资500万元以实施股权激励，公司拟放弃对本次增资的优先认购权。 【火炬电子】截止2023年7月31日，公司累计回购公司股份0.10%，已支付资金总额1499.70万元。 【四创电子】将拟回购注销的限制性股票数量由2023年4月22日公告中的20.8830万股调整为实际登记数量20.8833万股。 【应流股份】2023年6月15日至2023年8月2日，董事长兼总经理、实际控制人杜应流累计增持公司股份21万股。 【景嘉微】向特定对象发行股票的申请获深交所审核通过，后续报送证监会履行相关注册程序。 【上海瀚讯】控股股东上海双由持有公司股份17.71%，本次解除质押股份1.75%，累计质押股份6.96%。 【乐凯新材】发行股份购买航天能源100%股权、航天模塑100%股份所涉及的相关资产已完成过户。发行股份4.63亿股，交易对价33.03亿元。 【*ST富吉】苏州空空拟减持公司股份不超过3.21%，苏州兆戎拟减持股份不超过1.73%，上海兆韧拟减持股份不超过0.19%；三者合计不超过5.13%。 【赛微电子】全资子公司赛莱克斯国际拟共同出资设立赛莱克斯深圳；出资4.5亿元，持有其30%股权。将2021年募投项目“MEMS高频通信器件制造工艺开发项目”的投资规模由原计划的3.258亿元缩减为1.458亿元，并将变更的该部分募集资金1.8亿元永久补充流动资金。 【航天科技】受暴雨影响，控股子公司航天科工惯性技术有限公司的涿州工业园一层厂房进水，部分生产设备和电力设备受损，导致暂时无法开展生产。 【乐凯新材】保定分公司完成工商登记。“一种用于制备LDI干膜的碱溶性聚合物及其制备方法”获得1项专利证书。 【西部超导】控股股东西北有色院于2023年8月3日向陕西省属国有企业（或其控股子企业）减持公司股份0.6%。 【楚江新材】2023年7月19日至2023年8月2日，控股股东楚江集团发行的可交换债券“20楚江E1”累计完成的换股数量占公司总股本的1.42%，楚江集团持有公司股份减少至29.19%。至此，楚江集团可交换公司债券已全部完成换股。 【航天动力】2023年半年度报告：实现归母净利润-2766.76万元（去年同期-2174.82万元）。 【高德红外】“先进非制冷红外焦平面探测器关键技术及产业化应用项目”通过科技成果评价。 【亚光科技】2022年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期归属条件成就：本次可归属限制性股票数量为1427.50万股，授予日为2022年9月19日，归属价格为3.03元/股。 【北斗星通】全资子公司重庆北斗拟向华瑞智联出售直接持有的北斗智联15%的股权；本次交易若能顺利完成，北斗智联不再纳入上市公司合并报表范围。 【海特高新】终止实施2021年股票期权激励计划，并注销股票期权1593.08万份。拟注销回购专用证券账户的1593.08万股股份。修订经营范围。 本周重要新闻回顾 【央视军事】对部分无人机临时出口管制。 【中国航天科技集团】新一代中型运载火箭通用氢氧末级新型共底结构通过静力试验考核。 【空天界】美国航天发动机巨头航空喷气·洛克达因被L3哈里斯公司收购。 【国际航天爱好者】印度发射新加坡SAR遥感卫星，年度第6次发射。 【中国航天科技集团】四院7414厂航天新科直径3米阴极辊产品获得订单金额累计近5亿元。 【两机动力控制】航燃科技与沈阳产业技术研究院签署了合作协议，完成数千万元天使轮融资。 【环球航空资讯】英国电机公司Equipmake的电机助力Vertical Aerospace VX4完成首飞。 【空天界】Karman Space & Defense扩大碳碳复合材料生产。 【两机动力控制】Archer Aviation与美国空军签署1.42亿美元合同，用于生产其Midnight电动垂直起降飞行器的军用版本。 【中国航天科技集团】风云三号06星发射成功，为长四系列火箭第100次发射任务。 【两机动力控制】韩国首台韩国产300MW重型燃气轮机正式商业运营。 【空天界】“株洲星座”项目启动，预计到2025年完成16颗卫星组网。 【空天界】山西首个零碳机场开始校验飞行。 【环球航空资讯】Boom 公司的Overture超级工厂的地基已完工。 【国际航天爱好者】美国非国产安塔瑞斯火箭退役。 【两机动力控制】美空军采用人工智能驾驶XQ-58A无人机成功试飞3小时。 【航空工业】加持灭火技能！“新舟”60灭火机平台首飞成功。 参考报告 1、《军工行业2023年中期策略-赛道分化，否极泰来》2023-06-08 2、《军工行业2022年及2023Q1业绩总结—子行业业绩分化，航空、航天装备重点方向保持增长》2023-05-10 3、《卫星互联网行业事件点评—AST已成功测试普通手机卫星通话，卫星互联网应用终端或将迎来爆发》2023-04-27 免责声明 本微信号推送内容仅供招商证券股份有限公司（下称“招商证券”）客户参考，其他的任何读者在订阅本微信号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，招商证券不会因订阅本微信号的行为或者收到、阅读本微信号推送内容而视相关人员为客户。 完整的投资观点应以招商证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所载资料来源及观点出处皆被招商证券认为可靠，但招商证券不对其准确性或完整性做出任何保证，报告内容亦仅供参考。 在任何情况下，本微信号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，在任何情况下招商证券不对因使用本微信号的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本微信号推送内容取代其独立判断或仅根据本微信号推送内容做出决策。 本微信号推送内容仅反映招商证券研究人员于发出完整报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 本微信号及其推送内容的版权归招商证券所有，招商证券对本微信号及其推送内容保留一切法律权利。未经招商证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。

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