【深度】路桥信息:智慧交通多领域覆盖,省外拓展+城市复制战略稳步推进(837748.BJ)|开源

（以下内容从开源证券《【深度】路桥信息:智慧交通多领域覆盖,省外拓展+城市复制战略稳步推进(837748.BJ)|开源》研报附件原文摘录）
　　分析师：诸海滨 S0790522080007 智慧交通多领域覆盖 省外拓展+城市复制战略稳步推进 #智慧交通多领域覆盖，2022年实现归母净利润3666万元（+41.26%） 路桥信息主营业务为运用人工智能、物联网、大数据、云计算等新一代信息技术为交通领域提供信息化产品和解决方案以及运维、运营等服务。产品和服务覆盖轨道交通（含BRT）、智慧停车（静态交通）、公路与城市交通等综合交通应用场景，同时在智慧工地、智慧市政、智慧场馆、智慧安防等领域实现核心能力的有效延伸，提升信息化服务覆盖领域，打造新的收入和利润增长点。2019-2022年，创新与衍生类业务营收呈逐年增加趋势，2022年实现营收4169万元，占比主营业务收入14.57%。2022年实现营收2.86亿元（+48.78%），归母净利润3666万元（+41.26%），毛利率/净利率分别为36.95%/12.78%。 #智慧交通支持力度加码，2023年市场规模或达4367亿元 近年来，国家和地方政府对智慧交通的关注和支持力度持续加码，中国智慧交通市场呈现较高增速。2021年2月发布的《国家综合立体交通网规划纲要》明确提出，加快提升交通运输科技创新能力，推进交通基础设施数字化、网联化。根据艾媒咨询统计数据，2020年中国智慧交通市场规模为2287亿元，较2019年1919亿元提高19.21%，预计2023年中国智慧交通市场规模或突破4367亿元。 #轨道交通具备全周期信息化服务能力，智能停车用户增长速率较快 在轨道交通领域，路桥信息具备“建设、管理、养护、运营、服务”的全周期信息化服务能力,为厦门轨道建设发展集团有限公司开发了厦门地铁APP。厦门地铁APP目前已经成为厦门公共交通出行的重要工具。在公路与城市交通领域，路桥信息目前已经为全国已通车的三条公路海底隧道中的两条提供了工程建设管理信息化服务。在养护信息化方面，已为福建全省高速公路提供超过十五年的养护信息化服务，并在2020年“十三五”全国干线公路养护管理评价中助力福建省高速公路取得全国第三的优异成绩。在智慧停车领域，“一路”智慧停车场管理系统已广泛应用于全国20多个省、80多个城市的各类停车场，2019-2022Q3，公司以SaaS模式为客户提供云停服务的车道数量分别为813、1378.5、1961.5和2366.5条，2019年至2021年的复合增长率达到55.33%。本次拟募资1.53亿元，拟全部用于“智慧停车运营投资项目”、“OneCAS数智中台新型能力研发升级项目”、“营销网络建设项目”及补充流动资金。 #路桥信息PE 2022为14.3X，可比公司PE 2022均值为30.3X 路桥信息此次公开发行的发行价为7.00元/股，对应2022年归母净利润静态PE为11.7X（发行前）、14.3X（发行后），低于可比公司2022PE均值30.3X。路桥信息是国家高新技术企业，主营业务为运用人工智能、物联网、大数据、云计算等新一代信息技术为交通领供信息化产品和解决方案以及运维、运营等服务。 #风险提示：业务区域较为集中的风险、市场竞争风险、新股破发风险 【目录】 1、 智慧交通多领域覆盖，2022年实现归母净利润3666万元 1.1、 深耕智慧交通领域，积极拓展创新衍生业务 1.2、 2022年实现营收2.86亿元(+48.78%)，盈利能力增长较快 2、 智慧交通支持力度加码，2023年市场规模或达4367亿元 2.1、 智慧交通是IT与交通的有机融合，总体框架可归为“五层三体系” 2.2、 智慧停车、智慧公路缓解交通核心痛点问题，为智慧交通必然产物 3、 智慧交通业务属国内第一梯队，国家交通规划创新增长点 3.1、 轨道交通具备全周期信息化服务能力，智能停车用户增长速率较快 