【早安新时代】晨会早读2020/11/05:今日关注三七互娱、光环新网_公众号研报

（以下内容从新时代证券《【早安新时代】晨会早读2020/11/05:今日关注三七互娱、光环新网》研报附件原文摘录）
　　晨会提要公司研究【传媒】三七互娱：企业文化升级助力公司可持续发展，重点新品蓄势待发【通信】光环新网：三季度业务有序增长，IDC资源储备乐观公司研究【传媒】三七互娱：企业文化升级助力公司可持续发展，重点新品蓄势待发事件：公司发布2020年第三季度报告，升级企业文化。10月19日，公司发布升级新的企业文化，确立“创新、进取、分享、尊重”的价值观，提出“卓越、可持续发展”的企业愿景，明确“为世界带来快乐”的企业使命。另外，公司2020年三季度显示，前三季度公司实现营业收入112.9亿元，同比增长18.10%；实现归母净利润22.60亿元，同比增长45.24%。单季营收短期承压，存量游戏表现优异保障全年利润高增长。公司三季度主要依靠存量游戏的利润增量，导致营收短期承压，但存量产品表现较为优异：《云上城之歌》长期位于App Store畅销榜前30，其于4月发行后，流水取得了连续6个月的持续增长。公司自2018年起提出多品类策略，《云上城之歌》等均是该战略的实践，未来公司产品矩阵或将进一步丰富。买量成本变化无需过分担忧，持续加码研发费用投入同增66%。盈利预测评级：我们维持看好公司管理层的战略推进，研发持续投入，及公司创新产品带来的业绩增长。预计2020-2022年净利润分别为28.49亿元、34.90亿元、40.54亿元，同比增长34.7%、22.5%、16.2%，对应EPS分别为1.35/1.65/1.92元，当前股价对应2020-2022年PE分别为27/22/19倍，维持“强烈推荐”评级。新时代传媒团队【通信】光环新网：三季度业务有序增长，IDC资源储备乐观事件：公司发布 2020 年三季度报告，报告显示公司2020年前三季度营业收入57.22亿元，同比增长6.32%；实现归母净利润 6.82 亿元，同比上涨1.53%。三季度业务平稳推进，IDC云计算双头带动。2020年前三季度，公司云计算业务营收42.73亿，同比增长7.12%，IDC业务营收 13.78亿同比增长7.32%。前三季度业务增长平稳。2020年新老项目交接，公司以提升保有机柜效率提升业务水平。现有机柜基本销售完毕，后续待机柜上电即释放新的产能。前三季度公司受疫情影响部分旅游业企业业务受损。公司业务继续由IDC和云计算双头共同驱动，前景看好。盈利预测评级：因受疫情影响，公司前三季度业绩涨势有所放缓，但随疫情改善第四季度公司IDC建设计划将顺利进行，预计2021年产能释放较多。因此我们调整公司IDC 业务在2020年、2021年、2020年收入至 86.2亿元、104.2 亿元、124.9 亿元。维持“推荐”评级。新时代通信团队

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