行业专题:内外资建材持仓略降,增持部分龙头——建材龙头股2023年二季度持仓分析

（以下内容从国泰君安《行业专题:内外资建材持仓略降,增持部分龙头——建材龙头股2023年二季度持仓分析》研报附件原文摘录）
　　本报告导读 根据最近披露的基金2023年二季报，分析机构持仓变化。A股及沪深通基金对建材龙头配置略有下降，但已经开始底部增持部分龙头。 投资要点 维持行业“增持”评级。我们认为当前市场预期的底部已经较为明朗，而地产环境的走弱对于建材板块尤其是消费建材板块是一个关键的考验期，当下对于上市公司而言，优质公司本身就要从地产高依赖向消费化和平台化转型，弱地产环境是验证转型的关键时期，同时地产业务本身也具有周期属性，因此逆周期布局也是更为关键的布局时机。我们推荐东方雨虹等防水龙头、伟星新材、北新建材、兔宝宝、苏博特、蒙娜丽莎、石英股份、欧晶科技；继续推荐中复神鹰、中材科技、中国巨石、信义玻璃、旗滨集团。 龙头建材股2023年二季度国内公募机构整体持仓及沪深股通持仓较2023年第一季度有所下降：建材板块进入基金前十大重仓股的数量由2023年1季度的32支下降至2023年2季度的28支。建材前5大重仓持股分别为坚朗五金、东方雨虹、石英股份、垒知集团、伟星新材，持股基金持仓占比分别为12.89% 、10.17%、8.76% 、8.62% 、5.29%，而对比建材上一轮周期底部2018Q3，当时建材前5大重仓持股分别为海螺水泥、东方雨虹、中国巨石、北新建材、华新水泥，持股基金持仓占比分别为22.96%、14.57%、9.03%、5.30%、3.62%。 以环比的变动衡量（2023Q2末基金重仓的股数占流通股比例相对2023Q1末）：鲁阳节能、垒知集团、伟星新材、石英股份、中材科技受到机构减持，分别减持占流通股7.28%、1.49%、1.35%、1.32%、1.15%，增持为坚朗五金、万年青、天山股份、北新建材、塔牌集团，分别占总股本比例变化为7.36%、0.66%、0.60%、0.54%、0.20%；23年2季度整体建材板块配置较上季度有明显提升。沪深股通2季度集中增持了永高股份、塔牌集团、金刚玻璃、旗滨集团，分别占总股本比例变化为1.80%、0.90%、0.90%、0.87%，减持集中在海螺水泥、华新水泥、兔宝宝、上峰水泥、东方雨虹，分别占总股本比例变化为1.50%、1.45%、0.68%、0.57%、0.54%，期末沪深股通持股集中在北新建材、东方雨虹、伟星新材、永高股份，占总股本比例分别为11.89%、11.09%、9.07%、4.26%；港股通2季度资金集中在洛阳玻璃、海螺创业、中国联塑，增持占总股本变化比例0.61%、1.40%、0.53%；中国建材、信义玻璃减持占总股本变化比例-0.40%、-0.04%。 风险提示：宏观经济下滑，原材料价格上升 法律声明 本公众订阅号(微信号: baoyanxin123 )为国泰君安证券研究所周期研究团队依法设立并运营的微信公众订阅号。本团队负责人鲍雁辛具备证券投资咨询（分析师）执业资格，资格证书编号为S0880513070005。 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。国泰君安证券及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用，如因侵权行为给国泰君安证券研究所造成任何直接或间接的损失，国泰君安证券研究所保留追究一切法律责任的权利

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