3.2、 业务水平造就业内知名度，未来交通规划创造多维度业绩增长点 3.3、 拟募集资金1.53亿元，向外省继续扩大营销范围 3.4、 在手订单1.48亿元 4、 路桥信息可比公司PE 2022均值为30.3X 5、 风险提示 【阅读原文】内容详见完整报告 1、智慧交通多领域覆盖，2022年实现归母净利润3666万元 1.1、深耕智慧交通领域，积极拓展创新衍生业务 路桥信息成立于2001年7月，主营业务为运用人工智能、物联网、大数据、云计算等新一代信息技术为交通领域提供信息化产品和解决方案以及运维、运营等服务。产品和服务覆盖轨道交通（含BRT）、智慧停车（静态交通）、公路与城市交通等综合交通应用场景，具备“建设、管理、养护、运营、服务”全周期信息化服务能力。客户主要包括业主单位、代建单位和总承包单位等大型国有企业。 同时，依托OneCAS数智中台和研发能力，积极拓展创新衍生业务，在智慧工地、智慧市政、智慧场馆、智慧安防等领域实现核心能力的有效延伸，提升信息化服务覆盖领域，打造新的收入和利润增长点。 路桥信息是国家高新技术企业，拥有CMMI成熟度五级、信息安全管理体系、信息技术服务管理体系、知识产权管理体系等多项认证，先后被授予国务院国资委科改示范企业、国务院国资委国有企业公司治理示范企业、福建省科技小巨人领军企业、福建省工业和信息化省级龙头企业、福建省新型研发机构、福建省企业技术中心、2021年“福建省软件和信息技术服务业综合竞争力50强企业”、厦门市智能制造试点示范企业、厦门市智慧停车工程技术研究中心等荣誉。 路桥信息产品和服务的主要应用领域包括轨道交通业务、智慧停车业务、公路与城市交通业务和创新与衍生业务（智慧工地、市政、场馆、安防等）。 轨道交通业务 路桥信息目前具有涵盖轨道交通建设期和运营期的全周期信息化服务能力。 轨道交通建设期信息化产品包含智慧工程管理平台、智慧工地云平台、工地现场管理系统等。轨道企业运营期信息化产品包括轨道交通业务管理信息化和轨道企业经营管理信息化，业务管理信息化涵盖轨道交通运营管理单位的主要业务范围，经营管理信息化则聚焦经营分析与职能管理。 智慧停车业务 智慧停车业务包含智慧停车管理系统销售和停车运营服务。智慧停车管理系统包含车场级停车管理系统、云停解决方案、城市级智慧停车解决方案。停车运营服务包含云停服务、i车位增值服务和投资经营的停车收费业务。云停服务与云停解决方案的差异在于停车场无需进行云停服务平台的私有化部署。以SaaS模式为停车场提供云停服务（具备云端控制、企业停车管理和云维护功能），帮助其实现“现场无人值守”。 公路与城市交通业务 路桥信息目前具有涵盖公路与城市交通业务建设期和运营期的全周期信息化服务能力。 公路与城市交通建设期信息化产品包含智慧工程管理平台、智慧工地云平台、工地现场管理系统等。公路与城市交通运营期信息化产品包括业务管理信息化和经营管理信息化，业务管理信息化涵盖公路智慧养护、智慧管控、出行服务的信息化，经营管理信息化则聚焦经营分析与职能管理。 公路与城市交通的主要客户为高速公路、城市桥隧、公交公司等公路与城市交通建设运营管理单位。 创新与衍生业务 智慧工地。基于在轨道交通、公路与城市交通的工程建设管理信息化经验，路桥信息将交通领域的智慧工地平台运用到公建工程、房建工程等领域。目前智慧工地产品已应用于超过200个施工项目，如武汉东西湖体育中心、黄石奥体中心、厦门会晤场馆建设等。智慧工地产品服务于各类公共基础设施建设的业主单位/施工单位，产品类别与轨道交通建设期工程建设管理信息化类似。 智慧市政。基于在公路与城市交通的“养护+管控”经验，路桥信息将智慧养护和智慧管控平台运用到市政领域，形成了智慧市政一体化平台，利用信息化手段助力市政行业运营和管理水平的提升，实现环卫、排水、照明、道桥、管廊等市政基础设施统一智慧化管理。 智慧场馆。路桥信息将互联网电子票务技术和云控技术应用于科技馆、展览馆等文体场馆信息化领域，为场馆运营单位提供智慧场馆一体化平台。 