每日策略丨“冲高回落”是小插曲,继续乐观!

（以下内容从光大证券《每日策略丨“冲高回落”是小插曲,继续乐观!》研报附件原文摘录）
　　01 盘面观察 7月31日，大盘全天冲高回落，三大指数均小幅收涨，创业板领涨。沪深两市成交额11052亿，较上个交易日放量1569亿，两市成交金额重回万亿。北向资金全天净买入93.47亿元，连续5日加仓；7月累计净买入达470亿元，创1月以来新高。 02 策略研判 结构上看，大消费方向全线活跃，汽车整车、商业百货、旅游酒店等板块涨幅居前；地产股延续强势，多股涨停；券商板块冲高回落。医药股受利空消息（医疗领域反腐）冲击，全线下挫。 大盘冲高回落，各大指数均收出长长的上影线，究其原因，一方面是受医药股拖累；另一方面则是近期大涨的地产、金融等板块有部分资金开始兑现。 不过，这大概率不会改变短期反弹走势。目前市场处于政治局会议之后的政策落地阶段。随着发改委及各地促消费和稳地产等重大扶持政策纷纷落地，乐观预期持续发酵，同时也推动了市场热点持续扩散。 并且，两市成交重回万亿也是一个比较积极的信号。短线来看，若成交量能持续稳定在万亿以上的水平，指数重心或将进一步抬升。目前沪指距离年内高点（3400点）尚有距离，短期可以继续乐观。 配置上，继续把握强政策刺激+顺周期方向的机会。其中，地产股已连涨多日，后市可能会震荡分化；券商股短线调整后，大概率还有二次反弹机会；短期可以重点关注有色、化工等相对滞涨的顺周期方向。 大消费（汽车整车、餐饮酒店、家具家居、医美等）板块在政策催化下，正有序轮动，积极关注。 科技赛道可能继续承压，但智能驾驶是短期利好较密集的方向，有望与整车板块共振反弹。 03 市场热点 金融业大模型或将显著提升券业估值，积极涉猎的企业将受益 据财联社消息，7月28日，腾讯宣布与中国信通院共同启动行业大模型标准联合推进计划。其中，双方将联合牵头开展《面向行业的大规模预训练模型技术和应用评估方法第1部分：金融大模型》编制，这也将是国内首个金融行业大模型标准。 当前在海外，以彭博、摩根士丹利为代表的金融巨头都在积极发力大模型开发与应用。而伴随国产大模型逐步突破，国内金融行业生成式AI应用也已经逐步开启。 展望后市，随着金融行业大模型展现出在挖掘金融数据价值、服务金融场景需求上的实际效能，金融业大模型的产业化进程将成为金融业数字化转型的重要方向，其规模将快速膨胀。 落脚到A股市场，券商的估值将因AI大模型的赋能获得提升，可关注国内积极涉足金融大模型的相关企业。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：金证股份、恒生电子、东方财富、同花顺。 7月制造业PMI继续回升，把握复苏主线 据国家统计局，中国7月官方制造业PMI 49.3，高于预期48.9和前值49，制造业景气水平持续改善。中国7月官方非制造业PMI 51.5，预期53，前值53.2，非制造业继续保持扩张。 7月制造业PMI环比继续改善，且超预期，进一步验证“经济底”；非制造业PMI虽然回落，但仍位于荣枯线上方，扩张态势延续。 展望后市，7月经济数据进一步验证“经济底”，在稳增长政策发力下，制造业环比回升的趋势值得期待。乐观的是，由于PPI已出现“见底”信号，作为库存周期的领先指标，领先库存周期平均为5个月左右，四季度经济复苏展望可更加乐观。 具体到A股市场，参考库存周期拐点，当前上游采矿业普遍去库较为充分（除煤炭），营收端拐点显现；中游计算机、电气设备的去库相对较好；下游消费中食品酒类的周期好于其他，可把握复苏主线，如地产链、新能源设备、食品饮料等方向。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：金地集团、华阳国际、西部矿业、水井坊。 本文内容综合自：Wind、财联社、光大研究所 沙红晶 S0930621060011 推荐阅读 8月个股风险提示 点击上方关注 光大证券微资讯 免责申明：本文由光大证券向其机构或个人客户提供，其内容基于光大证券及证券媒体已发布报告、资讯或数据的部分或全部内容，不构成对任何人的投资建议，亦不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。投资者据此操作，风险自负。光大证券力求本文内容及观点的客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。在任何情况下，光大证券不对任何机构/个人因使用本文内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 “点击阅读原文，立即开户，享新客理财”

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