【国君环保】绿证制度完善,固废及风光运营商受益

（以下内容从国泰君安《》研报附件原文摘录）
　　导读 绿证制度完善，交易活跃度有望显著提升，生物质可再生能源及风光运营商受益。 事件 近日国家发改委、财政部、国家能源局联合发布《关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作促进可再生能源电力消费的通知》（发改能源[2023]1044号），进一步健全完善可再生能源绿色电力证书制度。 点评 绿证成为认定可再生能源电力生产、消费的唯一凭证，叠加绿电消费扩大，绿证应用完善，交易活跃度有望显著提升。 1）通知明确，①绿证是我国可再生能源电量环境属性的唯一证明，是认定可再生能源电力生产、消费的唯一凭证。②1个绿证单位对应1000千瓦时可再生能源电量。③绿证作为可再生能源电力消费凭证，用于可再生能源电力消费量核算、可再生能源电力消费认证等。④推进绿证与全国碳排放权交易机制、温室气体自愿减排交易机制的衔接协调。2）目前可再生能源发电项目与电网结算（无国补）只能体现所购电力的一般商品属性，不能体现电力绿色低碳属性。而绿色电力证书是对补贴资金的部分替代，只有完成了绿色证书的购买，才能被确认为实现了绿电消费，因此绿证应为唯一可再生能源消纳计量指标。叠加绿电消费扩大，绿证应用完善，绿证交易活跃度有望提升。 绿证制度完善，生物质可再生能源及风光运营商受益。 1）生物质可再生能源垃圾焚烧项目作为生物质可再生能源的重要部分，有显著的碳减排量。①2020年10月，政策规定垃圾焚烧项目自并网之日起满15年后，或所发电量超过全生命周期补贴电量部分，核发绿证准许参与绿证交易。②因此补贴期内的绿证交易将代替国补回收，改善垃圾焚烧公司的现金流，补贴期外的绿证交易将增厚项目盈利。2）绿电环境价值逐步凸显，绿证交易将改善风光运营商现金流及盈利。 投资建议：生物质可再生能源及风光运营商将受益。 1）推荐瀚蓝环境、三峰环境、绿色动力、光大环境、旺能环境、伟明环保；军信股份、城发环境为受益标的。2）推荐矿山分布式绿电运营商龙净环保。 风险提示 绿证相关制度出台低于预期、项目经营低于预期等。 法律声明 本公众订阅号(微信号: 强推环保 )为国泰君安证券研究所环保研究团队依法设立并运营的微信公众订阅号。本团队负责人徐强具备证券投资咨询（分析师）执业资格，资格证书编号为S0880517040002。 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。国泰君安证券及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用，如因侵权行为给国泰君安证券研究所造成任何直接或间接的损失，国泰君安证券研究所保留追究一切法律责任的权利。 备注：封面图片来自网络

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