智慧安防。运用人工智能、物联网、移动互联网等技术将单一的安防系统进行融合集成，形成涵盖“人行、车行、物检”为一体的智慧安防综合管理平台。平台通过对传统安防系统的跨系统整合、联通，实现安防业务数据的统一汇聚、多样化展示（包括移动APP端、可视化大屏端等）以及安防权限、业务流程的统一管理，并可对突发的异常事件进行跨系统联动告警和应急处置，从而实现区域范围内安防管理的可视化、数字化和智能化，为区域提供全方位综合安防保障。智慧安防的主要产品形态为信息化产品及解决方案，客户主要为各类安防需求单位，如物业管理单位。 2019-2022年，非创新与衍生类业务合计营收分别为2.84亿元、1.93亿元、1.70亿元、2.45亿元，占主营业务收入比重分别为96.45%、93.18%、88.27%和85.43%，为主要收入来源；创新与衍生类业务营收及其占比呈逐年增加趋势，其营收分别为1045万元、1414万元、2257万元及4169万元，占比主营业务收入分别为3.55%、6.82%、11.73%以及14.57%，其增长较快原因为路桥信息智慧工地业务增长较快，并且新开拓了智慧市政和智慧场馆运营业务。 路桥信息提供的产品和服务的形态包括软件开发与技术服务、信息化产品及解决方案、系统集成与设备销售、运维服务和停车运营服务。各形态的具体内容如下： 1) 软件开发与技术服务是指提供的产品和服务以软件产品和技术咨询为主。 2) 信息化产品及解决方案是指提供的产品和服务一般同时包含软件产品和硬件产品，且其中的主要软件产品为路桥信息负责开发或提供。 3) 系统集成与设备销售是指提供的产品和服务中没有软件产品或者软件产品主要由公司向第三方采购，公司负责将软硬件进行信息系统集成。 4) 运维服务是指接受委托为客户的信息化软硬件设施提供运行维护服务，技术人员定期对相关软硬件设施进行设备巡检、故障排查、无效数据清理、软件修复与更新等。 5) 停车运营服务专指智慧停车业务的云停服务、i车位增值服务以及投资经营的停车收费业务。 路桥信息主要通过为客户提供轨道交通、智慧停车、公路与城市交通、创新与衍生业务等领域的软件开发与技术服务、信息化产品及解决方案获取收益。在为客户提供信息化产品和服务的过程中，还为客户提供信息化软硬件设施的运维服务。公司还存在部分项目由于不涉及自主软件或产品，为客户提供系统集成与设备销售服务。公司智慧停车业务的停车运营服务盈利模式存在一定的特殊性，除上述盈利模式外，智慧停车运营服务包括云停服务、i 车位增值服务以及投资经营的停车收费业务。 从上述盈利模式可以看出，停车运营服务不同于智慧停车管理系统的销售，是依托自身产品参与停车场的运营，与软件开发与技术服务等盈利模式存在显著差异。其主要联系在于进行停车运营服务通常需要依托自主研发的智慧停车管理系统产品。 厦门轨道建设发展集团有限公司为路桥信息2022年第一大客户，客户集中度较高。2021、2022年路桥信息向前五大客户销售金额分别为0.88亿元和1.39亿元，占当期营业收入比例分别为45.53%和48.45%。 1.2、2022年实现营收2.86亿元(+48.78%)，盈利能力增长较快 2019-2022年营业收入呈先下降后反弹态势，2022年实现营收2.86亿元，同比增长48.78%。公司 2022 年各项业务均有不同幅度的增长，其中公路与城市交通业务、创新与衍生业务增幅较大。受客户结构等因素影响，路桥信息主营业务收入呈现季节性特征，第四季度收入占比较大。2020-2022年，第四季度收入占比分别为63.23%、60.45%和59.48%。公司客户主要为政府事业单位和大型国有企业，通常该类客户在上年年底或当年年初进行信息化建设的预算和采购，年底前完成资金使用计划，项目验收主要集中在年底，因此收入确认主要集中在第四季度。 2022年公司毛利率为36.95%，期间费用率整体有较大幅度下降，费用管控能力较强。2020年、2021年、2022年综合毛利率分别为42.44%、46.44%、36.95%。其中轨道交通业务、创新与衍生业务 2022 年毛利率较 2021 年下降幅度较大，主要受系统集成与设备销售类项目收入占比提升，软件开发与技术服务类收入占比下降的影响。2020-2022年期间费用率分别为34.28%、35.20%、25.60%，其中2020-2022年研发费用率分别为16.17%、14.59%、11.70%。 路桥信息2022年实现归母净利润3666万元，同比增长41.26%，净利率为12.78%。2020-2022年，实现归母净利润分别为2394万元、2595万元及3666万元，净利率分别为11.64%、13.26%、12.78%，整体呈上升趋势。 2、智慧交通支持力度加码，2023年市场规模或达4367亿元 2.1、智慧交通是IT与交通的有机融合，总体框架可归为“五层三体系” 智慧交通行业定义 智慧交通通过实时的动态信息感知、交通基础设施建模、综合交通信息数据融合、大数据关联分析等决策服务体系，形成问题发现、问题分析和问题决策模型，面向交通基础设施建设与养护运维、交通巡检、交通管控、交通管理和交通出行等场景提供行业资源配置优化能力、公共决策能力、行业管理能力、公众服务等能力，推动交通基础设施的建设与养护运维智能化、交通管理智慧化、交通运输便捷化、顺畅化、安全化和环保化，带动交通运输相关行业转型与升级。 智慧交通框架体系 智慧交通系统的总体框架体系可归为“五层三体系”。“五层”分为基础设施层、数据融合层、应用支撑层、智慧应用层和门户层；“三体系”分别是标准规范体系、信息安全体系及管理制度体系。 基础设施层即终端层，主要包括虚拟化资源池、通信网络和终端设施等，是智慧交通的神经末梢，实现道路的全面感知与检测，同时实现感知数据的结构化处理。 数据融合层支持交通基础数据全局统一的采集、存储和服务，包括数据抽取（清洗/转换/加载）、数据仓库、数据集市，形成结构化数据库和非结构化数据库。 应用支撑层贯彻工具即服务（TaaS）的思想，负责为智慧交通系统提供必要的开发工具、管理工具、分析工具、工程设计工具以及其他的工具服务。 智慧应用系统基于融合的交通大数据和统一的支撑工具，提供交通运行综合监测、应急处置、设施管理与维护、预测分析、行业监管、公众服务及可视化等业务应用，形成业务覆盖全面、重点突出、兼具分析广度和深度的体系化、自动化、智能化的分析应用体系，为交通运输管理者提供科学规划与决策的依据。 门户层面向终端用户提供访问智慧交通系统的用户界面，包括内部用户和公众用户。支持包括个人计算机（PC）和移动终端（智能手机、平板电脑等）的多种手段，以及客户端（Client）、浏览器和移动应用（APP）等形式。 标准规范体系是智慧交通综合发展的必要条件，主要包括两方面：1）充分利用现有的ICT（信息通信技术）标准规范体系，包括但不限于通信工程、系统与软件工程、物联网、云计算、大数据、人工智能等方面的标准规范；2）在充分利用现有标准体系成果的基础上，针对交通行业特点和现有标准体系的不足进行完善，并补充必要的新标准。 信息安全体系是智慧交通系统安全稳定运行的重要保障和必要条件，智慧交通系统信息安全体系需要依据《中华人民共和国网络安全法》《信息安全等级保护管理办法》等法规和网络安全等级保护标准，通过在技术、管理、运维等方面的安全策略实施，构建包括系统层面、数据层面和服务层面的大数据安全框架，确保信息系统的安全，特别是数据安全。智慧交通系统需要构建统一的安全平台，实现统一入口、统一认证和统一授权等功能，使智慧交通系统生产流程在受控和受保护的情况下进行，为平安智慧交通系统提供经济、有效的安全服务，保障系统安全运行。 管理制度体系包括管理制度、管理机构、人员管理、系统建设管理和系统运维管理。安全管理和服务应满足网络安全等级保护2.0对管理方面的要求。 2.2、智慧停车、智慧公路缓解交通核心痛点问题，为智慧交通必然产物 交通是社会运行的基础，对国民经济和日常生活都具有重要的影响，国家在交通行业的投资逐年递增。根据交通运输部数据，2020年，全年完成交通固定资产投资34783亿元，较上年增长7.2%。2021年，全年完成交通固定资产投资36220亿元，较上年增长4.1%。 近年来，国家和地方政府对智慧交通的关注和支持力度持续加码，中国智慧交通市场呈现较高增速。2021年2月发布的《国家综合立体交通网规划纲要》明确提出，加快提升交通运输科技创新能力，推进交通基础设施数字化、网联化。根据艾媒咨询统计数据，2020年中国智慧交通市场规模为2287亿元，较2019年1919亿元提高19.21%，预计2023年中国智慧交通市场规模或突破4367亿元。 城市轨道交通 城市轨道交通主要是指采用轨道结构进行承重和导向的车辆运输系统，主要以列车形式为主。目前中国城市轨道交通制式主要包括地铁、轻轨、单轨、市域快轨、现代有轨电车、磁悬浮交通、BRT以及APM。城市轨道交通具有载客量大、运送效率高、能源消耗低、人均占用道路面积小等优点，是解决大城市交通拥挤问题的主要方式。 智慧交通在轨道交通方面的建设主要集中在创建城市轨道交通综合管理与服务系统，系统平台由“一个中心、五个业务平台”构成，包括数据中心、统计评估平台、运营评估平台、乘客查询平台、应急指挥平台和业务管理平台。此外还包括综合监控系统、乘客资讯系统、综合安防系统和自动售检系统，主要涉及技术有BIM（建筑信息模型）技术、GIS（地理信息）技术、CIM（计算机集成制造）技术、有线无线通信技术、信息处理技术、自动驾驶技术等。智慧轨道交通主要实现城市轨道交通中车辆、设备和乘客三大要素的信息整合，加速解决方案与服务系统的完善，有效提升城市轨道交通出行体验。 为有效应对城市交通问题，我国城市轨道交通运营范围不断扩大。根据中国城市轨道交通协会数据，“十二五”、“十三五”十年间国家发展改革委共批复各地城市轨道交通建设规划（含规划调整）项目长度8666公里（不完全统计），新增计划投资总计59115亿元。2021年进入“十四五”期间，当年新增计划投资额2234亿元，2022年新增计划投资额2600亿元。 根据中国城市轨道交通协会数据显示，2022当年共计新增城轨交通运营线路长度1080.45公里，新增运营线路25条，当年新增运营线路长度与上年基本持平。截至2022年底，共开通城轨交通运营线路308条，运营线路总长度达10287.45公里。 城市快速公交系统（BRT）是利用现代化公交技术配合智能交通和运营管理（集成调度系统），开辟公交专用道路和建造新式公交车站，实现轨道交通模式的运营服务，达到轻轨服务水准的一种独特的城市客运系统，具有建设周期短、投资省、见效快、换乘方便等优势。1999年我国建成第一条BRT线路，2005年我国BRT线路开始达到国际高载客量水准。我国BRT虽相较于发达国家起步较晚，但发展较为迅速。随着我国城市规模的逐步扩大以及我国经济社会的发展与进步，BRT逐渐成为我国大中型城市的“新宠”。根据交通运输部数据，2013年至2019年间，我国BRT线路长度逐年增长，复合增长率达到14.33%。 智慧停车 根据公安部发布统计数据，2021年全国汽车保有量为3.02亿辆。全国有79个城市的汽车保有量超过百万辆，同比增加9个城市，35个城市超200万辆，20个城市超300万辆，其中北京、成都、重庆超过500万辆，苏州、上海、郑州、西安超过400万辆，武汉、深圳、东莞、天津、杭州、青岛、广州、宁波、佛山、石家庄、临沂、济南、长沙等13个城市超过300万辆。 汽车保有量的持续提升对城市停车位提出了更高的要求。我国已出台了一系列宏观政策予以支持停车设施建设，但车主在停车位的需求依旧存在较大缺口，停车设施建设增长速度仍无法满足日益增长的车位需求。2015年9月，住建部发布的《城市停车设施规划导则》提出，规划人口规模大于50万人的城市，停车位供给总量宜控制在机动车保有量的1.1至1.3倍之间。中商产业研究院预测，2021年我国停车位数量和需求量分别为1.31亿个和4.07亿个，车位缺口较大。 停车难问题除了停车位供应不足的原因外，车位利用率不足是另一个主要原因，车位资源存在时间和空间上的不匹配问题。在时间上如写字楼的晚间车位、小区的白天车位存在使用差异，在空间上如机关单位、封闭大院等存在大量非经营性车位，空置率较高，但老旧小区、公共停车场却车满为患。在车位供需存在缺口的情况下，车位利用率低进一步放大了城市停车“停车难、车位少”问题。 相比于传统停车模式，智慧停车独特的自主缴费功能可以自动识别车辆进出，采用移动平台支付停车费，缩短了车辆通过闸机的时间，优化车辆通行效率，真正做到停车场无人化管理；智能引导功能能够管控停车场内的泊位状态，帮助车主精准定位空余车位，减少了车辆在停车场内寻找的时间；数据共享功能将数据实时互联，实时通知车主附近停车场的空余泊位数量，从而通过移动终端引导车主至空余停车场，在不增设停车位的情况下，减少车位的空置率，提高车位周转率。 智慧停车业务经过持续的市场推广，在一线城市已经初步形成有效的市场示范效应，应用范围和用户规模不断扩大，逐步往全国范围辐射。但国内城市的智慧停车整体覆盖率依然较低，且地区间发展差距明显。根据中商产业研究院数据，2021年北京智慧停车覆盖率排名第一为45%，其次为深圳和上海，智慧停车覆盖率分别为37%和34%。此外，重庆、广州、苏州、西安、武汉智慧停车覆盖率超过20%。 结合以上，智慧停车具有较好的市场空间。根据中商产业研究院数据，2016-2021年我国智慧停车市场规模持续增长，2021年我国智慧停车市场规模达179亿元，年复合增长率为23.62%，预计2022年市场规模或达200亿元。 智慧公路 智慧公路是利用移动互联网、物联网、大数据、云计算、人工智能等新一代信息技术，通过交通资讯信息的收集和传递，实现人车路互联与协作，对车流在时间和空间上的引导、分流，避免公路堵塞，以减少交通事故的发生。智慧公路的提出是智慧城市、智慧交通时代发展的产物，能缓解当代公路“出行拥堵严重、事故频发、服务品质不足、出行幸福感较低”等主要问题，是面向未来的智慧交通整体解决方案的重要环节之一。 根据艾媒咨询数据，2014年中国城市高速公路智慧化市场规模仅261亿元，2020年市场规模增至600亿元，预计2023年市场规模或达到900亿元。随着我国公路智能化、信息化的大力建设，公路总里程的不断增加以及维护、升级改造的不断实施，未来我国高速公路智能化行业市场规模或保持持续扩大趋势。 3、智慧交通业务属国内第一梯队，国家交通规划创新增长点 3.1、轨道交通具备全周期信息化服务能力，智能停车用户增长速率较快 在轨道交通领域，路桥信息具备“建设、管理、养护、运营、服务”的全周期信息化服务能力，包括建设期的工程建设管理信息化和运营期的地铁资产管理、轨道企业数字化平台和出行信息化。地铁保护管理系统已推广至厦门轨道和贵阳轨道。轨道交通移动支付与用户资源统一云平台已经推广至厦门轨道交通1号线、2号线、3号线和厦门所有BRT线路。在公众出行服务方面，为厦门轨道建设发展集团有限公司开发了厦门地铁APP。厦门地铁APP目前已经成为厦门公共交通出行的重要工具。 在公路与城市交通领域，路桥信息目前已经为全国已通车的三条公路海底隧道中的两条提供了工程建设管理信息化服务。在养护信息化方面，已为福建全省高速公路提供超过十五年的养护信息化服务，并在2020年“十三五”全国干线公路养护管理评价中助力福建省高速公路取得全国第三的优异成绩，充分展现了智慧养护产品的水平。“智慧公路管控平台”、“高速公路云收费系统”等也均有应用案例。在公众出行服务方面，公交移动支付与用户资源统一云平台已经推广至厦门市全线公交和福建省三明市（包括市区和下属县域）全线公交。同时，公司还开发了厦门公交APP（小程序、微信公众号）和三明交运APP（小程序、微信公众号），为客户整合和打通旗下业务，并提供公众出行服务。 在智慧停车领域，“一路”智慧停车场管理系统已广泛应用于全国20多个省、80多个城市的各类停车场，2019-2022Q3，公司以SaaS模式为客户提供云停服务的车道数量分别为813、1378.5、1961.5和2366.5条，2019年至2021年的复合增长率达到55.33%。公司还以BOT方式在福建省龙岩市长汀县、福建省泉州市石狮市、山西省临汾市翼城县经营停车资源，涉及车位数6466个。截至2022年12月1日，公司以承包方式经营的停车场数量为18个，涉及车位1937个。公司i车位作为互联网车位运营平台，开发出错时停车、P+R停车等商业模式和增值服务，截至2022年9月30日，i车位共接入停车场1047个，车道数3495个，车位数27.59万个，累计注册用户数为349.47万人，累计触达用户数为2447.07万人。在错时停车方面，截至2022年9月30日，i车位合作错时车位数为10170个，合作错时车位数2019年至2021年的复合增长率为164.60%。 捷顺科技为国内智慧停车龙头企业，具有一定的品牌和营销渠道，路桥信息 i 车位在整体规模上与捷停车还存在一定的差距。 路桥信息i车位的部分运营效率指标高于捷停车，以2021年为例，单个车场的平均线上交易流水总额和单个车场的平均触达用户数均高于捷顺科技。主要原因在于i车位始终以车位运营为主要发展方向，为了实现车位供需高效撮合，以车流量较大、可触达用户更多的公共停车场、商业停车场为主要扩展目标，相比于住宅停车场等，相应的运营效率指标更高。 3.2、业务水平造就业内知名度，未来交通规划创造多维度业绩增长点 --以下内容详见完整报告-- -★- 感谢您的阅读，欢迎交流 开源北交所研究团队专注北交所，新三板，科技新产业研究，连续多年获得新财富最佳分析师、水晶球奖最佳新三板北交所研究、金牛奖和第一财经最佳分析师等荣誉。 所获荣誉 2016-2022年卖方水晶球奖 新三板北交所最佳分析师公募榜/总榜 双第一 2016-2017年金牛奖新三板研究第一名 2015-2016年新财富最佳新三板研究机构第一名 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过微信形式制作的本资料仅面向开源证券客户中的金融机构专业投资者，请勿对本资料进行任何形式的转发行为。若您并非开源证券客户中的金融机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的信息。本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，还请见谅！感谢您给予的理解和配合。若有任何疑问，请与我们联系。 免责声明 开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构，具备证券投资咨询业务资格。 本报告仅供开源证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是发送给开源证券客户的，属于商业秘密材料，只有开源证券客户才能参考或使用，如接收人并非开源证券客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他金融工具的邀请或向人做出邀请。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告做出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，对于可能涉及的开源证券网站以外的地址或超级链接，开源证券不对其内容负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 开源证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。开源证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）